墨餐首领：四年前大病一场的Chipotle如今怎么样了？
发布时间：2021-12-07 作者：admin 来源：网络整理 浏览：
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流程 作为一名资深吃货，风云君这么些年也算测验考试了许多世界各地的珍馐美味。本日我们就来说说一家还未进军中国的美国墨西哥式快餐厅—Chipotle！
相信大家都吃过美式快餐，好比麦当劳、肯德基还有德克士。本日我们的主角Chipotle也是一家快餐厅。
但与传统快餐差异的是，Chipotle除了上菜速度快之外，还兼顾了美味的口感和优异的食品质量，所以超多大佬都爱它！包含美国前总统奥巴马也拜倒在它的牛肉裙下，经常会去光临。
一、色味俱佳
Chipotle是家墨西哥烤肉快餐厅，是由Steve Ells于1993年在科罗拉多的首府丹佛建设的。
它的主要菜式包含burritos（面饼卷里夹菜、肉和乳酪）, burrito bowls（没有面饼卷，用碗装菜、肉和沙拉）, tocos（炸玉米饼里夹菜、肉和乳酪）和沙拉。
Chioptle的墨西哥卷饼与中国餐饮名企黄太吉卖的煎饼果子相似，都是面饼里包着厚厚的馅儿（看着图片风云君都下意识的流口水！）
Chipotle卷饼中包裹的食材也跟黄太吉的煎饼果子一样有多种选择。主要包含新颖的牛肉、鸡肉、猪肉、各种豆类、米饭以及各种调味酱。
Chipotle在2017年美国休闲连锁餐厅营业收入排行榜中排名第二，营业收入为44.2亿美圆。第一名是同样主打安康食品的面包连锁店Panera Bread，营业收入为54.7亿美圆。第三名是中式快餐连锁店Panda Express，营业收入为31.1亿美圆。
Chipotle主打的概念是——快餐里最安康，安康食品里最自制。
我们首先来说说安康。安康不停是美国近几年绕不开的话题，美国的肥胖率不停居高不下，而快餐又是导致肥胖率超高的元凶之一。随着近年来美国人对安康的存眷，快餐的受欢迎水平也不免难免有所下降。
但是Chipotle却没有因而遭到太大影响，因为品牌主打的是安康快餐。Chipotle不停鼓吹本人威严峻自然，注重食品安详，食品中含有的卡路里相对其他快餐较低。
据Chipotle年报暗示，其蓄养的动物都在斑斓清新的农场里高兴的长大（请脑补小猪佩奇）；蔬菜都是本地种植的新颖种类；厨房里从不呈现微波炉和冷冻柜，所有食材都是厨师用传统烹饪技法当日新颖烧制而成；51种食材原料都是可辨认的且从不添加人工香精；而且永远答允厨房中不会呈现转基因食品。
再来说一说价格。Chipotle尽管运用的食材老本较高，但是食品价格却十分布衣化。用不到10美圆就可以买到一个分量很足的Burrito（能有小手臂大小）, 一般出产者吃一个Burrito是能饱的。
风云君自己买一次能吃两顿。
尽管同样主打安康饮食的Panera bread面包店的价格与Chipotle相差不大，但是量却比Chipotle小很多。普通男性出产者吃饱的话必要破费10美圆以上。
麦当劳的一个肉类汉堡倒是三美圆以下就能买到，量也比较足，普通出产者花5-6美圆就能饱餐一顿，但是在食物的口感和新颖度上远不如Chipotle。
再者，Chipotle的点餐速度也不是盖的。
在Chipotle，点餐和拿餐是同步停止的，整个过程只需破费约莫三分钟的工夫，连麦当劳肯德基里点餐后等餐的工夫也省去了，对中午休息工夫不久不多的上班族们和不会做饭的大学生十分有吸引力。
数据为证。据Statistic 2018年的查询拜访， 23.53% 的18-29岁年轻受访者（主要是大学生和上班族）暗示在最近三个月内去过Chipotle，占比最高。第二高的是30-49岁人群，他们有19.1%的人暗示三个月内去过Chipotle，50-64岁中老年人占比最小。
