事件： 6 月 4 日晚公司披露第一期员工持股方案，股票来源为前期回购的 546 万股，均匀老本 9.25 元/股， 笼罩对象包含董监高及其他员工不凌驾 204 人，锁按期 12 个月。

      财务预测与投资建议

      思考到税费减免及运营效益改善，大约公司 20-22 年每股收益 0.43、 0.53、0.65 元。维持 20 年 31 倍估值，股票配资网，赐与目的价 13.33 元，维持增持评级。

      新型通用直升机交付上量叠加新品推广，公司军品进入高增长通道。 子公司汉中一零一稳固“一个专业、两个平台、一种根底器件”开展定位， Z-XX 优异工程专项工作快捷推进， 19 年配电控制系统类产品由于某型机配套的产品毛利偏低但收入占比增大，整体毛利程度有所下降。思考到产品构造趋于不变，年内继续下降空间有限，且相关型号产品一旦定价，有望带来可不雅观的补价利润增量。 别的，随着航空配备向智能化标的目的开展， 公司本部基于测控核心技术的驾驶舱控制分系统、直升机吊挂投放系统等业务开展前景广大。

      中航电测(300114)

      风险提示

      费用改善不及预期；军品交付进度不及预期。

      核心不雅观点

      19 年全年利润实现高增长，盈利才华提升鲜亮。 由于 18 年股权鼓励方案的搁置以及 19 年佳恒/同心/同德/同力的减持，目前公司打点层和技术骨干整体持股较少，股票配资网，且局部核心员工没有持股。本次鼓励方案若胜利推行，有望更好激发公司朝气， 同时按回购价受让将不会孕育发生摊销费用。

      国家器从头兴财富开展， 应变传感等物联产品需求潜力大。 2 月 12 日，发改委等 11 部委出台《智能汽车创新开展战略》，最好的股票配资网，提出 2025 根本完成建设健全智能汽车测试评价体系、推进车载高精度传感器研发与财富化等主要任务。 2 月 23 日，习总书记颁发讲话，配资网，要以疫情为契机，培育壮大新兴财富，智能制造、无人配送、医疗安康等表示出强大发展潜力。 公司依托智能测控核心技术， 在智慧物流、 无人零售、 智能交通、医疗安康等新兴领域有丰硕的项目储蓄。在疫情加大市场对于无人办法的需求，海外停产导致国内高端用户寻求国产替代的背景下，公司应变传感及智能交通业务有望快捷开展。

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