近日，证监会严惩信息披露违法违规等行为，保障广阔中小投资者合法权益;借助“3·15国际出产者权益日”的契机，交易所、中证中小投资者效劳中心就投资者教育与护卫工作成长系列流动。 img{width:auto;}body{line-height:30px;font-size:18px;color:#000000;}body{word-warp:break-word;word-break:break-all;}

天天都是“3·15”!投资者护卫是一项恒久的系统性工作，必要成本市场各方独特参预、努力维护、献言献策。

近日，证监会严惩信息披露违法违规等行为，保障广阔中小投资者合法权益;借助“3·15国际出产者权益日”的契机，交易所、中证中小投资者效劳中心就投资者教育与护卫工作成长系列流动;证券维权律师、金融学术委员等多方专业人士，解答股民维权痛点及难点，为完善投资者护卫制度体系成立等方面献言献策。

证监会：

严惩信披违规等行为

3月15日，证监会依法对5宗案件作出行政惩罚，波及盘江股份(600395)、优能控股等公司，案件类型主要是未按规定披露信息及限制期交易。

对此，证监会新闻发言人高莉暗示，将一直提升行政惩罚效能，严惩信息披露违法违规等行为，实在提升上市公司质量，保障广阔中小投资者合法权益。

成本市场发生的违法违规行为，不停是证监会的监管重点区域。证监会于1月11日曾公布《2018年证监稽查20起典型案例》。

据理解，这20起典型违法案例类型包含：虚假陈说及中介机构未勤勉尽责案件、利用市场案件、原形交易及操作未公开信息交易案件、欺诈发行公司债券案件，以及编造流传证券期货虚假信息案件。

交易所：

做好科创板预期引导

《国际金融报》记者得悉，借助“3·15”的契机，上海证券交易所结合各会员单位成长“投资者护卫宣传月”系列流动，实在维护投资者合法权益。

同时，在中国证监会的统筹领导下，为呼吁投资者正确认识科创板厘革，理性参预科创板投资，在“投资者护卫宣传月”期间，上交所成长了内容丰硕、模式多样的专项流动，积极做好对科创板投资者的预期引导、理性教育等工作。

上交所总经理蒋锋指出，上交所将以“科创板”作为厘革的“牛鼻子”、创新的“试验田”、开展的“主阵地”，积极提升效劳科技创新企业才华，努力进步、改善投资者回报，让投资者更好地分享创新企业开展成就。

中国证监会投资者护卫局巡视员曾长虹暗示，证监会党委高度器重投资者教育护卫工作，证监会主席易会满在国新办新闻发布会上也明确指出，“增强监管，护卫投资者合法权益，期货配资网，是证监会的天职”。

今年，证监会还将结合上交所，联结科创板工作停顿，连续成长“走进科创，你我同行”投教专项流动，做好科创板投资者教育与护卫工作。

3月14日，深交所举办2019年“投资者效劳季”启动仪式暨“股市相对论”首期流动，并发布了《2018年个人投资者情况查询拜访呈文》、投教微电影《父亲的舞台》和《投资者入市手册 股票篇 》等效劳季系列投教产品。

据悉，2019年“投资者效劳季”系列流动于3月至5月连续成长，深交所将结合市场各方力量，推出高校公益演讲较量、《投知微课堂》作品征集评选、会员投教工作座谈会、“投教大讲堂”、“3·15投资者维权网上咨询”、“走进上市公司”、“走进基金公司”、“走进券商营业部”等系列流动，为打造有朝气、有韧性的成本市场奠定扎实的投资者根底。

公益性机构：

践行投资者效劳形式

3月15日，证监会打点的证券金融类公益机构中证中小投资者效劳中心 简称“投服中心” 赴湖南、江西等地，举办“3·15投资者效劳在身边”系列流动。

投服中心党委委员、副总经理黄勇暗示，投服中心自2014年创立以来，从中小投资者的实际需求出发，造成了以投资者教育为根底，事前持股行权、事中纠纷调解、事后撑持诉讼的投资者效劳形式。

湖南证监局党委书记、局长何庆文指出，以“3·15”权益日流动为契机，成长投资者权益护卫系列流动，有利于实在维护投资者合法权益;引导中小投资者树立正确理性投资理念。

江西证监局党委书记、局长唐理斌亦暗示，护卫投资者合法权益是成本市场监管工作人民性的详细表示，也是效劳实体经济的应有之义。

投服中心相关负责人对记者暗示，下一步将继续围绕投资者权益护卫和科创板及注册制厘革相关主题，结合各地证监局、协会、媒体等，期货配资网，最好的股票配资网，独特举办投资者大讲堂全国巡讲系列流动，向广阔中小投资者普及科创板规则制度，通报“恒久投资、价值投资、理性投资”的理念，唤醒投资者“片面知权、积极行权、依法维权”的股东势力意识。

证券维权律师：

股民维权是“长期战”

从2003年至今，浙江裕丰律师事务所厉健作为证券维权专业律师，先后辈理股民起诉了六十余家上市公司停止索赔。用他的话说，“这一路走来，深知股民维权不易，股民维权是‘长期战’”。

