01 嘉宾简介

付先生，深耕黑色板块钻研12年，荣获大盘手网首届“MOM之星”全国期货实盘争霸赛二等奖。

主攻黑色系种类，长于根本面钻研，认为供需是钻研交易的根底，技术面是优化交易的能力。

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02 出色不雅观点

1、供需是钻研交易的根底，技术是优化交易的能力，慷慨向确实定必要根本面来判断。

2、对于交易而言，只有驱动没变，逻辑在发酵，就应该逢高做多，逢低做空，必然是趋势追寻。

3、市场很聪慧，要么快捷拉涨，要么快捷下跌，假如呈现真正的回调，它必然不会回调2%或是3%，接大家一个十分温馨的价位上车。

4、我们要做市场的逻辑，而不是本人的逻辑，这是钻研员和交易员的最大区别。

5、不能有太多本人的执念，因为我们还有很多东西没有看到。

6、市场是十分残忍的，不进则退，必然要一直进修，必必要比他人看的更远一步。

7、假如你的认知不能跨越市场的均匀程度，必然是赚不到逾额收益。

8、风险把控根本上是分三种：幅度止损、逻辑止损和工夫止损。

9、钻研做好了并不代表必然能赚钱。

10、凭运气赚的钱，最后城市凭实力亏出去。

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03 访谈实录

进入期货行业的前几年都是探究阶段

大盘手网1：付教师您好！十分感谢您能在百忙之中蒙受大盘手网的采访，便捷和大家先做个简略的自我介绍吗？

付先生：大家好！我从2009年初步做钻研员，不停钻研黑色板块，包含铁矿石、螺纹钢、热卷等种类，以根本面钻研为主。

粗略在2016年底，我分开钻研所，和朋友一起创业，创立了以铁矿石期现交易为主的公司。在2018年，我组建了投资公司，不再做现货，主要以黑色系的虚盘投机交易为主，偶尔会波及其他种类。

大盘手网2：据说您结业后在船舶制造业公司做财务，为什么后来选择处置惩罚期货相关工作呢？

付先生：我上学是进修的金融专业，有很多同学都在金融领域工作。钻研生结业后，我在一家船舶制造业公司做财务。

后来经同学介绍，转行到期货公司做钻研员，其时正好钢材期货要上市，也算是机缘巧合，刚初步其实并不懂期货是什么。

大盘手网3：您初入期货行业时，在市场中有何体验和感悟呢？

付先生：进入期货行业的前几年都是探究阶段。其时整个市场并不可熟，做钻研员没有成熟的体系，对根本面钻研也不是很理解，走过一些弯路。

2013年，我们造访了一位业内资深人士，对方主要钻研有色金属，而且建设了十分成熟的钻研框架。经过那次交换，我感到一种醍醐灌顶的感觉，后来也在黑色系种类上建设了比较好的钻研体系。

其实，在2013年、2014年摆布，市场上很多期货公司的钻研员，包含一些咨询机构，以及大型的私募公司，还是比较懵懂的，没有建设成熟的钻研框架。

供需是钻研的根底，技术面是优化交易的能力

大盘手网4：您能简略介绍一下您的交易方法吗？

付先生：其实都是大家看得到的一些方法。供给方面要看市场格局、产能操作率等，需求方面要看货币政策、房地产、汽车，还有货币的资金流向等，这里面波及的内容十分多。

如今市场上还有一种遍及的不雅观点，看估值、驱动等。对于近月合约，可能看估值更重要；对于远月合约，可能看驱动更重要。

大盘手网5：您做黑色系种类的根本面钻研，通常会从哪些方面来考量？

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付先生：主要是钻研供需关系，供需决定价格。在以前，工业品主要看需求，农产品(000061)主要看供应。最近几年，供给侧的厘革对供应端的影响，也会导致供应对价格影响的比重逐渐回升。

除此之外，也会看一些技术面的指标，像图形、均线这些。但所有的技术指标都是依据根本面的判断去了解。举个例子，当音讯面呈现某个音讯，技术面的表示是怎样的，要综合来看。

