钢材：市场灰表情绪不减 黑色延续下跌态势

逻辑和不雅观点：

昨日螺纹2210合约继续下跌，收于4607元/吨，跌72元/吨，跌幅为1.54%。热卷2210合约下跌收于4698元/吨，跌79元/吨，跌幅为1.65%。现货方面，北京螺纹4930元/吨（-70），上海热卷4750元/吨（-60），现货延续昨日跌势，钢厂大范围降价；供给方面，钢厂利润欠安，焦炭已完成一轮提降，局部地区展开第二轮降价；需求方面，灰表情绪蔓延，终端需求表示疲软，昨日建材成交13.78万吨，整体市场成交欠安。

整体来看，当前钢材处于低利润、高老本，高库存的状况，且出产表示疲软。虽政策面一直释放利好，但短期来看，全国的疫情仍将从实际出产和预期上弱化成材表示，市场灰表情绪蔓延，短期价格或还有回落空间。中期仍看好疫情好转后的价格上行时机，尤其是盘面超跌后造成的深度贴水的时机。

计谋：

单边：短期震荡回落，中期看涨

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：

疫情防控状况、宏不雅观及地产、原料价格、俄乌战争场面地步等。

铁矿: 增强保供稳价 铁矿连续回调

逻辑和不雅观点：

昨日铁矿石期货全天震荡下行，主力合约2209收于779元/吨，较上一交易日下跌33.5元/吨，跌幅4.12%，减仓1.3万手；现货方面，京、曹港两港进口铁矿现货价格弱势下跌，全天累计下跌19-38元/吨，曹妃甸PB粉855跌30，超特粉691跌24；成交方面，市场交投活泼，昨日铁矿石全国主港铁矿累计成交88.3万吨，环比下降25.8%。在节后补库驱动下，钢厂提货相对积极，进口铁矿石库存延续下降趋势。

整体来看，宏不雅观方面，受美联储加息预期影响，美圆指数保持强势，黑色商品承压下行，此中铁矿领跌铁元素种类。供应方面，俄乌辩论未呈现缓和迹象，两国铁矿简直停滞，不容乐不雅观。需求方面，生铁产量有所上升，铁矿出产向好。库存方面，钢厂可用库存以及港口库存亦出现下降趋势。政策方面，四部门通知指出，增强重要原资料和低级产品保供稳价。短期来看，受疫情困扰全国物流存在较大不确定性，再加上自身铁矿供应偏弱，需求有望随着疫情好转而提升，且政策面也利好一直，因而我们维持中期看涨的不雅观点，短期灵敏操纵。

计谋：

单边：短期中性，中期看涨

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：重点存眷政策对市场的干预，疫情开展，俄乌场面地步，海运费上涨风险等。

双焦：焦炭再次提降 现货偏弱运行

逻辑和不雅观点：

焦炭方面： 昨日焦炭主力2209合约走弱，盘面收于3343元/吨，按结算价跌幅为1.92%。现货方面，局部钢厂开启焦炭第二轮提降200元/吨，已发出降价函，焦炭现货趋弱运行。供应方面，疫情对焦企消费和运输的影响有所缓解，汽运费下调，焦企消费根本恢复正常，发运好转，库存维持低位运行；需求方面，庸俗钢厂利润微薄，对焦炭采购节拍放缓，但是高炉动工率进步，对焦炭需求不减；港口方面，51配资，两港库存稳中有降，庸俗询盘一般，港口交投气氛略显冷清，港口现货准一级焦参考成交价格3500元/吨（-200）。

焦煤方面：昨日焦煤主力2209合约再次回落，盘面收于2610元/吨，按结算价跌幅为2.06%。现货方面，国内炼焦煤市场稳中偏弱运行，煤矿多正常消费，产地焦煤市场自信心走弱；需求方面，焦钢企业对原料煤多以消化库存为主，按需采购，控制到货；线上竞拍状况较差，多有流拍；进口蒙煤方面，受疫情影响口岸通关车数下降到300车以下，蒙5原煤报价2250-2300元/吨。

