2018年过去一半，杭州滨江房产集团股份有限公司（滨江集团002244.SZ）的销售金额到达405.5亿元，尽管间隔实现全年1000亿目的还有差距，但基于房地产行业往往在下半年集中结算的特点，1000亿似乎不是什么难事。

貌似一切都在依照方案停止，然而，滨江集团上半年权益销售金额仅179.4亿元，尚未到达销售金额的一半，“含金量”重大不敷。

2016年以来，滨江集团鲜亮加快了拿地步骤，当年拿下12宗地块，建筑面积约160.81万平米，同比增长54.2%，2017年滨江集团又新增16宗土地储蓄，总建筑面积220.45万平米，同比增长37.1%。今年上半年，滨江集团又新增了12宗土地储蓄，大有赶超2017年的趋势。

随着土地储蓄的增加，滨江集团的债务也更加极重繁重，截至今年3月底，其负债合计504.67亿元，比拟2017年底新增了65.83亿元。在2016年底、2017年底和2018年3月底这三个工夫节点上，滨江集团的负债率别离为68.24%、72.84%、75%，呈逐渐回升的趋势。

为扩宽融资渠道，滨江集团设立3种基金吸引员工入股。

屡入股地王项目

刚刚过去的6月，滨江集团两度大手笔拿地，共耗资41亿。6月15日，滨江集团子公司杭州滨星企业打点有限公司以27.48亿竞得萧政储出(2018)18号地块的国有土地使用权，楼面价24390.20元/平米，溢价率41.8%。仅仅一周后，滨江集团又以13.51亿元竞得湖州市太湖度假区长田漾单元TH-06-03-02地块。

这只是滨江集团近年来拿地的一个缩影，2017年9月，滨江集团结合保利房地产开发有限公司、杭州悦茂企业打点有限公司以约60亿元的价格竞得杭政储出【2017】59号地块，楼面地价高达44460元／平米，其时发明了杭州住宅用地单价最高纪录。

除此之外，滨江集团还两度入股信达地产在杭州的地王项目。2016年5月，信达以123.18亿元拿下杭州奥体中心一宗地块，其杭州总价地王的地位至今未动摇，2016年10月，信达引入了滨江集团和融创。依据彼时滨江集团发布的公告，权益比例方面，信达占50%、滨江集团占10%，融创占40%，滨江集团为项目公司提供不凌驾14亿元的财务赞助。2016年5月，滨江集团与信达签订竞争协议，独特开发南星单元B-02地块，滨江集团占股20%。该地块是信达于2016年初以34亿元的价格拿下的，折合楼面价36680元／平米。

频繁拿地和入股项目公司增多了滨江集团的债务累赘。2015-2017年，滨江集团负债总额别离为312.95亿、338.12亿、438.84亿元，今年第一季度，滨江集团又增多了65.83亿元债务，负债总额到达504.67亿元。

2017年底，股票配资，滨江集团尚领有货币资金95.81亿元，到了今年3月底，大幅减少至66.27亿元，减少近30亿元。据滨江集团方面称，主要起因是呈文期内支付土地款及项目投入等运营流动现金流出较大所致。

依据结合信誉评级给出的评价呈文，截至2017年底，滨江集团在建项目共10个，建筑面积共315.58万平米，大约总投资386.42亿元，已完成投资303.30亿元，尚需投资83.52亿元，配资网，公司面临着必然的成本支出压力。

2017年至今，滨江集团集中拿下30余宗地块，2018年将集中动工，届时在建项宗旨大约总投资金额将会大幅上涨，而尚需投入的资金也将增多，这或许将进一步增多滨江集团的债务累赘。

今年第一季度，滨江集团运营流动现金流出134.16亿元，是去年同期的5.7倍，运营流动现金流入30.96亿元，同比降低35.66%。导致其运营流动现金流净额负值高达103.21亿元。同时，其投资流动孕育发生的现金流量净额也为负值。为支撑经营，滨江集团第一季度筹资112.07亿元。

启动跟投方案

为拓宽融资渠道，滨江集团启动了跟投方案。

7月2日，滨江集团推出了《“千亿腾飞幸福分享方案”打点法子》，方案试行期限至2019年12月31日。依据方案，将按员工所在部门设立三个有限合伙制基金“万家公司基金”、“海岸公司基金”和“集团总部基金”。基金投入到万家公司操盘的项目和海岸公司操盘的项目，投入金额依照集团公司在项目公司对应投资中的土地款的必然比例计算，不大于10％。单个参预员工持有项目公司权益比例不凌驾1％。三个基金以认缴对应股本和股东借款模式投入项目，依照股权比例参预项目利润分红，股东借款局部收取利息。

适用于2018年7月1日前尚未首开且由集团操盘的项目，配资网，不包含杭州10％留用地项目；资金金额未投完项目局部，集团可使用，按7％计息。别的，该方案不适用于公司董事、监事和高级打点人员。

对此，克而瑞指出，这次滨江集团试行的鼓励方案，将这三个有限合伙基金投向公司操盘项目，一来能够调策动工的积极性，造成利益独特体；二来操作鼓励方案在目前融资环境收紧的状况下拓宽融资渠道，从而促进拿地，也能够加快推进项宗旨成立与开盘，缩短项目开发周期，为将来的业绩冲刺打下优良根底。

竞争开发曾“踩雷”

为了不受资金掣肘并大规模开发项目，滨江集团早已初步实行竞争开发的战略。在2017年新增的16宗地块中，只要三宗权益比例为100%，其余均等于或低于51%。2017年主要销售和结算的14个项目中，也只要3个权益比例为100%，尽管销售面积到达88万平米，但滨江集团实际收益的却只要33.28万平米。

正因如此，2017年滨江集团尽管实现了615亿元的销售金额，但权益销售金额仅260亿元，达不到一半。同样，今年上半年其销售金额冲破400亿元，而权益销售金额却只要179.4亿元。

滨江集团的竞争开发形式并非一帆风顺，4月20日，滨江集团公告称决定退出一年多以前与安远控股竞争开发的深圳龙华区安丰工业区地块都会更新改造项目，因为该项目未能推进，同时要求安远控股偿还本金总额为11.6亿元的融资款。

同时，因为安远控股未能提供令滨江集团满意的还款方案，后者将前者告上了法庭。

此事引发了深交所的问询，对于安远控股信托贷款的保证风险，滨江集团回复称，安远控股的短期活动性较为紧张，不具备短期内履行回购信托方案及归还信托贷款的才华，不过，由于在保证门径中，滨江集团享有优先权的三座水电站收益权和深圳、昆明两处房地产，其价值保守预计约为12.43亿元，上述优先权根本可以涵盖违约的债权和利息。

针对资金以及将来开展战略等问题，记者向其董秘办公室发送了采访提纲，但截至发稿之日尚未取得回复。