腾讯证券5月1日讯，谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）周一盘后公布的财报显示，该公司的营收难得地未能到达华尔街剖析师预期，这在很洪流平上让剖析师感到措手不及。剖析师指出，Alphabet的广告营收增长速度有所放缓，并且多家投行都呼吁该公司应该进步财报中的信息通明度。
受此影响，51配资网，Alphabet股价在美股市场周二的交易中狂跌8%，市值蒸发逾700亿美圆。
“毫无疑问，Alphabet本季度的业绩将会导致将来的预期重置，尤其对广告业务而言更是如此。投资者正在寻找（广告营收增速）大幅下降的起因——我们大约该股将会横盘整理，而如今所有人都在考虑的一个问题是，本季度（广告营收增速的下降）到底只是产品变革的机会问题所带来的令人头痛的成果，还是由于广告预算正在向别处转移。”野村极讯(Nomura Instinet)剖析师马克-凯利(Mark Kelley)说道。
凯利还增补道：“我们认为是前者，并维持Alphabet股票的‘买入’评级不乱，但呼吁该公司披露更多信息来协助我们能有很好的理由来处置惩罚惩罚一些问题，这问题已经再次成为了一种主题。”
谷歌第一季度营收同比增长17%，比拟之下去年同期的增速为28%；广告营收增长15%，比拟之下去年同期为增长24%。Alphabet高管在财报电话会议上暗示，增长减速是由于遭到汇率变动以及产品变革的影响，但剖析师显然想要取得更多的信息。
与此同时，摩根大通的剖析师也继续呼吁Alphabet应该进步财报通明度，并指出：“总体而言，思考到营收增长速度低于20%和盈利修正下调等因素，Alphabet股价将在近期面临压力。如前所述，目前还不分明Alphabet营收增长减速确实切起因，我们认为，市场有关Alphabet缺乏通明度的绝望情绪只会继续加深。”
在另一家华尔街投行Stifel的剖析师看来，单单是营收增长减速就足以促使他们将该股评级从“买入”下调至“持有”了。Stifel剖析师斯科特-德维特(Scott Devitt)在一份钻研呈文中写道：“营收增速的下降水平令人感到不测，再加上近期从头加速/减速潜力的能见度较低，促使使我们认为将来12个月里Alphabet的市盈率可能会面临挑战，难以大幅回升。”
“嘿，谷歌，你的营收增长是怎么了？”加拿大皇家银行(RBC)剖析师马克-马哈尼(Mark Mahaney)则在一份客户呈文中提问道。但他同时暗示：“假如该股下跌7%，那么我们将会适度买入；假如大幅下跌，那么我们将会大举买入。我们认为，Alphabet不会迎来一次严峻的、连续性的增长减速。”
以下是华尔街各大投行对Alphabet财报的点评：
Stifel：将Alphabet股票评级从“买入”下调至“持有”
“我们认为，就目前的程度而言，Alphabet股票的估值是合理的，我们认为，在将来12个月工夫里，Alphabet的市盈率可能仍将区间震荡，因为一个潜在的减速消化期即将到来，短期营收增长率的能见度将会降低。基于（周一）盘后的股价，基于2020年依照美国通用会计原则的预期每股收益计算，ALphabet股票的预期市盈率为22倍摆布，与两年期预期市盈率的三年历史均匀程度相当。“
高盛集团：评级为“买入”，目的价从1400美圆下调至1350美圆
“只管依照美国通用会计原则的每股收益（撤除欧盟罚款以后）有所增长，但Alphabet的股价可能将会承压，起因是谷歌网站不计入汇率变动影响的营收增长自2015年第一季度以来初度下降到了20%以下。尽管外汇逆风的加大显然是导致营收下降的关键起因之一，但公司打点层指出，广告产品变革的机会问题则是另一个因素，这个因素在有些季度中是顺风因素，但在这个季度中则是导致营收增长的因素之一。如今市场存眷的焦点将会转向第二季度业绩，以及广告营收的净增长能否会从头加速。“
巴克莱银行：评级为“增持”，目的价从1350美圆下调至1315美圆
“谷歌第一季度营收较每家投行的预期低了1.5%到4%，没能到达华尔街剖析师的均匀预期。随着雅虎和美国在线(AOL)退出AdSense for Searc效劳，Alphabet网络业务的开展趋势可能会变得愈加糟糕。“