Chipotle在其年报中暗示，店里卖的米饭混合了柠檬汁，肉类和蔬菜都是用调料精心腌制的，烹煮过程很少放油和盐，烤墨西哥玉米薯饼每天两次现炸现卖，酱汁也有甜口、咸口和辣的。不管男女老少，口味轻重，只有是喜爱墨西哥菜的顾客，都能够在店里找到喜爱的味道。
二、命途多舛
Chipotle 2018年的营业收入为48.7亿美圆，同比增长9%。2017年营业收入为44.8亿美圆，同比增长15%。但是2016年，Chipotle的营业收入却只要45.0亿美圆，较2015年下跌13%，营收增长率初度为负。
从下图可以看出，Chipotle 2015年时股价最高，为759美圆，期货配资，是IPO时股价的34倍。假如有人在Chipotle刚上市时买入了必然数量的股票（约22美圆一股），2015年时已经可以在香车美女的陪同下躺在被窝里数钱啦！
先是21岁的大学生Jared Hines于2015年底在西雅图的Chipotle用饭后传染大肠杆菌，肾功能迅速衰竭。跟着曾在华盛顿和俄勒冈州的Chipotle进食的60多人也传染了大肠杆菌。出产者初步对Chipotle的食物安详孕育发生狐疑。
随后，在2016年，又有来自14个州的500多个人在Chipotle用饭后传染了诺瓦克病毒和沙门氏菌，将Chipotle又推向了风口浪尖，恐慌进一步被扩散。
Chipotle的打点层Steve Ells 和Monty Moran紧急关闭了43家连锁店,在食品安详专家Samadpour的协助下，花了大量工夫和老本对所有食物停止抽样考试，美国疾病控制和预防中心也初步对Chipotle停止食品安详查询拜访。
福无双至，祸不仅行，人们对Chipotle的其他责备也接踵而来。
许多股东认为公司是Steve Ells的一言堂，而且董事们根本年事已高任期又太长。打点层工资也过高，2014年仅Ells和Moran两人便拿走了5700万美金，比麦当劳、苹果和高盛等公司的CEO薪水加起来还要高。
比拟之下，Chipotle员工每小时只要9美圆工资，股东认为低廉的工资与高层的压榨使得底层员工活动率十分高，伤害了公司的恒久开展。
公司股价的股价随着传染事件的发酵初步一路向下，在2018年时跌入低谷，从759美圆一路跌至247.52美圆。
每年开店数量也初步减少。2018年新开店数量为137家，股票配资，比2017年新开的183家减少了25%。另一方面，为了缩减开支，Chipotle在2018年颁布颁发将要关闭55-65家不盈利的餐厅。
三、从头出发
尽管如今传染事件已经过去，Chipotle尽其所能的查出并公布了传染源，撤换了前CEO Steve Ells并聘任了Taco Bello的前CEO Brian Niccol（Ells颁布颁发要走当天股价猛涨5%）。
但监管部门仍在对Chipotle停止查询拜访，有一些顾客也仍以在传染事件中被影响为由起诉Chipotle。Chipotle恒久以来建设的“安康”定位随着传染事件的发酵逐渐被打破。
2017年Chipotle又发生了信誉卡信息泄露事件，一工夫又把公司推向了风口浪尖。
为了从头赢回忆客的信任，新CEO Brian Niccol希望通过大力推广品牌、数字化创新、店员训练和翻新旧店的方式来加强在店来宾体验，从头塑造品牌形象。
营销方面，公司的确下了一番苦功。传染事件后，Chipotle总计向凌驾2000万户家庭邮寄免费优惠券；推出大型品牌推广流动“For real”；成长面向家庭的嘉年华流动；而且制作了Chipotle向来拿手的动画宣传片广告，意图让出产者再一次意识到Chipotle对新颖食材和顾客关心理念的坚持。
