1.短期煤焦或在黑色系中保持相对强势。近期环保查抄较为频繁，多地焦企差异水平限产20-30%不等，此外随着中央环保组对山西地区督察流动完毕，吕梁地区个别问题焦企已执行限产，幅度达40%摆布，其他问题企业后续也有限产预期，短期焦炭供给端收紧预期较强，配资网，配资，且思考当前入炉老本连续攀升，焦企利润大幅回落，焦企对降价抵触心态鲜亮加强。此外，压减粗钢产量政策多在四季度执行，对于目前焦炭需求影响有限，短期看焦炭降价空间比较有限，供需面后期有收紧预期。焦煤方面，产地供应紧张，价格仍以零星上调为主，古交低硫主焦煤再涨100元/吨至承兑价2550元/吨，中阳瘦主焦局部矿再涨30元/吨。河南地区因为暴雨，当地局部煤矿有临时停产状况，郑州局目前已全副停运。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都进关74车，因可售量有限，仍有价无市。

　　2.短期看焦炭矛盾或强于焦煤，做多2109合约焦化利润计谋，左侧交易可逐步入场，右侧交易可等焦炭现货价格上涨信号呈现。主要逻辑在于驱动方面看，首先，焦炭供给边际收缩，河南、陕西、山西临汾等地区焦企由于环保、限电等起因限产，幅度在20-30%，影响区域焦炭紧张；昨日中央环保督察组向山西反响督察状况，最好的期货配资网，焦炭大省山西后期新增焦化投产进度存疑，裁减产能或加快。其次，原料炼焦煤紧张水平边际好转，党庆后产地大都煤矿恢复消费，且蒙煤逐步恢复通关。最后，钢厂逐步走出淡季，钢厂消费节令性好转。估值方面看，库存角度，焦炭社会库存低位，焦炭价格弹性较大，现货价格易涨难跌。利润角度看，钢焦利润现货、期货分配均分歧理，焦化利润吃亏。市场研判：短期看，单边建议震荡偏强操纵；套利多焦化利润、焦炭91正套持有。中恒久建议多配焦煤，空配焦炭。

（责任编纂：陈状 ）