在美国疫情期间，美联储主席鲍威尔和财长努钦被群众视为“抗疫双雄”，他们联手让紧急贷款方案在国会中通过，支撑了公司债券和市政债券市场。

　　至暗冬天里，紧急贷款方案是曙光

　　即使两党在新一轮财政援助上一拖再拖，但交易员们似乎并不担忧，51配资网，因为他们知道，鲍威尔&努钦“双雄组合”可以独立于政治纷争之外，保持市场和经济在正确的轨道上运行。不过，这只是在大选之前。

　　如今，民主党和共和党似乎都在争夺权利，而努钦也有被卷入这场争斗的风险，因为他担当财长的日子粗略就要到头了。

　　目前最紧迫的问题是，美联储能否耽误将于12月31日到期的紧急贷款方案。依据美联储上个月的声明，为州和处所政府提供保证的中期贷款便当(MLF)只蒙受至少12月31日前30天的贷款利息通知。也就是说，在11月完毕之后，各州或都会就无奈再求助于美联储来发行债券了。

　　这并分歧乎美联储施行MLF的初衷，正如鲍威尔所说：我们间接向私营非金融企业、以及州和处所政府提供信贷的权利只要在十分状况下才存在，并且必需得到财政部长的同意，而我们如今所处的就是十分状况。当疫情危机过去后，我们将把这些应急工具收起来。

　　很鲜亮，如今疫情危机不大可能在将来短短两个月内过去。美国约翰霍普金斯大学的数据显示，美国7天均匀新增病例数创历史新高。将来几个月美国将迎来“至暗冬天”。

　　在这种背景下，耽误美联储的贷款安排应该是不移至理的。那么美联储眼前还有什么掣肘呢？或许是政治斗争。

　　“双雄组合”面临两大掣肘

　　民主党人认为，假如国会不采纳行动，这些方案可以成为提供更多援助的潜在工具，而一些共和党人则担忧依赖央行的放贷权会代替国会的支出决定。

　　这场争执可能会导致美联储和财政部之间呈现不合。随着市场形势的好转和经济的改善，美国财政部正面临来自一些共和党议员和特朗普政府内部的压力，要求其逐步减少这些方案。

　　假如不能耽误MLF和主体街贷款方案的期限，鲍威尔和财长努钦的英雄形象将会陨落。

　　别的，这两个间接贷款方案至今停顿甚微：

　　只要伊利诺斯州和纽约大城市运输署使用MLF发行了债券，自7月启动主体街贷款方案以来，最好的股票配资网，美联储只发放了不到400笔中小企业贷款。

　　早在大选前的10月，美国国会监视委员会对能否应该耽误MLF已经明确暗示反对。国会监视委员会此中一个被提名的委员是共和党商讨员帕特·图米，他的反对理由是：

　　鉴于市政债券市场自3月份以来呈现显著复苏，联邦政府已经没有须要继续干预市政债券市场。

　　假如共和党控制商讨院，图米还将出任商讨院银行委员会主席，他希望美联储放弃应急工具，因为他认为这种作用甚微的工具在干预市场。

　　别的，依据《纽约时报》报导，图米不停认为，在没有国会批准的状况下，美联储和财政部以至没有法律权限将这些方案耽误到2020年以后。

　　民主党商讨员辩驳，法律明确规定，美联储和财政部有权保持这些工具的运作。努钦和鲍威尔对此都没有颁发任何舆论。

　　还有一个掣肘是：特朗普会想方设法阻止拜登从头任命财长，减少拜登手中可用的牌。

　　拿掉最后一根救命稻草，受伤的只要……

　　如今就看鲍威尔&努钦“双雄组合”是否接受外部的政治压力了。只管美股濒临历史高点，垃圾债券收益率处于历史低点，但有很多迹象表白，光鲜外表之下的经济并不那么乐不雅观：

　　一些受创最重大的公司正竞相抛售债券囤积现金，以度过将来几个月的“暗冬”；

　　刚刚被标普下调评级的新泽西州正方案下周通过公开市场发售40亿美圆紧急债券；

　　高盛集团最近的一项查询拜访发现，一半以上的小企业已经进行支付工资，42%的企业已经裁员或减薪，33%的雇主自掏腰包维持员工生计……

　　尽管美联储的紧急方案不是处置惩罚惩罚这些问题的灵丹妙药，但过早地撤掉处所政府和小企业的最后一根救命稻草，51配资，显然是分歧理的。

　　假如鲍威尔和努钦的努力因为政治斗争付之东流，那么最终受伤的只要美国脉人。