从图中我们可以看出，2015年Chipotle的营销费用为0.69亿美圆，2016年的营销费用陡增至1.03亿美圆，同比上涨49%，增幅鲜亮。
接下来的2017-2018年，营销费用继续保持高位，别离为1.06亿美圆和1.12亿美圆，增长率别离为3%和6%，费用增长又从头趋于平稳。
公司将技术创新和信息系统更新作为这几年的钻研重点，倾力打造与维护手机订单和支付平台，建设数字订单取货架和与第三方竞争的快递业务。终究其他餐饮公司早就初步挪动化了，Chipotle还没个APP怎么行。
新CEO Brian Niccol相信通过数字厘革，可以使公司能够在不影响主要效劳线路吞吐量的状况下完成餐饮或数字/挪动订单，从而增多总销售额。
Brian Niccol还相信，数字厘革可以协助公司建设含有顾客订单的大数据系统，以便公司更好的针对客户做营销工作。
除了加大营销力度和数字厘革之外，Chipotle还把精神放到了人员培训上。2018年，Chipotle雇佣了一名首席人力官（Chief People Officer），这是Chipotle初度设立这个职位。首席人力官将领导公司已有的七万三千名员工如何更好的效劳客户。
除此之外，Chipotle还筹算给旗下连锁店都来一次“整容”。
公司筹算破费5千万美圆，或者说每个店2万美圆，将全副现有餐厅装潢一新。公司力图打造更舒服的用餐区域，增多菜单上的食品品种，更好地展示可选择的饮料种类和改善客户挪动端点菜体验，希望可以给顾客带来全新的用餐经验。
四、Chipotle的运营和财务剖析
1、开店数量剖析
截止至2018年底，Chipotle总共领有2491家美国连锁餐厅。
此中，坐落在商业街街道两头的店铺（也称端店，是区域中最显眼最贵的位置）数量有1605间，商业街中间位置的店铺（下称中位店）数量为348间，dl店铺数量为398间，还有其他位置的店铺140间。
Chipotle一向很注重店铺位置的选择。公司在每开一个店铺之前会找懂行的房地产经纪人和来自内部的房地产战略钻研小组钻研该地区的人口、商业以及合作对手的可用信息。依据这些信息建设模型，大约销售数额和目的回报。当大约回报到达要求后，才会选择在此位置开店。
从下面的数据中我们可以看出，开店数量增长最快的是端店。尽管基数最大，但是依然维持高速增长。以2013年为基准， CAGR到达11%。因为端店在商业街中最为显眼，客流量充沛，销售量较大。
中位店的数量增长相对迟缓，以2013年为基准，CAGR为9%，2018年比拟2017年只增多了7间。
dl店铺数量最少，增长速度也最慢，以2013年为基准，CAGR仅为4%，在2018年相较2017年还减少了8间。减少的起因是dl店铺费用相对较高，却对收入的提升没有起到很大作用。
Chipotle也在尝试其他类型的店铺，好比快餐车。但整体占比只要6%，也没有很快的拉动收入增长。
2、Chipotle的资产特征
Chipotle简直所有店铺都是租赁的。
物业租期通常为3-20年，每年以直线折旧法停止折旧摊销。
2018年，租赁房屋与其他资产到达13.8亿美圆，占总资产的比例十分达61%。
同期，房屋资产折旧和摊销费用大幅回升，2018年到达2亿美圆，同比回升25%。折旧摊销费用占收入的比重也从2017年的3.6%回升至4.2%。
3、盈利才华剖析
2018年Chipotle的营业收入为48.7亿美圆，相较2017年的营业收入44.8亿美圆增长9%。增长的起因有二：第一个是新店，第二个是食品单价上浮4%，导致旧店同比收入增长。
Chipotle在年报中还暗示，随着公司开设和经营更多的餐厅，公司在现有餐厅根底规模下的扩张速度将会下降，加之开店数量相较前几年也在变少，这使得公司再想实现2016年前的销售业绩增速不那么容易。