综合来看，局部钢厂已开启焦炭第二轮提降200元/吨，疫情防控仍制约成材表示，焦炭需求也遭到克制，但焦炭仍维持去库趋势，不宜做空。随着疫情缓解，物流运输恢复，焦煤库存显性化，而焦煤根本面状况暂未呈现本质性转变，目前市场自信心走弱，大约双焦市场短期仍延续偏弱态势，可期待市场情绪企稳后存眷逢低做多时机。

计谋：

焦炭方面：短期调整，中期可期待市场情绪企稳后逢低做多

焦煤方面：短期调整，中期可期待市场情绪企稳后逢低做多

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：疫情形势、庸俗采购意愿、货物发运状况、双焦双控，煤炭进出口政策等。

动力煤：市场煤资源仍紧张 成交初步有所好转

市场要闻及数据：

昨日，动力煤2209合约继续下挫，收于818.2元/吨，跌幅为0.94%。产处所面，近期煤矿整体销售状况有所好转，股票配资，拉煤车鲜亮增加，而且呈现了排队现象，园地库存维持低位运行，市场情绪有所好转。节后产地局部煤矿初步执行303文件限价政策，但降价后的煤矿只保供内销，分歧错误市场销售，市场煤资源仍较为紧张。港口方面，目前市场煤资源较紧，发运难度较大，港口现货资源较少，股票配资网，贸易商对于后市比较看好，惜售情绪较强，港口报价有小幅上扬。进口方面，印尼煤仍然没有价格劣势，终端用户成交较少，近期俄罗斯煤到港有所增多，且价格较印尼煤更为适宜，局部国内终端用户转而寻求俄罗斯煤。运费方面，海运煤炭运价指数（OCFI）报于881.02，环比上涨2.54%，运价仍然低位运行。

逻辑和不雅观点：

五一之后，产地对于价格政策管控增强，导致煤矿纷纷主动降价配合政策，但实际对于市场煤影响不大，主要保供内销，市场参预者难以采购，所以市场情绪暂不颓废，目前港口资源较少，简直没有成交，刚性需求为主，港口库存略有累积，需求端重点存眷疫情好转后的市场恢复状况，短期价格维持横盘震荡的状态，建议还是不雅观望为主。

计谋：

单边：中性不雅观望

期权：无

存眷及风险点：政策的强力压制，资金的情绪，港口再度累库，庸俗的日耗，突发的安详事故，外煤的进口超预期等。

玻璃纯碱：浮法玻璃需求颓废 纯碱盘面面临考验

逻辑和不雅观点：

玻璃方面， 昨日玻璃2209合约偏弱运行，收于1791元/吨，下跌43元/吨。现货方面，浮法玻璃现货市场稳中有升，昨日均价1957元/吨，环比下降0.01%。沙河市场成交欠安，华东华中及华南市场交投平淡，西南地区延续回暖态势。整体来看，玻璃当下仍处于高库存，弱需求的阶段，叠加疫情影响，短期市场情绪不不变。一方面国家稳经济目的以及地产政策一直出台，地产行业有望上升，另一方面短期疫情仍是必要重点存眷的干扰因素，疫情的蔓延和防控力度仍会孕育发生影响。后期仍需连续存眷疫情开展态势，低位震荡思路看待。

纯碱方面，昨日期货盘面大幅回落，主力合约收盘价为2778元/吨，下跌185元/吨。现货方面，国内纯碱市场整体不变，成交相对冷清。供应端，井神安置减量检修，江苏实联大约检修三天，昨日纯碱安置动工率83.53%，环比小幅回落。需求端来看，庸俗浮法玻璃市场整体偏弱，采购较为慎重。整体来看，供给刚性，尽管光伏新增装机高速增长，光伏玻璃龙头为提早抢占市场份额，扩产节拍加快，但庸俗浮法玻璃需求偏弱，短期必要重点存眷疫情防控门径和地产政策对庸俗需求的支撑力度。

计谋：

玻璃方面：短期中性，待疫情和地产好转

纯碱方面：短期中性，中期择低做多

（责任编纂：陈状 ）