2021年7月28日，国债期货各种类主力合约窄幅震荡。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.09%；五年期主力合约跌0.07%；二年期主力合约跌0.03%。

　　央行成长100亿元逆回购操纵 实现零投放零回笼

　　7月28日，央行今天成长100亿元7天期逆回购操纵，因今天有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

　　中信证券(600030,股吧)：需存眷下半年利率逐渐上行的风险

　　中信证券称，财政政策偏紧+货币政策偏松和资产荒和避险的逻辑主导了降准后的债券市场，7月27日股债汇三杀暗地里指向恒久逻辑可能生变，人民币汇率的大幅颠簸可能打破货币政策连续宽松预期的根底。降准后债券市场没有呈现止盈行情，但是从微不雅观层面上看，当前期债券市场自身已经处于较为极致的多头行情中，恒久政策逻辑发生转变，股票配资网，止盈情绪初步集中释放。我们认为必要逐步修正货币政策连续宽松和财政政策发力不敷的预期，必要存眷后续活动性层面的颠簸和资产荒的逐步缓和导致的利率调整上行风险。利差已经收窄到了较为极限的程度，随着活动性利好过去，资产荒仓皇缓和，需存眷下半年利率逐渐上行的风险。

　　申银万国期货：中期债市照常看涨

　　申银万国期货称，7月降准并不代表央行货币政策转向，股票配资网，股票配资网，而更多的是央行通例数量操纵，银行体系活动性总量将保持不变。近期受变异毒株流传影响，海外疫情有所晋级，但整体上国表里经济仍处在恢复进程中，下半年美联储宽松货币政策面临退出，央行再次片面降准和下调政策利率的可能性均较低，连续宽松空间不大。

（责任编纂：陈状 ）