2018年营业利润为2.58亿美圆，相较2017年的营业利润2.71亿美圆下跌5%。2018年的营业利润率为5%。
尽管公司2018年营业收入相较2017年增长9%。以2013年为基准，CAGR也为9%。但是营业费用增长的更快，导致了营业利润稍有所下滑。
增长较大且占比较高的营业费用包含食品、饮料、包装费用，以及人工老本。
2018年，食品、饮料、包装费用到达16亿美圆，占营业费用的35%，同比增长4%。以2013年为基准，CAGR为8%。可以看出，该局部老本控制较好。
2018年，人工老本为13.3亿美圆，占总营业费用的29%，同比上涨了10%，以2013年为基准，CAGR为12%。人工老本增多是因为员工工资有所提升。
2016年，由于遭到我们前面讲到的食品安详事件影响，营销老本增高、关店导致资产从事丧失增大等，公司营业利润仅为0.35亿美圆, 相较2015年同比下降95%，营业利润率也跌至1%。
4、经营效率
从下图中可以看出，Chipotle的应收账款、存货和应付账款周转天数都根本保持不变，现金循环周期也因而变动不大，为-3天，这也显示了公司运营流动现金流不变，风险较低。
仅以存货周转天数为例，自然是越小越好，因为这说明存货卖出快、占用资金少。Chipotle的存货周转天数为2天，是因为Chipotle主打新颖食材，食材保质期短，必需尽快卖出。
(数据 与同为快餐的麦当劳和同为连锁墨西哥餐厅的El Pollo Loco作比照，股票配资，Chipotle的存货周转天数与现炸现卖的麦当劳一致，皆为2天。El Pollo Loco的存货周转率相对较慢，为7天。
公司没有任何恒久负债。主要负债均为短期运营性负债。
2018年，公司资产负债率到达36%，同比回升9%。一方面是应付员工薪酬大幅回升，另一方面是信誉卡信息泄露官司和正在停止的传染事件官司使得公司计入更多的应计负债。
比拟较而言，麦当劳2018年的资产负债率为119%， El Pollo Loco的资产负债率为41%，都比Chipotle的资产负债率要高。
Chipotle 2018年的ROE为13%，较2017年没有变革。比拟麦当劳颠簸幅度较小，且公司ROE目前高于麦当劳和El Pollo Loco的ROE。
麦当劳ROE为负的起因是其股东权益为负，麦当劳每年的自由现金流富足，足以支付利息开支并领有大举借债疯狂回报股东的底气。
相反，El Pollo Loca则是因为净利润为负，运营状况不很乐不雅观，从而导致ROE为负。
2018年，公司ROIC为9%，与2017年相近。在可比公司当中，公司表示低于麦当劳的19%，高于El Pollo Loco -2%的ROIC。
Chipotle 2018年的运营流动现金流为6.2亿美圆，自由现金流为3.6亿。
Chipotle没有现金分红的习惯，但是每年城市停止股份回购。2018年，公司回购股份耗资1.6亿美圆，2019年，公司又颁布颁发将回购1亿美圆。
公司在2018年回购股份占自由现金流的比值为44%，证实公司回购股份相对克服。
值得一提的是2016年，公司耗资8.4亿美圆回购股份，而当期自由现金流仅为0.6亿，说明其时公司回购股份的资金主要并非 (数据 结语
随着工夫流逝，Chipotle慢慢从4年前的传染事件中挣脱出来，营业收入和利润也初步回归正轨。
公司在2018年也聘任了新的打点层，希望通过一系列的营销流动重塑品牌形象。
公司到底能不能够再现当年的辉煌光耀呢？让我们拭目以待吧。
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