2022年以来，投资者从美股屡次大幅下挫中似乎嗅到了差异寻常的“气味”：在刚刚过去的1月，美国三大股指表示昏暗——道琼斯指数下跌3.32%，标普500指数下跌5.26%，创自2013年以来1月最大跌幅；纳斯达克指数跌幅更是高达8.98%，为2020年3月以来最大单月跌幅。与2021年的最高位比拟，标普500指数的跌幅一度高达10.2%，纳斯达克指数的跌幅更是一度高达15.5%。不过，在2月中国春节期间，美股走出了一波反弹。进入2022年，美股缘何连续震荡？这种震荡发出了哪些信号和警示？

　　市场遍及认为，导致美股开局昏暗的主要起因来自美联储。最新数据显示，美国通胀率在2021年12月已经高达7%，创下40年来最高。美联储官员已发出筹备采纳积极行动的强烈信号，在加息预期之下，最好的期货配资网，美股看上去有些“不淡定”。在最近的1月份利率会议中，美联储保持近零利率和减少购债规模不乱，但同时释放了今年3月可能决定初步加息的强烈信号，并大约3月如期完成缩减资产购置方案。在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔暗示，美联储货币政策不停在适应一直变革的形势。他对美国经济表示出的韧性暗示快慰，也揭示秘密克戎变异毒株会倒霉于2022年一季度的美国经济增速。

　　数月来，包含鲍威尔在内的多位美联储官员一直释放紧缩信号，并体现3月将初步加息。目前，联邦基金利率期货市场对美联储今年3月初步加息的预期简直为100%。从历史走势来看，每当美联储释放强烈加息信号时，往往就是美股大幅震荡之时。质料显示，2015年11月3日至2016年2月11日期间，规范普尔500指数下挫13.3%；2018年10月1日至12月24日期间，规范普尔500指数下挫19.6%。这两次美股大幅下滑都与美联储释放强烈加息信号亲密相关——美联储在2015年12月议息会议上落地了加息靴子，而且向市场通报了2016年美联储还将加息4次的前瞻指引。美联储在2018年加息4次，且2018年9月美联储议息会议点阵图体现2019年仍有2次至3次加息。

　　导致近期美股呈现震荡的此外一个起因在于，随同着市场对活动性干涸的担心，投资者对负面音讯的敏感度大幅提升。剖析人士暗示，活动性——在不影响价格的状况下买入或卖出资产的才华，不停是美国股市走向的风向标之一。但过去一段工夫内，交易员们对活动性担心加剧，导致市场激烈颠簸。例如，在美国一些大型公司公布业绩时，低于华尔街预期的音讯导致了该公司股价呈现过度下滑。最新的例证是，因开销增多与用户流失，改名Meta之后的社群网站脸书（FACEBOOK）2月3日的股价狂跌凌驾26%，市值蒸发凌驾2320亿美圆，这成为脸书上市以来最惨烈的单日股市表示，也创下美股史上个股单日最大跌幅纪录。此外，由于公司业绩未能到达预期，贝宝（PayPal）同日股价也大跌近25%。事实上，在刚刚过去的1月，相似的现象也发生在美股中的大型科技公司身上——Peloton的股价一度跌破了其上市发行价格；NETFlix也遭遇了10年来最大幅度的下跌，一路低开低走大跌21.8%，市值跌破2000亿美圆。

　　别的，在美股呈现大幅震荡的暗地里，也不乏市场对美国经济前景的担心。各界对美联储是否有效遏制通胀存在质疑。鲍威尔之前屡次持有“通胀暂时论”的不雅观点，直到美国CPI数据间断多月亮“红灯”，鲍威尔才在2021年12月放弃“通胀暂时论”，配资网，决定扩充缩减购债的规模，并释放出加快收紧货币政策以及提早加息的信号。有剖析人士认为，美联储为了纠正政策调整机会耽延，可能会在2022年不得不加快加息步骤。美联储激进的加息周期可能会导致美国经济放缓幅度过大，以至呈现下一次衰退。有经济学家警告称，假如美联储为遏制通胀而加快货币政策调整，可能存在收益率曲线倒挂的风险。他们提出，美联储加息会构成短端收益率抬升，假如此时经济体自身存在下行预期，则会鞭策长端收益率下行，最终构成收益率曲线平坦化，以至倒挂。收益率曲线上一次呈现短端收益率高于长端收益率是在2019年，股票配资，从历史数据来看，收益率倒挂往往是美国一到两年后可能呈现经济衰退的一个先行信号。

　　最后，尽管自2009年以来美股“牛劲”十足，但市场遍及认为，美股已不能完全被视为美国经济的“晴雨表”，成本炒作、政治影响使美股早已“变味儿”。这在新冠疫情之下表示得更为突出。有剖析人士称，新冠疫情导致美国经济陷入深度衰退，但美股却能屡创历史新高，其暗地里与政府将美股视为“业绩表”以及拉选票的“利器”密不身分。与此同时，成本炒作对美股的影响力也日益攀升。

　　有剖析称，2022年，美股将不得不面临美联储过快加息所带来的大幅调整的风险。有钻研人士暗示，历史经历表白，美联储加息后并不会导致美股熊市。加息初步之前，受市场加息预期升温的影响，美股市场通常会呈现一次约5%的回调。然而，在加息初步的第一年，美股往往会有不变的增长，均匀回报率为3.4%。不过，美联储本轮经济周期中加息的工夫比过去晚，而企业利润似乎已经见顶。美联储对通胀抬升的反馈过于滞后，导致美联储在市场沟通和预期领导方面呈现了急速的转向，同时后续货币正常化的速度也显著加快。因而，此次紧缩可能与以往紧缩周期有所差异，在美联储实际初步加息时，尤其是在有迹象表白经济正在放缓的状况下，市场颠簸可能会加大，必要警惕美股在加息后继续下跌的可能。