币值打点：币值塑造→币值形容→币值流传→币值实现→币值塑造→……

区块链最早被作为数字货币比特币的底层技术，配资，同时，数字货币也是目前区块链最成熟的应用。区块链当前的应用途径正是从数字货币到数字化金融资产，再进一步到各类数字化资产，我们由此对区块链的阶段分为区块链1.0、区块链2.0、区块链3.0。

Token市场必然会逐步回归理性。真正好的项目，有价值的项目，能给投资人带来恒久增值回报的项目，威力最终得到最宽泛的价值认同，项目自身将成为币值打点的核心。

本文作者系北京神州数码云计算有限公司生态中心技术总监，他认为：“随着区块链技术的继续开展与其生态进化，金融科技的开展将会开启一个全新的开展阶段。一个真正属于金融科技原本面宗旨全新的开展时代在区块链的加持下初步呈现，透过这个新技术，那些在互联网时代无奈得四处置惩罚惩罚的痛点和难题将会在区块链技术的加持下得四处置惩罚惩罚。这个时刻，或许才是金融科技的将来。”

随着区块链技术的继续开展与其生态进化，金融科技的开展将会开启一个全新的开展阶段。一个真正属于金融科技原本面宗旨全新的开展时代在区块链的加持下初步呈现，透过这个新技术，那些在互联网时代无奈得四处置惩罚惩罚的痛点和难题将会在区块链技术的加持下得四处置惩罚惩罚。这个时刻，或许才是金融科技的将来。

传统互联网是以TCP/IP为根底，链接世界以信息通报为主的互联网。IPV6的网络让地球上每一粒沙子都有一个地址，有了这个IP地址，全球的每一粒沙子都可以与任何一个沙子停止点对点间接链接。

像当年的硅谷一样，区块链或许发明了人类的第五空间。看到这个维度空间的成本初步大量涌入，涌入的速度远快于技术开展的脚步，因而，构成了市场可能高估了近两年区块链技术的应用才华与影响力。但还是那句老话，对于新技术我们往往高估它一两年的开展而低估将来10年它给世界带来的变革。

为了使Token对投资者更有价值和吸引力，一个计划是，把区块链公司的项目运营收入中的一局部依照比例对持有Token的人停止分红。但在区块链世界里，实际操纵起来会相当艰难。因为持有Token的人是匿名的，并且可能相当分散，区块链公司无奈把这些钱打给持Token的每个人，于是区块链公司把每年孕育发生的利润，一直地把已经发行的Token回购回来，再把这些回购的Token焚烧掉(这是一个形象的比方)。通过这种方式，Token自身的价值回升了。区块链公司的股东可以看到本人手里持有的代币价格也同比上涨。

利润是财富运营的成果，遵循财富市场的规则。而市盈率PE是成本市场的估值程度，遵循成本市场规则。关于成本市场的有效性，演绎出有效成本市场假说和混沌成本市场假说两大流派。法玛提出有效成本市场假说，学术上取得诺贝尔经济学奖，工夫上呈现查理芒格。而沿着混沌成本市场假说，实务上呈现了索罗斯。

这种“焚烧模型”，实际上是一种全新的资源组织和利益分配模式。

把比特币或者其他加密数字货币毁坏掉，这样脑残的主见是区块链市值打点的通例技能花样。因为，通过焚烧一局部货币，剩余另一局部的货币的价值就增多了(稀缺性)。因为大局部加密货币的发行量都是有限的，假如此中一局部被焚烧了，同时市场对Token的需求依然保持不乱的话，那么，依据西方经济学原理供给的减少就会导致Token的价格的回升。有人担忧，烧光本人的货币是给别人做了嫁衣，不大白这此中的鼓励从何而来。

古典估值体系：市值=E(Earning，净利润)*PE(市盈率)

Token经济的焚烧模型

依据全球金融不变委员会的定义，金融科技是金融与科技互相交融，发明新的业务形式、新的应用、新的流程和新的产品，从而对金融市场、金融机构、金融效劳的提供方式造成十分严峻影响的业务形式、技术应用以及流程和产品。金融科技将对全球孕育发生连续而宏大的影响力。在金融科技细分领域，当前对群众孕育发生宏大打击和风险、且对将来社会可能有宏大影响的，非区块链领域莫属。

GMV(交易额)，反馈了区块链项宗旨市场前景，财富和技术在社群中的承认水平。X(1单位Token的交易频率)，反映了区块链项宗旨活动性，成本承认度。其逻辑是：根本面越好，活动性越高，那么，配资，币价越高。