厉健在蒙受《国际金融报》记者采访时暗示：“当前股民维权比往年热闹，但任重道远，面临很多艰难。好比，备案难、开庭难、审讯难、调解难、执行难，案件方面的争议也越来越大，总体赔付比例越来越低，索赔周期越来越长。”

厉健认为：“当前股民维权的痛点和难点主要是各地法院裁判规范不统一和处所护卫困扰。简略来说，同样是证监会惩罚上市公司引发的投资者索赔，由差异的法院来审理，索赔成果不同极大，以至完全相反。”

他向记者解释说，有的法院以证监会备案公告日作为揭发日，有的法院以惩罚事先告知日为揭发日，而揭发日认定规范差异，间接关系到股民能否合乎索赔条件以及补偿金额多少。

再好比，2015年股市有颠簸，对于能否应当扣除所谓的证券市场系统风险导致的丧失，有的法院判决100%补偿股民丧失，好比京天利(300399)案;有的法院判决补偿70%或85%，好比大智慧(601519)案;有的法院判决补偿50%，好比安泰集团案;有的法院判决补偿12%，好比金亚(300028)科技案;以至有法院判决分文不赔的。

别的，由于有的上市公司注册地和实际办公地纷歧致，导致法院之间对管辖权有争议，互相推诿案件，股民两地奔波，备案艰难重重。

因而，厉健呼吁：“希望最高法院尽快出台领导案例，通过增强审讯领导和监视，逐步统一这类案件的裁判规范，尽量降低股民索赔风险。”

由于这几年股民索赔规模增长较快，加上索赔时效改为3年，股民索赔周期 包含一审、二审、执行 通常必要两三年以上，实际赔付比例越来越低，有的上市公司无力赔付，股民维权总体处于困难前行状态。

“这几年每年都说《证券法》要批改，是很热门的话题。”厉健对此提出了两点看法。

其一，用足、用好现有的证券法律、法规。好比，从行政监管角度来说，应该增强监管，统一惩罚规范，尽量缩短备案和惩罚周期;在刑事追责方面，要多判实刑，从重惩罚，才有威慑力;在证券民事补偿方面，法院要依法撑持股民索赔诉求，让违法者赔得败尽家业，股市威力更安康、更标准的开展。

其二，尽快修订《证券法》、《公司法》、《刑法》等相关条款，及时出台利用证券市场、原形交易民事补偿司法解释。只要投资者权益护卫好了，证券市场威力开展得更发达、更标准。

厉健认为，进步证券违法老本的重中之重就是增强对投资者依法维权的护卫。

厉健律师暗示，股民依法维权意识有待进步，据不完全统计，目前有近百只股票的受损股民可以起诉上市公司索赔，此中二十余只股票索赔案已有胜诉判决或调解，但遗憾的是，绝大局部股民还不知道本人有权依法索赔挽回丧失。

金融专家：

增强1.4亿股民权益护卫

在专家看来，护卫投资者的合法权益理应遭到更高的器重。

中国市场学会金融学术委员、东北证券(000686)钻研总监付立春在蒙受《国际金融报》记者采访时暗示：其一，中国的出产者权益护卫获得了长足提高，但在投资者权益护卫领域，因不少投资者亦是资产配置主体，且a股散户数量达1.4亿，基群数量庞大，发掘潜力宏大，理应遭到更高的器重。

其二，股民作为上市公司股东，投入的是真金白银，以至是终生一生没世的积蓄，波及财产产权护卫层面，理应比出产者护卫的条理和力度更大更高，加紧推进护卫工作非常有须要。

其三，从权责匹配角度而言，虽说‘股市有风险，入市需慎重’，但上市公司披露虚假的数据、财务报表，以及卷入原形交易，由此给投资者构成的丧失，并不应该算在股民自傲盈亏的丧失里，并非专业性责任。

整体来说，推进投资者护卫是一项系统性工作，许多方面亟待完善。

付立春讲述记者：“一是建设完善的投资者护卫制度体系，做到有法可依。法律法规层面，投资者护卫波及《证券法》、《公司法》，以及刑法、民法相关的条款，现有设想架构能否足够完善，是否震慑伤害投资者权益的行为人和流动主体，必要仔细论证。另一方面，监管部门依据法律法规，制定相关规则，能否足够完善、匹配，防止此种行为发生，及时发现，真正做到违法必究。

二是增强监管和违规行为查处，加大冲击力度范围。游离在监管行为之外的违法违规行为，应做相应追查，提升执法监视强度，加大违法惩戒力度。投资者利益的护卫，是一个恒久的、完好的体系，现有的工作，还远远不够。次贷危机后，美国通过设立中小投资者护卫机构等门径加大护卫力度，相关经历可供我国摸索借鉴。中小投资者的合法权益容易遭到损害，护卫工作推进的紧迫性很高，搁置或束之高阁则倒霉于成本市场安康开展。

“成本市场存在信息分歧错误称性，散户是较为弱势的一方，不能老是与被割韭菜联络在一起，不能只被当弱者欺负。这也说明，现有市场的公平有效性和执行性还存在一些问题，或者说，还有很大的改进空间。”付立春认为。

国际金融报记者 王媛媛