粮油期货投资早报

　　不雅观点与操纵建议

　　1、豆粕

　　期货方面，美豆主力支撑1550，压力1700；豆粕09支撑3800，压力4350。

　　现货方面，1）4月29日，全国主要油厂豆粕成交12.99万吨，较上一交易日增多5.82万吨，此中现货成交7.49万吨，远月基差成交5.5万吨。2）依据Mysteel农产品(000061)对全国主要油厂的查询拜访，第17周（4月23日至4月29日）全国主要油厂大豆实际压榨量为177.45万吨，开机率为61.68%。3）据Mysteel监测，截至4月22日，全国主要油厂大豆库存340.11万吨，较上周增多59.61万吨，增幅21.25%；豆粕库存34.63万吨，较上周增多3.91万吨，增幅12.73%。

　　音讯面上：1）USDA作物生长呈文显示，截至5月1日当周，美国大豆播种率为8%，合乎预期，市场预期为8%。去年同期为22%，此前一周为3%，五年均值为13%。2）针对行业剖析师的一项查询拜访显示，剖析师均匀预期，截至4月28日当周，美国大豆出口销售量料为60-162.5万吨。此中，2021/22年度大豆出口销售量大约料为20-57.5万吨，美国2022/23年度大豆出口销售料介于40-105万吨。3）据市场音讯，由于高温毁坏了农作物，印度思考限制小麦出口。4）CFTC持仓呈文显示，截至2022年4月26日当周，CBOT大豆期货非商业多头持仓减1293手至249273手，配资，空头持仓减5001手至45467手。

　　不雅观点总结：节假日期间美豆跌幅约3%，去年美豆在5月USDA呈文下见顶的形式还被市场铭记。受制于土壤过墒，美豆播种完成8%，略低于去年同期。下周的五月美国农业部呈文大约将继续上调美豆出口预估并进一步下调本季的期末库存，且初度公布22-23年度的均衡表预估。在美玉米和美麦强势的根底上，美豆下方空间相对有限。

　　2、油脂

　 期货方面，Y2209上方压力11500，下方支撑10000，配资，存眷上方压力线力度；P2209上方压力12000，下方支撑10000，存眷冲破有效性；OI209上方压力14000，下方支撑12800，存眷上方压力线力度。

　　现货方面， 1）据Mysteel调研，4月29日豆油成交量10400吨，棕榈油成交量353吨，总成交比上一交易日减少947吨，降幅8.09%。2）据Mysteel监测，截至4月22日，重点地区豆油商业库存约80.94万吨，较上周增多2.75万吨，最好的期货配资网，增幅3.52%；重点地区棕榈油商业库存约30.04万吨，较上周增多0.09万吨，增幅0.30%；沿海地区主要油厂菜籽库存13.1吨，较上周减少3.1万吨，减幅19.14%；华东地区主要油厂菜油商业库存约20.41万吨，环比上周增多0.63万吨，环比增多3.19%。

　　音讯面上，1）ITS：马棕4月出口为1135681吨，较上月的1353295吨下降16.1%。AmSpecAgri：马棕4月出口为1112578吨，较3月份的1291852吨下降13.9%。2）据印度媒体Mint报导，一位政府官员暗示，由于印度正在寻找棕榈油供应的替代渠道，印度出产者事务、食品和公共分配部可能会提议削减食用油进口关税，即农业根底设备和开展税（AIDC），该税率当前为5%。3）欧盟植物油协会Fediol：印尼对棕榈油产品的临时出口禁令，不会引发对欧洲市场短期供应的担心。随着乌克兰产品通过陆路抵达，葵花籽油的供应有所改善。

　　市场焦点：1、因马来西亚及印尼休长假，缺乏棕榈油市场进一步动员，叠加美豆在缺乏中国采购及玉米偏慢的种植进度之下表示欠安，五一长假期间美豆油高位回落鲜亮，大约今天内盘植物油将呈现补跌。2、印尼开斋节假期过半，印尼出口禁令松动的可能性随工夫推移在增多，叠加USDA及MPOB月报临近，这或将克制短期棕榈油继续拉高的热情。

　 操纵建议：棕榈油价格因印尼出口禁令大幅攀升后，该出口禁令转而成为多头的达摩克利斯之剑，而美豆油的大幅调整大约令多头进场意愿进一步增长，短期植物油市场或迎来阶段性调整。