1、供应：PTA方面，10月PTA产量大约在450万吨，较上月增多15万吨。10月份PTA安置泊车与重启并存，中上旬局部大产能安置报停，中旬后前期及当月泊车安置陆续重启。11月份来看，国内PTA照常为累库状态，月内除恒力石化(600346,股吧)3#220万吨安置方案检修20天外，其余安置暂未公布检修方案。依据国内PTA安置变动状况核算，大约11月PTA供应量约在455万吨，环比增5万吨。乙二醇方面，截至10月28日，国内乙二醇整体动工负荷在61.98%，此中煤制乙二醇动工负荷在39.31%。受原料价格大幅上涨动员，煤制乙二醇消费企业仍扭转不了企业吃亏的窘态，纷纷停工检修或降幅躲避风险，10月乙二醇检修产能大约在706.2万吨，51配资，检修丧失量大约在42.24万吨。此中煤制检修产能在485万吨。近期港口卸货略有好转，船埠库存小幅上升，但受外盘检修密集影响，远月进口供应恢复照常有限。

　　2、需求：9月以来，限电限产政策叠加终端需求环比改善，使得聚酯财富链供需呈现阶段性劈叉，即偏中上游的聚酯和织造环节供应收缩鲜亮，而终端服装需求比较不变，在这个过程当中，聚酯和织造企业呈现了大幅度去库存，利润也得到了鲜亮的改善。而10月下旬以来，江浙地区限电政策逐步放开，动工率有所上升。但庸俗生意已经逐渐走淡，且随着上游原料价格的大幅下跌，市场不雅观望情绪鲜亮增多，囤货力度有所减弱。别的，10月底聚酯产销非常低迷，尽管聚酯账面现金流丰厚，但因为成交气氛偏淡，涤丝效益难以兑现，月底聚酯工厂已经初步降价促销。11-12月份后内需初步节令性走淡，后期必要存眷明年春季外单接单状况，当前海外服装库存偏低，存在补库需求，海运费的回落可能对外单接单比较有利。

　　3、不雅观点：（1）PTA方面，老本端，原油价格重心尽管坚硬，但PX近期供需转弱，PXN价差压缩鲜亮，因而PTA老本支撑相对偏弱。供需面，PTA本身上涨动力缺乏。尽管10月江浙地区限电政策边际放松，股票配资网，但终端订单改善水平有限，聚酯产销偏弱，聚酯负荷提升力度不强，期货配资，而PTA前期检修安置根本恢复正常，PTA供需面逐渐走向累库。且近期在煤炭系商品大跌的状况下，商品做多气氛遭到压制，市场情绪偏弱。不过由于当前PTA现货基差已经濒临期现无风险套利时机，导致局部库存转移至交割库，必然水平缓解了现货抛货对市场的打击。大约PTA绝对价格整体偏弱运行，但需存眷老本端的变革以及11、12月PTA安置检修落实状况。

　　（2）乙二醇方面，在原油没有鲜亮跌势的状况下，乙二醇价格的大幅下跌使油制乙二醇利润呈现大幅压缩，乙二醇由高估值进入低估值状态。并且尽管动力煤(928, -91.00, -8.93%)盘面呈现大跌，但实际煤化工企业拿得手的原料价格依然偏高，当前煤制乙二醇的现金流老本仍在6000元/吨摆布。冬季降临，为担保民生，煤化工大幅提升负荷的难度较大，煤制乙二醇整体负荷维持偏低程度。需求端来看，近期限电政计谋有宽松，供需状况呈现好转，但是因为已经根本上濒临旺季尾声，订单连续性不高。大约短期乙二醇存在小幅反弹的空间，但力度有限。（光大期货）

（责任编纂：陈状 ）