摩根大通：评级为“增持”，目的价从1250美圆上调至1310美圆
“总体而言，思考到营收增长速度低于20%和盈利修正下调等因素，Alphabet股价将在近期面临压力。如前所述，目前还不分明Alphabet营收增长减速确实切起因，我们认为，市场有关Alphabet缺乏通明度的绝望情绪只会继续加深。我们将Alphabet的2019/2020年营收收入和依照美国通用会计原则计算的每股收益预期都下调了2%摆布，起因是Other Bets业务的丧失有所改善，局部抵消了谷歌部门营收增长速度下降的影响。我们维持其‘增持’评级不乱，但与谷歌比拟，我们更看好Facebook、亚马逊和Netflix等其他公司。“
野村极讯：评级为“买入”，目的价从1310美圆下调至1300美圆
“毫无疑问，Alphabet本季度的业绩将会导致将来的预期重置，尤其对广告业务而言更是如此。投资者正在寻找（广告营收增速）大幅下降的起因——我们大约该股将会横盘整理，而如今所有人都在考虑的一个问题是，本季度（广告营收增速的下降）到底只是产品变革的机会问题所带来的令人头痛的成果，还是由于广告预算正在向别处转移。我们认为是前者，并维持Alphabet股票的‘买入’评级不乱，但呼吁该公司披露更多信息来协助我们能有很好的理由来处置惩罚惩罚一些问题，51配资，这问题已经再次成为了一种主题。我们小幅下调对Alphabet的前瞻预期，并将其目的价小幅下调至1300美圆。”
摩根士丹利：评级为“增持”，目的价从1500美圆下调至1425美圆
“不计入汇率变动的影响，Alphabet第一季度网站营收同比增长19%，与我们的预期比拟低了1%，这是该公司不计入汇率变动影响的营收增速17个季度以来初度未能到达20%（上一次是在2014年第三季度）。谷歌指出，‘广告产品变革的机会’是鞭策营收增长减速的因素之一，但并未提供详细有何变革的更多信息。事实上，我们不确定Alphabet在这一季度中做出了哪些扭转并导致增长减速，而这是华尔街必需弄分明的问题。尽管息税前利润（EBIT）、EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的盈利）和自由现金流均强于预期，但网站营收将来的增长轨迹很可能仍是决定恒久估值的首要思考因素。“
加拿大皇家银行：评级为“跑赢大盘”
“假如该股下跌7%，那么我们将会适度买入；假如大幅下跌，那么我们将会大举买入。我们认为，Alphabet不会迎来一次严峻的、连续性的增长减速。我们认为，在经过现金调整以后，基于2020年依照美国通用会计原则的预期每股收益计算，Alphabet的预期市盈率为20倍摆布，这种估值仍是合理的。”
美国银行：评级为“买入”
“尽管我们对Alphabet的营收未能到达华尔街剖析师均匀预期感到绝望，但我们依然保持乐不雅观立场，起因是机器进修在广告定位方面将可带来中期利益，以新投资（谷歌云和Waymo）将可鞭策营收潜力，并且核心谷歌部门的估值相对来说很容易到达。我们维持对Alphabet股票的‘买入’评级不乱。”
德意志银行：评级为“买入”，目的价从1385美圆下调至1300美圆
“鉴于营收增长速度的放缓和浸透率的回升，我们大约Alphabet股价将再度迎来饱和相关忧愁。我们将2019年Alphabet网站营收（不计入汇率变动的影响）的增长预期下调至18%（比拟之下此前预期为从20.7%），并将Alphabet股票的目的价下调至1300美圆（比拟之下此前预期为1385美圆)，起因是业绩预期有所下降，股票配资，估值倍数也小幅下降。”
瑞银集团：评级为“买入”
“不思考短期争执，我们依然认为Alphabet是值得恒久持有的一只关键股票。本季度财报中的任何数据都不会让我们扭转对其营收增长和自由现金流生成的构造性驱动因素（人工智能/机器进修、本地广告、媒体出产、云计算、硬件和Other Bets）的看法，尤其是我们认为，假如以增长为掂量规范，那么Alphabet股票的估值是绝对合理的。”（星云）