[叶檀看股市]疯狂追高！4000亿大佬不计价钱就是要怼！

近来，投资大佬的最新动向成为了市场焦点。高毅资产的冯柳简直是点石成金。

依据三季报，安防双雄海康威视和大华股份，前者被冯柳狂买了近70亿，后者又被他连续加仓。

此事被爆出后，a股安防板块迎来狂欢。市值快4000亿的海康威视一路大涨，与低迷不堪的市场造成明显反差。

林园的一举一动则引发了股民的争执。

片仔癀的三季报，林园的三个席位，两个退出一个减持。

见此情景，股民们急了。片仔癀的忠诚粉丝林园都跑了，这股怕是完了。隔日，片仔癀的股价一大早就直奔跌停。

林园从速出来澄清，这次只是对基金停止了拆分，并没有减持。片仔癀立马止住了跌势。

大佬们的动向仿佛已是市场的风向标。

跟着大佬做投资，近年来也成为了不少股民的新思路。

4000亿资金量的大佬

本日我们要细聊的，是一位大佬中的大佬，高瓴成本的开创人张磊。

张磊学生时代成效正本并不杰出。直到高二因学术文章而奋发进修，一举成为高考文科状元。在五矿集团工作时决定出国留学，在耶鲁逐渐走上了投资人的路线。

2005年他开办了高瓴成本，配资，开掘并投资过腾讯、京东、百度、美团等等知名公司。凭仗着杰出的投研才华，一直地发掘优异公司并协助他们发展。

目前张磊的高瓴成本规模已凌驾4000亿元，曾完成10年40倍的惊人业绩。

张磊的投资有别于股民熟知的价值投资，他不是买入后就放着不做的那品种型。他会为了本人投资的公司提供各种人才、资源、渠道的协助，为公司发明价值。

例如我们相熟的蓝月亮。蓝月亮这家公司正本是做洗手液的，并没有目前知名的洗衣液业务。高瓴成本在发现这家公司的价值之后，经过一系列的调研，为蓝月亮提出了做洗衣液的建议。

在高瓴成本的协助下，蓝月亮一举跨越了其时国内的两大国外品牌，保洁和结合利华。最终成为了国内洗衣液市场占有率最高的公司。

然而，就是这样强大的实力，张磊的高瓴成本却在A股碰了一鼻子灰。

国际级大佬在A股碰壁

今年2月14日，证监会发布再融资新规。此举为上市公司引入战略投资者提供了更多的优惠政策，不少实力雄厚的成本都嗅到了时机。

新规发布仅两天，张磊的高瓴成本就脱手了。嗅觉异常灵活，执行力也更是惊人。

16日晚间，期货配资，凯莱英公告拟非公开发行股票。高瓴成本成为惟一的参预方，23亿元的募资全额吃进。

依据再融资新规，战略投资者可以享受的优惠从九折降至八折。彼时的凯莱英股价是160.7元，高瓴成本的定增价格锁定在123.56元。可以说这一波操纵是捡了个大自制。

尔后一系列的停顿看上去相当顺利。市场对于高瓴成本和张磊投资目光的承认，更是让凯莱英的股价一发不成拾掇。到了7月中旬，凯莱英的股价已蹿升至230元附近。定增还尚未式完成，高瓴成本的浮盈已经濒临90%。

这样的走势让股民们孕育发生了质疑。

低价入股后一路拉高，张磊这是要“割韭菜”？更糟糕的是，此次他还是“吃独食”，吃相切实有点难看了。

直到7月23日，凯莱英更改了发行计划。发行对象变为不凌驾35名特定投资者，定价方式也变为通过竞价的方式定价。

审核了5个月仍不给通过，监管态度已经很鲜亮了。对于这种有吃独食割韭菜嫌疑的行为，监管层显然并不激励。

那么张磊就此退出了吗？答案是并没有。

10月12日，凯莱英发布了定增成果。张磊的高瓴成本没有放弃。

这次高瓴成本通过竞价的方式，争取到了约10亿元的获配金额，是获配金额最多的机构。

要知道，此时公司的股价已经涨到了274.4元，较最初的定增价格已经增长了近120%。

用股民的话来说，张磊真是上头了，这不是典范的追高操纵吗。此次怕不是要套在山顶上了吧？

无论如何，在这笔长达8个月的交易暗地里，反映出的是张磊对价值的绝对推崇。

张磊十分承认恒久主义的价值投资。在绝对的价值面前，他似乎并不那么在乎价格。

让大佬固执的公司

凯莱英毕竟是怎样的一家公司？为何值得张磊这般坚定地投资？相信大局部人此时都有这样的疑问。

大要马虎地看，凯莱英就是一家医疗公司。在今年这样医药医疗股涨上天的行情里，很多股民可能对这类股已经望而却步。

在茫茫的医疗股之中，由于公司的运营形式、技术、产品等存在宏大的差别，医药公司的质量可以说是天差地别。

依据张磊的原话，“在医疗领域的投资，核心在于以患者为中心，发现真正能够为医疗生态带来创重朝气的恒久要素。”

依照他的判断，凯莱英无疑就是这样一家公司。

凯莱英所处的行业被称为CDMO，翻译过来就是医药合同定制研发消费。在这一赛道里，还有CRO和CMO公司。CRO是只研发不消费、CMO是只消费不研发。

差异于像恒瑞医药那样的大型药企，这类企业是没有医药销售等环节。他们就是纯粹的技术型企业，提供外包形式停止技术输出。凯莱英2019年的研发人数占比达到了47.86%，而恒瑞医药同期的研发人员占比仅为14.09%。

依据德勤的数据，2010年全球大型药企研发投入的回报率还是10.1%。但到了2019年，51配资网，这一回报率已经跌至1.8%。所以说大型药企对新药的自行研发投入都有所收紧。在这个状况下，凯莱英这类公司就是最好的选择。

同时，中小型制药公司由于另一个角度的起因，也有这一方面的需求。中小药企受限于资金和技术的不敷，往往会碰到研发过程难以在短工夫攻陷的环节。这时，也必要通过外包来寻求更高效的处置惩罚惩罚计划。

在目前全球前15的跨国药企中，凯莱英与此中的11家公司建设了恒久竞争。可以说，在国际医疗财富中，凯莱英的地位无足轻重。

这么看就比较明晰了，凯莱英可以说很纯粹。公司的核心研发并消费药，从不为销售状况思考。这也正应了上文张磊的那句话，是真正能为患者带来朝气的公司。

张磊在践行的，正是他眼中的价值。

今年的三季报，凯莱英继续保持不变的增长。公司的增速常年不变地保持在30%摆布，公司的股价走势近年来也奇妙地保持着30度回升走势。

将来这样的涨势能否能连续我们无奈预知。但可以预见的是，既然他已经找到了他眼中的价值，那么将来就是在持有的过程，为其发明价值。

做价值投资，能像张磊这样，或许是价值投资者的最高幻想了。