粮油期货投资早报

　　不雅观点与操纵建议

　　1、豆粕

　　期货方面，美豆主力支撑1550，压力1700；豆粕09支撑3800，压力4350。

　　现货方面，1）5月9日，全国主要油厂豆粕成交11.69万吨，较上一交易日增多0.87万吨，此中现货成交7.39万吨，最好的期货配资网，远月基差成交4.3万吨。2）依据Mysteel农产品(000061)对全国主要油厂的查询拜访，第18周（4月30日至5月6日）111家油厂大豆实际压榨量为170.98万吨，开机率为59.43%，实际开机率低于此前预期。3）据Mysteel监测，截至5月6日，全国主要油厂大豆库存400.57万吨，周比减少5.34万吨，减幅1.32%；豆粕库存57.61万吨，周比增多16.31万吨，增幅39.49%。

　　音讯面上：1）USDA 作物生长呈文显示，截至2022年5月8日当周，美国大豆种植率为12%，低于预期，剖析师均匀预估为16%，此前一周为8%，去年同期为39%，五年均值为24%；大豆出苗率为3%，去年同期为9%，五年均值为4%。2）波罗的海干散货运价指数周一上涨，受所有型船上涨动员。波罗的海干散货运价指数上涨113点或4.2%，至2831点，为去年12月中旬以来最高。3）海关数据显示，中国4月大豆进口量为807.9万吨，去年4月为745万吨。前4个月，我国进口大豆2836万吨，减少0.8%，进口均价每吨3979.7元，上涨22.7%。

　　不雅观点总结：周五的农业部呈文将再度上调本季美豆的出口目的，或增至21.75亿蒲，期末库存有望进一步下移至2亿蒲附近。别的将首度公布下一年度均衡表，值得市场进一步存眷，但预期在天气明朗前，调整不会很激进。船运机构预测目前我国四月装期采购897万吨，五月装期754万吨，六月装期422万吨，七月装期109万吨，八月装期124万吨。6-8月采购量还远有不敷，这有望为基差托底。市场并不反响播种延迟的担心，也忽视出口利好，期货配资网，若连续跌破1600美分，有系统性下跌风险。

　　2、油脂

　　期货方面，Y2209上方压力11500，下方支撑10000；P2209上方压力12000，下方支撑10000；OI209上方压力14000，下方支撑12800。

　　现货方面，期货配资， 1）据Mysteel调研，5月9日，豆油成交量14200吨，棕榈油成交量1640吨，总成交比上一交易日减少4390吨，降幅21.70%。2）据Mysteel监测，截至5月6日，重点地区豆油商业库存约90.1万吨，周比增4.58万吨，增幅5.36%；重点地区棕榈油商业库存约26.54万吨，周比减少0.75万吨，减幅2.75%；沿海地区主要油厂菜籽库存12.3万吨，周比持平；华东地区主要油厂菜油商业库存约19.83万吨，周比增多1.28万吨，增幅6.90%。

　　音讯面上，1）SPPOMA：2022年4月1-30日马来西亚棕榈油单产增多3.43%，出油率减少0.06%，产量增多3.16%。MPOA：2022年4月1-30日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增多1.78%，此中马来半岛增多1.93%，沙巴增多1.83%，沙捞越增多0.54%，马来东部增多1.51%。2）主流机构对马棕4月供需状况预估：路透大约产量148万吨（环比+4.9%），出口120万吨（-5.6%），国内出产30.3万吨，月末库存155万吨（+5.2%）；彭博大约产量148万吨（环比+5%），出口110万吨（-13%），国内出产25-33万吨，月末库存166万吨（+12.9%）；SUNVIN大约产量148万吨（环比+5%），出口99万吨（-21.76%），国内出产30万吨，月末库存175万吨（+29.13%）。3）印尼国内棕榈油和食用油价格已初步回落，但仍高于政府目的。据悉因消费商不愿降价销售，国内局部地区供给仍存在短缺，消费商与政策博弈对事态开展影响仍待不雅察看。

　　市场焦点：1、经济衰退风险担心，隔夜风险资产遭遇抛售，原油重挫打压植物油市场做多情绪。2、主流机构大约马棕4月累库至155-175万吨，虽幅度有所差别，但库存增长预期仍削弱市场看多热情，别的对印尼调整出口禁令的预期也令近期多头表示慎重。3、虽本周天气改善，但美玉米22%的种植进度鲜亮落后于五年均值程度50%，间隔最后种植期不到一个月，若玉米播种进度无奈赶上恐有局部改种大豆。

　　操纵建议：宏不雅观打击叠加本身上涨动能不敷，短线植物油延续调整，短期偏空操纵。