财联社（石家庄，记者 张良德）讯，股票配资网，临近年底，本应是各地工程赶进度，水泥价格最高的时候，而今年旺季不旺，水泥价格已间断下跌超一个月，较10月价格最高时有鲜亮回落。而主要原料煤炭四季度价格较水泥跌幅更大，因而水泥行业上市公司四季度毛利程度或高于前三季度，行业人士认为明年水泥价格或仍将保持较高价位。

年内水泥价格创纪录 较往年更早见顶回落

今年8月下旬以来，随着煤炭价格大涨动员老本回升以及能耗双控的影响，水泥价格走势好像坐上了“火箭”，两个月大涨超50%，刷新了历史价格记录，也动员水泥建材呈现一轮上涨。但快捷拉升后，水泥价格并未能长工夫维持高位，10月下旬各地水泥价格初步见顶回落，水泥板块上市公司股价也随之下跌。

图表来自：钢联数据

与往年比拟，这次水泥价格较往年更早见顶下跌，对于近期水泥价格呈现回落的起因，百年建筑网水泥行业剖析师蔡艳芬认为：“一是需求下滑，近期市场总体销量较去年同期减少50%以上，加之局部地区临近年底工地逐渐停工，需求初步收缩。二是降价冲量，水泥厂年终量价查核，为维护市场份额通过‘明降暗返’的模式一直降价，市场合作加剧。”

除庸俗市场供需因素外，原料端老本下降也是当前水泥价格回落的主要因素，水泥内参负责人讲述记者：“由于今年国内水泥价格高，使得很多粉磨站进口越南熟料缓解消费老本，同时超高的价格使得水泥冲破100公里运输边际，低价水泥运输到高价地区销售，平抑了广东等地水泥价格。同时当前限电状况缓解，煤炭价格也大幅回调，使得企业消费老本下降。”

一般而言，煤炭老本占到水泥消费总老本的一半摆布，而今年的高煤价更是进步了这一比例，某南方水泥行业上市公司讲述记者，目前煤炭老本濒临水泥消费老本的60%。今年10月中下旬以来，国内动力煤均价连续走低，至今跌幅已近60%，而水泥价格跌幅则只要10%摆布。

图表来自：钢联数据

对于今年冬季水泥行情走势，百年建筑网水泥行业剖析师蔡艳芬认为：“供给端由于秋冬季通例性停窑、四季度强制停窑指标、年底大修停窑等。需求直到12月底会保持不变，但1月后工地需求将鲜亮下滑。总体来说供需方面只管市场供应减少，但需求萎缩速度更快，仍处于供大于求的状态。从老本端看，动力煤价格下跌使得熟料老本下行，直接导致国内熟料价格偏弱运行，水泥老本下行。由于前期水泥价格程度处于高位，短期仍有降价空间。”

上市公司四季度毛利率有所上升 明年行业形势或偏乐不雅观

据百年建筑网数据统计，2021年1-11月，全国均匀水泥利润为142.83元/吨，较去年同比上涨27.54%。而尽管水泥吨利润走高，但水泥行业上市公司前三季度财报显示，有超七成的水泥上市公司前三季度归母净利润低于去年同期，初阶剖析是主要由于下半年受能耗双控影响，各地水泥消费老本增多，水泥产量减少，导致净利润走低。

局部上市公司2019、2020、2021年度前三季度扣非净利润与毛利率变革

而四季度以出处于煤炭价格降低，51配资网，且能耗双控的管控告一段落，水泥企业消费老本下降较快。局部水泥行业上市公司也暗示，四季度毛利率或较前三季度更好，但由于各种起因影响，也有上市公司暗示全年销售量或低于年初预期。

国内水泥行业龙头海螺水泥(600585)（600585.SH）暗示：“由于受市场供需状况影响，当前水泥价格有所下降，但是相对老本方面，由于煤炭价格降幅更大，近几个月利润状况还是比较可不雅观。而销量上，由于去年上半年受疫情影响，需求集中在下半年爆发，而今年较为平稳，所以四季度销量可能较去年有所回落。”

塔牌集团（002233.SZ）暗示：“目前四季度毛利率程度还没有数据，但是煤炭等价格降幅的确更为鲜亮。今年由于能耗双控的影响，公司实际产量可能较年初方案降低200多万吨。”

而位于北方地区的冀东水泥(000401)（000401.SZ）则更多是遭到环保方面影响，公司人士暗示：“今年的环保限产政策较往年愈加严格，局部地区或将连续到明年2、3月，但这也是北方地区水泥行业传统淡季，影响较为有限。”

由于本次中央经济工作会议，将稳增长放在了经济工作的首要位置，释放出对于基建和地产投资的偏暖信号，或有利于水泥行业开展。上市公司方面和行业剖析师均对明年的市场保持了必然乐不雅观态度。

多家上市公司均称，预期明年行业市场或较为稳健。蔡艳芬暗示：“在‘减量置换’的政策下，大约明年熟料将减少77.8万吨，加之‘能耗双控’政策继续执行，水泥厂停窑天数增多，明年水泥产量或继续减少。而需求方面，民用市场由于提早透支了市场需求，将难有较大起色，但预期基建继续发力需求较好。”

而水泥内参负责人讲述记者：“预期明年三四月份起水泥价格或稳中向上，主要是煤炭和电力价格上涨，以及行业对环保能耗的要求越来越高，从而推高老本。从明年以至更远的工夫来看，水泥消费老本不会下降，所以水泥价格也没有下降的逻辑。同时随着行业集中度越来越高，头部企业对价格话语权越来越大，期货配资，上市企业盈利状况或走强。此外各洪流泥集团都在做财富链延伸，进入砂石骨料以及混凝土制造领域，也将有助于企业盈利才华提升。”