证券时报记者 赵黎昀

接连走跌三天后，国内黑色系商品8月4日小幅回暖。不过，在政策指引下，市场产能扩增迹象显现，黑色商品此前疯狂冲高的走势或已难连续。

黑色系现回落

8月4日，国内商品期货市场涨跌互现，黑色系继前期大幅着落后翻红，截至下午收盘，焦炭涨超3%，热卷涨近3%，螺纹钢、焦煤涨超2%。

进入8月后，黑色系终止此前片面爆发上行的走势，呈现集体回落。螺纹钢、热轧卷板两日累计跌幅都达10%摆布，股票配资，铁矿石单日跌幅超8%，正处需求旺季的动力煤期货主力合约，也呈现一日超6.5%的跌幅。

金联创剖析师暗示，上周末唐山钢坯下跌50元/吨，本周伊始期螺继续低走，受此影响市场价格走势均大幅下跌。成交鲜亮下滑，商家反响询价电话不久不多。综合来看期螺及钢坯价格震荡走弱，根本面支撑不敷。同时，政策面音讯影响，在缺乏成交量的配合下，配资，后期价格或仍有回落空间，仍需存眷期螺走势。

别的，上周末钢坯价格下调50元/吨，对板材市场老本面及心态面的支撑减弱，叠加新冠肺炎疫情等利空因素扰动市场，终端需求的跟进才华偏弱。思考到限产政策在局部地区逐步落地，或能减少市价进一步深跌的可能。在淡季效应下，用钢状况整体较淡。大约短线全国板材市场或将震荡整理。

8月4日，尽管黑色系商品遍及呈现超跌反弹，但不锈钢主力合约仍然延续跌势。截至当日收盘，该主力合约报18900元/吨，单日跌幅1.59%，本周累计跌幅已超8.5%。

百川盈孚认为，不锈钢期货盘中走跌，整体趋势逐渐转弱，现货市场价格虽有挺价但也在逐渐下调，现货市场缺货继续对行情有必然支撑，短期偏整理为主。据市场反响，钢厂减产气氛浓郁，钢厂原料需求降低，现货市场近期偏弱整理为主。今天无锡市场报价局下属调100~300元/吨。

政策指引大宗商品降温

近期黑色系商品价格降温，与政策面的指引不无关联。

7月30日，中共中央政治局召开会议，剖析钻研当前经济形势，陈列下半年经济工作。会议指出将“做好大宗商品保供稳价”、“纠正运动式‘减碳’”。

莫尼塔首席经济学家边泉水对此剖析，大宗商品价格上涨加剧经济下行压力。本次政治局会议对宏不雅观经济形势的判断是“经济连续不变恢复、稳中向好”，但国内经济恢复依然不坚固、不服衡，没有提稳增长压力较小的窗口期的说法，这意味着下半年经济下行压力总体加大，而构成下行压力回升的一个重要因素是大宗商品价格上涨，构成中小企业利润受损，因而本次政治局会议也提出要做好大宗商品保供稳价工作。货币政策致力于鞭策实体经济综合融资老本降低，助力中小企业和艰难行业连续恢复，而且统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，纠正运动式“减碳”，制止因碳达峰、碳中和对局部产能一刀切，导致局部国内消费的大宗商品供给大幅收缩，继而不变大宗商品价格。

详细工作方面，据神木煤炭交易中心音讯，近日国家开展厘革委办公厅、国家能源局综合司、国家矿山安详监察局综合司结合印发通知，激励合乎条件的煤矿核增消费才华，对煤矿产能核增实行产能置换答允制。《通知》明确2022年3月31日前提出核增申请的煤矿，不必要提早落实产能置换指标，可接纳答允的方式停止产能置换，获得产能核增批复后，在3个月内完成产能置换计划。同时，煤炭企业在获得核增批复后3个月内要将产能置换指标落实到位，不然国家相关部门将予以处罚，并在3年内不再受理其核增产能申请。

动力煤供需两旺

今年3月以来，国内动力煤价格连续高位运行。在当前“迎峰度夏”的用电顶峰，煤炭供不应求音讯频出。

国家能源局7月28日上午举行新闻发布会显示，今年上半年，我国经济连续不变恢复，能源需求连续高涨。进入二季度，全国能源出产增速较一季度略有回落，但煤电气出产均快捷增长，“淡季不淡”新特征鲜亮。

上半年，全社会用电量同比增长16.2%，较2019年同期增长15.8%，两年均匀增长7.6%。工业是拉动用电增长的主要动力，工业用电量同比增长16.5%，对全社会用电量增长的奉献率近70%。

上半年，煤炭出产同比增长10.7%，较2019年同期增长8.1%。此中发电、建材用煤连续较快增长，别离同比增长15.7%、12%，电煤对煤炭出产增长的奉献率到达76.7%。

“当前日耗高位增多，煤价支撑较强。高温天气下，电厂日耗重回高位，8月2日，沿海八省终端耗煤濒临220万吨。目前供给量虽有增多，电厂仍需增多采购来应对高日耗，但大约采购连续工夫不会太长，煤价即使上涨，空间也较有限，当前供需形势仍是偏紧格局，煤价支撑较强。”CCTD中国煤炭市场网剖析师李多暗示。

目前鄂尔多斯(600295,股吧)市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿已全副复产，大约8月初即可造成实际产量，期货配资网，达产后日可不变增多产量20万吨。近日鄂尔多斯地区煤炭产量维持增长态势，8月1日，在产煤矿214座，产量191.4万吨，环比增多38.2万吨，2日，产量继续保持上涨态势，到达209万吨，环比增多17.6万吨，为6月以来高位。月初煤管票宽松，日产量将继续维持高位。

高煤价有望回落

李多认为，8月中下旬，煤价高位回落风险较大。目前正是市场僵持博弈阶段，煤价走势取决于供应增量的连续性或日耗是否连续保持高位，以至将再创新高。基于后市供应增多及日耗回落预期确定性较强，电厂继续压制采购节拍，维持低库存。同时，中下旬日耗逐步回落，需求将减少。中下旬，随着增产和需求回落的独特影响，供需矛盾会进一步得到改善，目前现货根本处于筑顶阶段，中下旬煤价回落概率较大。

别的市场需存眷疫情影响。一方面，受疫情影响，日耗或提早走弱。另一方面，目前个别煤矿停产或进行地销，庸俗用煤也将遭到影响。

神木煤炭交易中心剖析，供应端来看，进入8月后内蒙地区局部前期取得临时用地批复的露天矿将陆续出煤，或将对国内供应造成必然增补作用；且相关部门积极协调先进产能继续释放，加快煤矿手续审批及产能核增速度，大约后期国内供应仍有增量空间。另一方面，目前国内局部终端用户积极招标采购进口资源，8月我国进口煤数量仍有增长可能。整体来看，8月煤炭供应偏紧状况或将略有缓解。

需求端来看，我国经济复苏，宏不雅观经济整体向好；且8月国内高温天气连续，居民用电负荷继续高位运行，电厂日耗或将维持高位震荡，沿海六大电力集团电煤日耗或将维持在80万吨以上的高位程度，且思考到目前电厂库存可用天数多较往年鲜亮偏低，刚性补库需求将继续释放，需求端对国内煤价仍有较强支撑。

综上来看，进入8月后随国内部分地区新增产能陆续释放，国内供应将有所释放；但需求端仍有较强支撑。大约8月国内煤炭供需格局将延续偏紧态势，煤价以高位震荡运行为主。