详细操纵方式是：区块链公司使用这笔分红在交易所依照市价回购本人的Token，然后将这些收购回来的Token发送到一个所谓的“黑洞地址”(这个地址是可以蒙受Token，但是无奈转出Token的交易地址)，每个人都能便捷地盘问到这些交易，并确认这些Token被销毁了。这局部Token实践上依然存在，但是没有人领有这个地址的私钥，无奈再转出这些Token，相当于永远消失掉了。通过“焚烧”Token的方式，区块链公司轻松地将分红的价值依照Token持有比例分给了每一个持有者。

实践视角：币值打点的实践逻辑和轮廓形态

互联网时代的爆款应用是Web(HTTP协议)，是Email(SMTP协议)。互联网在经济社会中，最大的价值是广告，商业形式称为眼球经济，以流量为主。在相互网的时代，爆款应用是证券、是Token。从这个维度来看，这个网络所能承载的价值远超十倍、百倍于现以信息联通的TCP/IP互联网。它是一个全新的网络体系和价值体系。随着数字化的深刻，智能一切的时代到来，将来实体转移至虚拟将成为常态。数字资产的储蓄将成为人们除了黄金、房子、股票的第四大重要资产。全社会区块链化的财富越多，应用越多，上链的体量越来越大，其承载的价值就越大。之前说智能一切，而我个人更倾向认为将来的社会是在数字化一切的根底上，演化为区块链一切的时代。

一个烧脑，或者看起来脑残的模型，为什么在区块链时代会成为一个新的形式：焚烧模型(Burn Model)。

支付交易手续费

当前区块链主导的价值互联网是以互信协议(包含：区块链、DAG等众多信任协议)为根底的互信网(也有人称为互享网，笔者个人更倾向下一代互联网的核心是信任，共享经济也是下一代互联网的重要属性，但最重要的还是不成窜改的账本之上让陌生人能够建设信任这个事情最为重要)，它构建一个以价值通报为核心的全新的网络。将把世界带入一个全新的时代，是把人类带到天堂的巴别塔(人类曾测验考试竞争建造通往天堂的巴别塔，但是因为上帝赋予人类差异的语言，导致人类没有法子停止沟通竞争，于是巴别塔项目失败了，今后人类踏上了长长的互相了解之路)。而区块链技术可以让差异国别、跨文化的陌生人十分便捷地建设信任，设置账户，能够让差异国别、跨文化的陌生人，在一起快捷高效的建设信任，实现本人的想法，在一起高效协作，在一起做生意。

这四部良性循环，每一轮循环，始于币值塑造，过程必要币值形容和币值流传，最终币值实现。循环往复、互相驱动、螺旋回升，是成本运营思维对产品运营思维互动，是当前区块链财富合作的高维场景。

处置惩罚互联网和IT的人被称为古典互联网人，而戏称他们的是一个自称为区块链人的团体。“古典互联网”出自某个区块链的群，是指悉数没有选用区块链技术的互联网。以致于坊间风闻说，“当今互联网世界里的矛盾就是，古典互联网和区块链之间的矛盾”。

微不雅观视角：币值打点模型

Token估值体系：币价=GMV(交易额)/X(1单位Token的交易频率)

焚烧机制的另一个应用例子是用来支付交易的手续费。Ripple的每一笔交易，交易里城市有一小局部的价值会被焚烧掉。通过这种方式，交易者为这笔交易付了手续费，而Ripple Network也通过Ripple币的焚烧取得了应有的利润(因为Token总量在减少，依据经济学原理，其价格将对应回升)。因而，看起来是给某个矿工或者某个第三方支付交易办理的手续费，而实际是间接向整个Ripple的网络支付费用。

从互联网到互信网

必要明确的是：交易额最大化、活动性最大化只是过渡性指标，币值最大化才是最终指标。这中间必要展开一系列的成本和市场运作(Token鼓励、社区经营、投资孵化等等)，配资，通过产融互动和币值实现，一直加强合作力和Token持有者的产业。

由此，可以从技术的角度来看，把以TCP/IP为根底的信息高速公路称为古典互联网和而以信任协议区块链为根底架构的价值互联网，称为互信网。

私募股权时代的投资人，就顺理成章地被称为“古典投资人”;而在区块链“新世界”里的新时代投资人在企业市值打点逻辑与数字货币的市值打点方面有着深化的差别。一个是基于利润表现盈利才华，一个是基于交易价值表现影响力。区块链Token的逻辑是，以实现Token价值最大化和可连续开展。其交易价值则取决于交易规模的大小和活动性的上下。

古典股权VS区块链Token