我个人认为，根本面的供需是钻研的根底，技术面是优化交易的能力，大的标的目的确定必要根本面来判断。

大盘手网6：您平常会如何跟踪根本面信息，来精确掌握市场的脉搏？

付先生：根本面的信息在每个阶段是纷歧样的。平常我会去看每个资讯网站的信息，好比说供需、库存、产量等状况，这些数据是超预期还是低预期，包含近月合约的升贴水情况。

我平常会经常和做现货的朋友交换，理解现货的情况能否紧张，能否限产，还是其他的状况。

对于交易而言，只有驱动没变，逻辑在发酵，就必然是追寻趋势

大盘手网7：您前段工夫收益十分好，有时仓位也比较重，请问您是按照什么来判断的呢？

付先生：从交易上来看，当我有相对确定性的行情时，仓位适当会重一些。

关于仓位的把控，其实每个人的接受才华是纷歧样的。有的人可能觉得有90%的仓位才满意，期货配资网，还有的人可能放1倍杠杆，就睡不着觉了。

我只是把资金的使用率提上去，期货里面有多少钱，我必然会用多少钱，假如不行，追加本金就是了。

大盘手网8：您是如何了解确定性行情这一概念？或者市场的哪些特殊性表现让您觉得种类有确定性的行情？

付先生：上一轮的行情主要发生在煤焦和铁矿上面。这几个种类都是供应端的问题，其时煤焦的确缺货，也在限产，再加上蒙古和澳洲的焦煤进不来，这些供应端的问题短期内处置惩罚惩罚不了。

根本面的问题假如无奈处置惩罚惩罚，可以先在相对的近月合约做多。因为钢厂的限产，构成了铁矿石的过剩，这是一些知识性的内容。

固然了，发酵的工夫点必要从技术面来看，有的逻辑已经发生，已经在酝酿，但是什么时候初步破位下行，是必要从技术层面来看。无非是一个工夫点，就看什么时候爆发。

很多真正赚大钱的朋友，假如做到一波行情，其实还是靠天用饭，依靠的是正在发酵的行情。

大盘手网9：当我们回头看的话，会感觉一段行情比较流畅。但当我们正在行情中时，往往很难抓住行情，实现大幅的盈利，您如何对待这一问题呢？

付先生：能够抓住一波大行情的时机还是很多的，可能有些朋友的工夫点没掌握好，或者一些交易能力没掌握好，城市被洗出去。假如一个行情比较流畅，可能有的朋友不敢去追，这就错过了时机。

交易的逻辑就摆在这里，看得懂的朋友很多，无非就是逢低做多，期货配资网，逢高沽空，这是大家的一贯想法。

但实际上，对于交易而言，只有驱动没变，逻辑在发酵，那应该是逢高做多，逢低去空，必然是趋势追寻的。

在这种状况下，一些做量化或是趋势单的步伐化交易，可能会比主不雅观交易做的更好。但是步伐化交易可能没有主不雅观交易的这种崇奉，加的量不是很足。

我个人认为，大局部人都看到了逻辑，但是并没有脱手，好比说行情涨了3%，你想等个回调再买，但市场不会给你这个时机的。

市场是很聪慧的，要么是快捷拉涨，快捷下跌，假如呈现真正的回调，它必然不会只回调2%或是3%，接大家一个十分温馨的价位上车。

我们要做市场的逻辑，而不是本人的逻辑，这是钻研员和交易员最大的区别

大盘手网10：很多做根本面的投资者可能会呈现较大回撤，您如何对待这一问题呢？

付先生：呈现回撤是很正常的。它最大的问题在于你对你所认知的东西有一种执念，你认为你所认知的事情是对的，所以会不停坚持。

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但也有益处，当一波行情出来的时候，你会赚很多钱，因为你有这种崇奉，你认为应该这样走，并且市场也配合，所以你会赚很多钱。但假如市场和你的逻辑是相反的，你依然坚持执著的执念，也会亏很多钱。

所以，根本面的钻研在很多CTA里面相对偏少，因为回撤较大。这也是执念的问题，大家可能没有想分明，我到底是在做本人的逻辑，还是在做市场的逻辑，把这个问题想分明，我觉得会好一些。

