高盛周末下调了标普500指数的目的，称加息将打压股票估值。该行还思考了差异的经济情景对整体市场的影响。

　　该行将规范普尔500指数的预测目的今后前的5100点下调至4900点。这一新的预测表白，与2021年基准价格程度比拟，该指数的回报率仅为微不敷道的2.8%。不过，这一目的仍比上周五收盘时超出逾越10%。

　　美国首席股市计谋师David Kostin指导的团队在一份呈文中写道：“尽管我们的每股收益预估保持不乱，51配资网，但我们在剖析师修正利率走势后调整了估值预估。”“自我们11月的展望以来，通胀出人预料地回升。”

　　美国上周呈现1982年以来最大通胀升幅，令投资者担忧美联储可能会采纳更激进的加息行动。在CPI呈文出炉后，高盛经济学家将美联储对2022年加息的预期上调至7次。过去一周，10年期美国国债收益率一度冲破2%，高盛大约今年将到达2.25%。

　　更高的利率应该会限制投资者为每一美圆股票收益支付的金额，从而限制市场估值。该团队认为：“年末隐含的远期市盈率将为20倍，与当出息度大抵持平，但低于我们此前预测的22倍。”

　　换句话说，高盛相信市场估值将保持不乱，因而，无论今年股市剩下多少涨幅，都未来自收益增长，而不是倍数扩张。

　　高盛还思考了三种可供选择的宏不雅观经济情景，此中包含投资者“越来越多”提出的经济衰退问题。假如美国经济呈现衰退，该银行大约，与经济收缩期间的通常状况一样，股市将从最高点到最低点下跌24%。这意味着规范普尔500指数将从目前的程度再跌18%，至3,600点。

　　第二种情景是通货膨胀率仍高于预期，美联储加息幅度也会高于预期：该行大约，规范普尔500指数在这样状况下将下跌12%，至3,900点。

　　第三种状况是通胀回落随同着美联储加息次数减少：股市在此根底上上涨24%，最好的股票配资网，配资网，规范普尔500指数触及5,500点。

　　然而，这些并不是高盛的根本构想。高盛仍相信市场将从中复苏，今年将小幅上涨。规范普尔500指数今年迄今已下跌7%。

　　呈文称：“今年的宏不雅观背景比2021年更具挑战性。”“然而，我们依然大约，股价将随着盈利一起上涨，并在2022年创下历史新高。”

　　最近美联储几位官员在暗里和公收场合都对圣路易斯联邦储蓄银行（St。 Louis Fed）行长布拉德（Jim Bullard）周四提出的大幅加息呼吁停止了辩驳，并体现美联储可能会在一初步就走上一条更为慎重的路线。

　　这些官员的舆论表白，市场可能谬误地将布拉德的舆论解读为比美联储官员和指导层更宽泛的不雅观点。

　　亚特兰大联邦储蓄银行总裁Raphael Bostic周四在通胀呈文公布后暗示，“我对今年加息三到四次的看法没有扭转”，可能以加息25个基点初步。

　　在布拉德颁发加速加息舆论后，股市大幅抛售，债券收益率飙升。两年期国债收益率上调25个基点，是2009年全球金融危机以来最大的单日升幅。市场预期美联储将在3月升息50个基点，只管布拉德自己暗示，他还没有决定能否加息。