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中国运营报 高瑜静

近日，美的集团(000333)股份有限公司 以下简称“美的集团(000333)”， 收到了国家外汇打点局佛山市中心支局出具的批复文件，美的集团(000333)发行 A 股换股吸收合并无锡小天鹅股份(603029)有限公司 以下简称“小天鹅”， 的相关审批获得新停顿。

2018年以来，美的集团(000333)通过吸收合并小天鹅、规划多品牌矩阵、强化库卡中国业务、加大印度投资等技能花样，朝“销售和市值双双凌驾5000亿元”的新目的迈进。

美的集团(000333)最新发布的2018年年报显示，美的集团(000333)营业收入2596.65亿元，市值约3300亿元。比照可知，美的集团(000333)要实现销售和市值双双凌驾5000亿元，无异于在现有根底上“再造一个美的”。

这些年来，美的集团(000333)屡次转身，寻找新的增长引擎。从“产品当先、效率驱动、全球运营”战略延伸出“智慧家居、智能制造”战略，从家电企业向全球科技化集团的摩拳擦掌，在一直转型中，年过半百的美的集团(000333)，走到了财富开展的新路口。

行至路口的美的集团(000333)，要实现其“再造一个美的”的目的，业绩驱动力会是什么？

主营业务增速放缓

在2017年的营收冲破2000亿元后，美的集团(000333)主营业务增速鲜亮放缓。

2018年，美的集团(000333)实现营业收入2596.65亿元，同比增长7.87%；归属于上市公司股东的净利润202.3亿元，同比增长17.05%。

详细地，暖通空调和出产电器，依然是美的集团(000333)的营出入柱。美的集团(000333)2018年暖通空调业务 家用空调、中央空调等 收入1093.95亿元，同比增长14.73%，在美的营收中的占比从39.62%提升至42.13%，成为公司的第一大业务。

包含厨房家电、冰箱、洗衣机及各类小家电在内的出产电器业求实现营收1029.93亿元，同比增长4.3%，在美的营收中的占比从41.02%降至39.66%。

美的集团(000333)出产电器业务的增长疲态尽显，与行业表示趋势根本一致。

据《2018年中国家电行业年度呈文》显示，2018 年国内洗衣机市场零售额为707 亿元，同比增长 3.1%；2018 年冰箱市场零售额到达 969 亿元，同比增长 3.4%。厨电行业在2018年则初度迎来了负增长，奥维云网数据显示，厨电零售额为 640 亿元，同比下滑了6.4%。

一位家电领域的资深人士剖析指出，随着市场下行压力加剧，房地产调控的连续，出产电器类产品增漫空间有限，品牌之间根本是此消彼长。而中国都会新中产的出产晋级,他们对高品质生活的追求,无形中会拉动中高端家电市场的开展。

实际上，此前一轮家电高端品牌竞逐中，美的并没有抓住机会。当海尔历时十年塑造高端家电品牌卡萨帝，在小家电领域也有“微波炉大王”格兰仕、苏泊尔(002032)电饭锅、老板厨卫此类品牌据守时，美的一度陷入产品“大而不强，多而不精”的为难处境。

在传统出产家电增长乏力，合作已成红海之势时，美的集团(000333)双向出击。一方面，进军高端家电市场掘金。2018年10月，美的集团(000333)发布了AI高端家电品牌COLMO。据介绍，COLMO品牌定位为AI科技家电，强调人机互动。其高端之处体如今AI科技、技术设想、精工制作方面，并专门定义了产品消费规范、检测规范、五感规范，“品质要对标德国的高端规范”。

另一方面，做大做强现有家电品牌。2018年9月以来，美的集团(000333)推进着吸收合并小天鹅的资产重组事宜。

“重组后，美的不只要进一步做强做大小天鹅，最好的期货配资网，更要将小天鹅打构成一个面向高端市场、具有全球合作力的良好民族品牌。同时，也不排除借助美的平台，实现小天鹅在全品类产品上的片面发力。”美的集团(000333)品牌流传负责人说道。

别的，美的集团(000333)还在家电品牌上展开集团军作战。2019年1月重启华凌品牌，2019年3月推出互联网品牌布谷。在2019年AWE上，美的集团(000333)展出了美的、COLMO、小天鹅、比佛利、华凌、东芝、BUGU7个品牌的产品。

从数量上来看，加上Clivet、Eureka和合资品牌AEG，目前美的集团(000333)手中已经握有10个品牌，凌驾了海尔所领有的家电品牌数。

美的集团(000333)是否借助多品牌，促使家电板块业绩提升、利润增长，还需拭目以待。

发力智能制造

近年来，美的集团(000333)常以“全球科技化集团”的标签，活泼于市场中。在美的集团(000333)的全球化规划中，收购德国机器人巨头库卡 KUKA 则是重要转折。此中，库卡代表的机器人及自动化系统业务，更成为“全球科技化集团”标签的有力支撑，也是成为公司规划将来智能制造领域的出力点。