大盘手网11：您有遇到过比较大的止损吗？您的止损幅度一般是怎么样的？

付先生：根本上我的止损都比较小，这要参考市场的颠簸率。假如市场上的颠簸率比较大，止损的幅度也会跟着颠簸率进步。

我没有扛单很久的状况，有可能止损后还是承认本人的逻辑，然后做进去又止损，因为市场又没有依照我的逻辑走，可能会呈现重复止损的问题。

这个时候必要反思，是不是本人的逻辑错了，或者是不是没有看到一些信息，所以市场没有走你所认为的逻辑。我们要做市场的逻辑，而不是本人的逻辑，这是钻研员和交易员的最大区别。

这也是为什么很多人不乐意蒙受采访的起因，蒙受采访城市讲一些本人的不雅观点，当这些不雅观点发布出去后，就会呈现一个场面，我觉得我说的是正确的，并且分享出来给大家了。

但假如行情没有向预期标的目的走的话，我必然会尽快扭转我的交易情况，而不是扛单，或者呈现一些新的情况，我必定马上修正，至少先出来再看。

对于个人而言，这必然是归零的状态，必然是放空的状态，不能有太多本人的执念，因为我们还有很多东西没有看到。

期货市场是十分残忍的，不进则退，必然要一直进修，必需比他人看的更远

大盘手网12：您从个人钻研到创立投资公司，是出于哪些方面的思考呢？

付先生：我觉得这是一个职业结构的问题。像我的话，最初步是和朋友合伙做，可能很多人都有这样的经验。

至于盈利，51配资，我以前赚过钱，也呈现过较大的回撤，其实不但是看钻研的深度和交易的能力，关键还是看能不能真正的守住。

实际上，我本人也好，朋友也好，都呈现过以前赚了大钱，但是后面又吐出去的状况。我觉得这和一个交易者的涵养，和交易者更高条理的资金打点理念有关。

大盘手网13：奕旻投资波及的投资领域十分广，您觉得更长于哪个领域呢？

付先生：我们其实什么都不长于。因为市场的提高十分快，不是说钻研12年了你就很长于，其实比我们长于的人有很多。

尽管有些交易者可能入行晚，但是他们的平台更好，资金劣势更好，信息流更好，钻研框架更成熟，人力、物力都齐全。

所以说在这方面的钻研，可能原来我们可以打80分，但仓皇的他人都打90分了，我们可能就会退到70分。

我们必要在某一领域，各个方面的才华一直进步，一直提高，威力在市场中赚到钱。这个市场是十分残忍的，不进则退，必然要一直进修的，必必要比他人看的更远一步。

有一点是必要强调的，假如你的认知不能跨越市场的均匀程度，必然是赚不到逾额收益的。

我的投资理念是以根本面钻研为主，技术剖析为辅

大盘手网14：便捷和大家分享一下您的投资理念吗？

付先生：我个人认为要以根本面钻研为主，技术剖析为辅。一些步伐量化的方法可以优化交易的能力，但我不停认为供需决定价格。

做交易，要保持归零心态、敬畏市场，要做市场的逻辑，而不是本人的逻辑。

大盘手网15：您觉得您的这种交易形式有何优劣吗？

付先生：每一个交易形式都有它的劣势和优势。我们这种做主不雅观交易的人，更必要搞懂行情的逻辑和趋势。大家都知道，要跟随趋势，要顺势而为，但是趋势到底是什么？趋势是如何定义的？顺势而为的“势”又是什么？

我认为，“势”是一段逻辑的延续。对于做根本面的朋友来说，我们必要钻研逻辑在什么时候发生，在什么时候完毕，这叫“势”。

我们要了解“势”暗地里的逻辑，这个逻辑能否还在发生作用，能否还在延续。

大盘手网16：您通常的持仓周期是多久呢？算是长线交易吗？

付先生：我希望把它做发展线。但假如最后演酿成一段中短期逻辑的话，必定赚不了大钱。

所以说是中期还是短期，是我希望这个持仓能够恒久的拿着，这代表我所承认的逻辑是正确的，就是市场的逻辑，在连续在延续。

但假如行情变了，可能我的交易也酿成短期出局了，岂论是止盈还是止损，按理说都算一个中短期的交易员。

风控根本上是三种，幅度止损、逻辑止损和工夫止损

大盘手网17：您对于风险把控方面的经历，有什么可以和投资者分享一下的吗？

付先生：我觉得风控根本上是三种，幅度止损、逻辑止损和工夫止损。

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假如市场和你的想法发生偏向，往相反的标的目的走，就先出去看一下，是一种止损。还有一种横盘的状况，没赚也没亏，但是和你的想法纷歧样，那我可能拿两三天也会走，这属于工夫止损。

