叶檀：明白马连环崩盘！股民人心惶惶！金龙鱼强势杀出？！

创业板新股接连上市，给a股注入新颖血液，好像鲤鱼跃龙门。最近，创业板迎来了一条巨鲨，它的名字是QQ的金龙鱼。

10月15日，上市首日，金龙鱼上涨117.90%。市值到达3000亿，比之前市场预估的高了1000多亿，一跃跳上创业板第三！这几乎是野生黄河大鲤鱼。2019年，金龙鱼的营收规模相当于2个茅台，9个海天味业。很多人觉得它就是下一个出产心股。

金龙鱼，不简略哪，大都国人以为，这是一家中国公司，配资，其实，由一家新加坡公司控股。

一家外企控股企业，能开展成中国粮油老大，把握中国人的食用油安详，所谓天时、地利、人和，假如是当下的中国市场，恐怕就很难了。

金龙鱼的开展，既让人敬重，也让人警觉。

金龙鱼商业形式牛一鱼多吃绝不浪费

很多股民担忧金龙鱼上市即巅峰，想知道市场是不是高估金龙鱼了。

我们从业务形式、营收程度、行业合作力和股价表示，来扒一扒金龙鱼值多少。

首先，金龙鱼背靠大树好纳凉，是巨无霸商业帝国——益海嘉里的一员。这就决定了，金龙鱼的原资料供应、营销、技术撑持，成熟而不变。

此次金龙鱼的上市主体是益海嘉里，它旗下还有胡姬花、欧丽薇兰、香满园等耳熟能详的品牌。

益海嘉里营收厉害，2019年营收1707.43亿元，碾压A股食品板块其他公司。是第二名是伊利股份的2倍，茅台的2倍，海天味业的9倍！

要理解一家公司，第一步就是要看大白它的商业形式。任何一家企业，商业形式是第一步的。

益海嘉里最大化操作原料。

益海嘉里主要产品分为三类，第一类是厨房食品，就是食用油、大米、面粉，还有豆奶、挂面、豆乳等。第二类是饲料原料，第三类是油脂科技产品，开发的主要品牌是洁劲，有洗衣液、洗衣粉、洗洁精等。

此中，厨房食品类业务营收占6成，是重头，从原资料采购占比来看，食用油是重中之重。

外表上看，三块业务很分散，实际上，关系严密。

核心是大豆。

大豆是公司重要的原资料，初加工后，会孕育发生豆粕和毛油。豆粕可以拿去消费饲料，提炼的毛油可以被深加工消费食用油。毛油过程中产出的脂肪酸、甘油等，可以拿去消费吸湿剂、光滑剂、洗洁精等日化产品，这就是公司的油脂科技工艺。

益海嘉里把食用油、大米、面粉这种低级粮油产品作为业务核心，消费主营产品的过程中再衍生出饲料原料业务、油脂科技业务，减少老本、增多收入。

一颗大豆从益海嘉里走一圈，股票配资，真是“鞠躬尽瘁“，渣渣都被用尽了。

金龙鱼行业地位稳保住第一问题不大

再来看看公司的同业地位。

在粮油界，益海嘉里是龙头老大，惟一能和它相提并论的，就是中粮集团，但中粮在国际上和益海嘉里相距甚远。

依据2018年数据，中粮旗下的中国粮油控股营收1000亿出头，比益海嘉里少670亿，中国粮油控股当期利润只要益海嘉里的25%。

细掰开看，食用油领域集中度已经相当高，头部企业享有把持溢价。

国内是“一超两强”格局。一半以上市场份额都在益海嘉里、中粮集团、山东鲁花手里。

2019年益海嘉里市占率高达39%，产品囊括简直所有的细分种类，像欧丽薇兰这种子品牌，竟然占据了国内橄榄油一半的市场份额。

中粮集团的食用油业务和益海嘉里相似，各种品类都有，主要靠福临门这个牌子，像是一个片面弱化版的益海嘉里。

2019年，中粮的市占率是15%，不到益海嘉里的一半，可以遏制益海嘉里彻底把持市场。

山东鲁花主攻花生油，走高价高质高端道路，以山东省为大本营，是一个地区性细分领域龙头。

但益海嘉里花生油子品牌胡姬花势头强劲，仅次于鲁花。

益海嘉里每个细分龙头都占着一只脚，最好的期货配资网，让我想到了家电业的美的。