春节过后，郑棉期货开盘大涨，最高点22210，当日收盘价22005，涨510，涨幅2.37%。在市场看涨呼声一片之时，郑棉大涨行情却过眼云烟，转势震荡偏弱运行。2月21日，郑棉收盘价21270元/吨，最好的股票配资网，跌15，跌幅0.07%。由于庸俗需求仍未释放，棉价或仍震荡运行为主。

图1 2020-2021年新疆地区棉花加工进度统计

截至到2月20日24时，2021/22年度新疆地区皮棉累计加工量525.61万吨，较去年同期减少37.52万吨，减幅缩小至6.66%，整体加工进度仍慢于去年同期。20日当日新疆皮棉加工0.54万吨，较去年同期减少0.03万吨，增幅5.88%。当前新棉加工根本濒临尾声，仅有个别轧花厂零星加工年前尾货，依照当前加工加工进度来看，预估2021/22年度新疆棉产量530万吨摆布，减产幅度远低于前期市场预估值。

图2 2019-2022年工商业库存统计

从供应端状况来看，当前棉花商业库存同比高位，据Mysteel农产品(000061)调研，截至2月18日，棉花商业总库存465.34万吨，环比上周减少10.41万吨，减幅2.19%，最好的股票配资网，同比增多25.68万吨，配资，增幅5.84%。当前棉花价格较坚硬，贸易商报价随行就市，庸俗纺企刚需补库，市场成交一般，市场去库节拍偏慢。

工业库存方面，据钢联数据统计，截至1月底，棉花工业库存为77万吨，环比减少4.94%，同比减少17.20%。工业库存同比偏低的起因：一是棉花价格高企，而纱线价格涨幅有限，原料高老本压力下，纱厂加工利润吃亏，价格传导仍不顺畅。二是春节后纺企旺季订单形势不鲜亮，市场新单不敷，纱厂制品库存高位。三是宏不雅观外部环境不确定性，市场心态略偏慎重，纺企随采随用为主。

图3 2020-2022年国内3128棉花价格走势图

现货价格方面，当前国内价格照常高位运行。据Mysteel农产品跟踪，目前国内3128B新疆机采棉23368元/吨，较春节前上涨0.24%，较去年同比涨43.13%。当前市场销售进度仍显滞后，由于加工老本高企，市场货源大都集中在轧花厂手中，轧花厂持货待涨，销售进度20%摆布。而庸俗纺企受订单欠安行情影响，短期仍难蒙受原料现货价格，补库热情迟迟未释放。市场供需双方僵持继续，棉价陷入高下两难境地。

整体来看，在供松虚弱格局下，短期棉价或继续高位震荡运行。根本面上，将来仍需存眷庸俗传统金三银四订单变革状况，以及北半球新年度棉花春播停顿。宏不雅观方面，需存眷3月份美联储加息以及将来不确定性经贸环境。

（责任编纂：陈状 ）