大盘手网18：您觉得怎么样威力在控制回撤的同时进步收益率？这两者之间的关系该如何均衡呢？

付先生：我认为市场的大大都状况是震荡行情，一个种类上，一年可能也就呈现一两次的单边行情。

所以在颠簸率下降的时候，也就是震荡行情下，减少资金在期货上的使用，出金去做一些其他的事情。在大幅度颠簸的时候，再把仓位加上去。

固然了，这主要看你的的交易形式和交易逻辑是什么。主不雅观交易这种形式可能会有执念，有可能一波赚很多，也有可能不停扛单呈现吃亏。

我的建议是，假如行情看禁绝，可以先出来，用权益横盘，然后忽然来了一波好行情再进来，这样可以一步台阶一步台阶的向上走。

大盘手网19：您在期货从业的经验十分丰硕，从您的个人感觉来看，期货市场有发生哪些变革吗？

付先生：从根本面来讲，我觉得期货市场里黑色板块的变革是比较鲜亮的。在2015年之前，整个市场还是比较懵懂的，不懂的人比较多，通俗来说就是韭菜很多。大家没有造成比较完善的钻研框架和交易体系。

在2015年摆布，有很多私募公司创立了黑色板块的钻研团队。这个时候大家成熟的十分快。

在以前，很多朋友可以依靠市场的信息分歧错误称赚钱，或是依靠认知去赚钱，但到了2016年之后就很艰难了，大家的钻研才华都到达了80分以上，差距不是很大，这个时候就初步内卷了。

再加上整个市场初步转移，一些期货公司搬到了江浙地区，上海专门做商品的这些团队反而是相对衰败一些。

之前，我们可能看到一个大逻辑就去做，但在2016年以后，假如只是发现一个中短期的逻辑，那市场的反馈十分快，交易和钻研的难度越来越大。

钻研的门槛降低了很多，一些新进来的钻研员，已经有了成熟的逻辑体系，有很多教师去带，可以很快理解市场应该如何钻研，但是钻研好了并不代表必然能赚钱。

如今的一个逻辑出来，可能会有n个逻辑出来，至于市场到底走哪一个，我们是不知道的，只能看市场走的哪一个然后去跟随。

凭运气赚的钱，最后城市凭实力亏出去

大盘手网20：您的交易经历十分丰硕，有哪些感悟可以分享给做期货的朋友吗？

付先生：期货市场是一个越来越残忍的市场，在做交易之前必然要想分明，我的才华怎么样？我的认知比市场高在哪里？

假如这两个问题没有想出来，我觉得不要去做期货交易。就算去做期货，可能也是凭运气赚的钱，最后城市凭实力亏出去。

还有一点，可能很多人认为，做期货交易是一个有时机实现“屌丝”逆袭的处所，但实际上是十分少的。做交易是必要一些天赋，我知道大家很喜爱看一些造富故事，但实际市场是十分残忍的。

这个行业挺难的，很多东西都是厚积薄发，假如没有积攒，没有壁垒，讲不分明到底比他人强在哪里，想在期货市场上赚钱是很难的。

大盘手网21：您将来在投资领域有哪些结构吗？

付先生：多去钻研新的东西，多去进修新的领域，要提早规划，新的领域可能还没有出格内卷，所以要一直进修。

大盘手网22：请问您是从哪里理解到的大盘手网？对咱们的较量有哪些想说的话吗？

付先生：我从期货公司发的文章里看到了大盘手网的较量，就报名插手了。

希望大盘手网“MOM之星”全国期货实盘争霸赛越做越好，有越来越多的选手插手咱们的较量，也祝愿各位参赛选手都能有所收成！

注：本文内容仅供参考，不作为投资建议！

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