决策主力评论员 王砚丹

自从去年全国政协委员、国泰君安(601211)国际董事局主席闫峰提出“打造航母级头部券商”的提议后，券商合并逐渐成为成本市场热门话题。今年4月以来，中信证券(600030)和中信建投(601066)时时时就会闹合并“绯闻”，中信建投(601066)已经四次澄清;上周，第一创业(002797)和初创证券又传出牵手传言，配资网，但也被当事双方否定。

笔者认为，成本市场有时候喜爱追逐想象力带来的“朦胧美”。相对海外投行，中国券商行业还有所不敷。中国券商要想快捷打造能与海外百年投行抗衡的“航母”，兼并重组是一条捷径。但在此过程中，担保信息披露的及时通明亦必不成少。

从1987年第一家券商特区证券创立算起，中国现代证券行业只要33年历史。依据证券业协会数据，截至今年上半年，行业共有134家证券公司。百余家证券公司为中国成本市场三十余年的开展立下汗马功绩的同时，也露出出诸多毛病：不严格的风控、从经纪业务佣金到投行承销费率屡禁不止的价格战……已成为妨碍行业开展的顽疾。

中国成本市场正在坚定不移推行厘革开放。在将来与海外大投行的比拼中，券商行业作为联络实体经济与成本市场的桥梁，当仁不让被赋予了排头兵的角色。面对经验过百余年风云幻化，在制度和资源上遥遥当先的大摩、高盛们，内地券商目前显然处于优势——如从来有“麦子店高盛”之美誉的中信证券(600030)，2019年营收431亿元，净利润122亿元。而大洋此岸的高盛2019年营收355亿美圆，净利润84.66亿美圆。换算汇率后，中信证券(600030)的净利润仅相当于高盛的五分之一。

要想尽快追上和海外大投行的差距，强强结合是一条捷径，不只能够快捷进步资源配置效率，还能减少无谓的合作和内耗。无论是市场上多次炒作又多次被否定的中信证券(600030)与中信建投(601066)合并，还是上周新颖出炉的第一创业(002797)与初创证券合并传言，都表现了市场对“中国神券”横空出生避世的向往，逻辑上也十分畅达。

但对于任何成本市场来说，没有落地的任何真真假假、虚虚实实的传言，都可能被资金当做拉抬股价的技能花样和工具。固然，也有一局部传言最终成真，最后被证实是“遥遥当先的预言”，参考当年南北车合并前两家公司的澄清公告便可窥见一斑。

时移世易，新证券法生效后，对信息披露、原形交易等监管愈加严格。出于对商业奥密的护卫，股票配资，上市公司严峻兼并重组往往在抛出预案后威力底细明白。然而层见迭出的是，在音讯落地前便已有资金操作原形交易牟利，近年来证监会诸多惩罚也集中在这一领域。为了尽量堵住孕育发生原形交易的漏洞，上市公司更应实在履行信息披露职责，担保信息通报的及时、公开、通明，这既是对投资者负责，也是对本身的护卫。

最后说些题外话：如今看来，券商之间呈现兼并重组是一件美好的、符合情理的事情，51配资，但修成正果并非一朝一夕之功，必要天时地利人和。就普通投资者而言，面对纷繁复杂的市场传言，保持慎重、牢记风险应该放在第一位。

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