文/ 俞咏梅 经济学硕士，资深期货投资者

上图为生猪价格走势图，可看出此轮下跌周期可谓是最强猪周期，下跌之深，反转速度之快，历史难得，猪价高位横盘两年不到，就在近半年内大跌凌驾70%，在2021年10月底见最低点，至此初步了低位横盘走势，后期走势将会如何——恒久磨底抑或就此反转？要得出结论，必要对行业情况停止深刻剖析。

一、散户大量出局

生猪市场中存在大量中小规模的生猪养殖散户，尤其是以前，大猪企较少及规模较小时，中小规模生猪养殖户占着大大都比例。

但是随着市场完善与开展，中小养殖户在资金、技术等方面的实力单薄，把握信息不片面，防疫程度较低，随着老本升高，收益减少以至大幅吃亏，生猪中小养殖户逐渐被裁减，加上处所政府也因为环境护卫，股票配资网，清理小型养猪场，股票配资，散户出局已成定局。

二、养猪大企业一直深度吃亏

2021年，期货配资网，Wind申万行业类生猪养殖板块10家上市公司中，6家上市猪企已合计吃亏近350亿元。而到了今年一季度，去年仍盈利的牧原股份(002714)也吃亏52亿元，板块中10家上市猪企已合计吃亏超150亿元。行业进入隆冬。

三、猪饲料老本上涨

猪饲料老本占养猪总老本的50%~70%。正常状况下，在生猪饲料消费中，蛋白饲料主要靠豆粕提供，占比达25%；能量饲料主要由玉米提供，占比达65%。

豆粕期价连续运行在高位4170附件，玉米期价维持在3000摆布，近期也难见回落走势，加上全球呈现粮食危机，将来豆粕、玉米还会呈现继续上涨可能。

四、行业格局迎新变革

每一轮猪周期城市对行业格局孕育发生影响，本轮最鲜亮的表示就是行业集中度大幅提升，头部企业的合作劣势表现。

头部企业穿梭周期才华的提升，也在深化影响周期推进，是导致本轮底部周期连续工夫较长的重要因素。

头部企业在消化高老本同时，内部降耗，减产提效，进步定价才华。

生猪期货价格走势图

从上图可知，生猪期货价格从低位上涨已经凌驾50%的涨幅，而且在横盘近半年工夫之后呈现继续大幅上涨行情，均线造成多头布列，技术上处于上涨趋势行情中。

养猪老本维持高位，猪企处于深度吃亏之中，那么市场一定呈现，散户离场，增多企业集中度，同时势必减少供给，增多效率，进步定价权，而猪肉也是黎民最喜爱的食品，很难有替代商品，所以需求从某种意义上来说是相对不变的。

综上所述，随着期现价格大幅偏离，期货走势一定提早于现货价格发生变革，同时依据供需变革，生猪期货价格技术走势来看，生猪期货价格易涨难跌，将来则是走入回升通道为主可以意料。

（责任编纂：陈状 ）