2017年初，美的集团(000333)以37亿欧元的高价，通过境外全资子公司MECCA International BVI Limited将库卡集团收归囊中。库卡为全球四大机器人公司之一，股票配资，其他三家别离为与瑞典ABB、日本发那科 FANUC 、日本安川 YASKAWA 。

然而，被寄予厚望的机器人及自动化系统业务，业绩表示不及预期。

最新年报数据显示，美的集团(000333)机器人及自动化系统业务 包含库卡等 收入256.78亿元，同比下滑5.03%，在美的营收中的占比从11.23%降至9.89%。

美的集团(000333)机器人及自动化系统业务的业绩下滑，或缘于库卡集团的业绩不振。公开数据显示，2018年库卡营收32.42亿欧元，同比下滑6.81%；息税前利润0.34亿欧元，同比下滑66.99%；税后利润1660万欧元，下跌81.2%。

美的集团(000333)称，库卡2018财年业绩放缓，主要归因于自2018年第四季度以来，总体经济增速日趋放缓影响了库卡的两个重要战略市场：汽车工业和电子工业。上述行业的销售收入占据库卡总收入的50%以上。另一个因素是中国市场增速放缓。

曾几何时，美的集团(000333)在营收冲破2000亿元时，还将局部起因归于实现了对库卡的收购，且智能化改造加速。此刻，库卡代表的机器人及自动化业务，反而成为美的集团(000333)唯逐个项营收下滑的业务。

实际上，美的集团(000333)向全球科技化集团转型，牵手安川、收购库卡，向外索力只是一局部，将外力整合内化才是最终目的。

记者从美的机器事业部的一个项目负责人办理解到，美的集团(000333)的机器人事业部，既承接集团内部的自动化项目，也对外销售自动化改造项目。自动化项目由美的集团(000333)的机器人事业部与库卡竞争完成，库卡主要提供机器人配备。

据悉，2018年美的集团(000333)鞭策工业自动化和运动控制两大业务平台的整合，为美的各事业部完成五十多个自动化项目，宽泛应用于焊接、搬运、码垛、视觉检测等方面，应用主流系统达二十余种，有效提升了公司的智能制造程度。

工业互联网占道

事实上，对于美的集团(000333)而言，整合机器人及自动化系统业务，不只是为了现阶段的业务协同，还有为下一个50年智能制造开展铺路。

2018年 10 月，美的正式对外发布了美的工业互联网平台“M.LoT”。彼时，最好的股票配资网，在美的集团(000333)50周年战略发布会上，美的集团(000333)董事长方洪波所言“这是为美的下一个50年埋下的两颗种子”。

公开质料显示，M.LoT平台促力于让美的成为国内第一家自主开发、兼备“制造业常识、软件、硬件”三位一体，完好的工业互联网平台提供商。该平台除了在美的集团(000333)的全球多个基地与上万种产品中胜利应用外，还对其他行业与公司输生产品与处置惩罚惩罚计划。

美的集团(000333)最新年报显示，M.LoT平台目前已构建凌驾 20 款的平台产品，但这一平台能为美的集团(000333)带来多少收益，尚不得知。

招商证券(600999)的证券剖析师纪敏、吴昊在相关研报中指出：“工业互联网是消吃力改革的关键根底已是共识，美的集团(000333)是全球最大的消费制造企业之一，数十年的制造经历使其规划工业互联网更具劣势。机器人的深入规划和工业互联网的进击将会连续提升估值程度。20-25xPER或许是美的集团(000333)将来的恒久估值中枢。”

近几年，差异领域的巨头公司纷纷在工业互联网领域救济赛道，推出各自的LoT平台。有些平台开放，有些是为本身公司效劳。譬如，GE、西门子、三一重工(600031)等传统制造企业，借助物联网平台停止本身制造的办法的数字化打点；亚马逊、阿里巴巴、百度、腾讯等互联网企业，则通过物联网平台停止数据打点和数据剖析等；华为的物联网云平台Ocean Connect是中国电信的平台供应商。

值得留心的是，家电领域另一巨头海尔也在工业互联网领域占道。早在2017年，海尔就曾发布具备自主常识产权的工业互联网平台COSMOPlat。后来，该平台获批全国首家国家级工业互联网示范平台。

在美的集团(000333)CIO张小懿看来，工业互联网的劣势在于，可以把实体、信息、业务流程和人员连贯起来，借助数据剖析、优化决策，所以降本、增效、保质成为可能。

不过，美的集团(000333)的工业互联网平台M.IoT能为公司的5000亿元新目的献力多少，还要工夫和市场来做“试金石”。

作者：中国运营报-CB中经智库