公司混改后将无实控人。本次混改主体为海信视像的控股股东海信电子控股。依照混改计划，股票配资网，海信电子控股将以2020年4月30日为基准日停止审计评估，审计、评估完成后，在青岛市产权交易所公开挂牌增发4150万股引入战略投资者，原战略投资者有权参预增发。混改完成后，海信集团持股比例达26.79%，本次征集战略投资者持股比例达17.20%。如本次增资扩股胜利征集到合格战略投资者，海信电子控股的股权构造进一步分散，无任何单一股东或存在一致行动人的股东合计可以控制海信电子控股凌驾30%表决权，海信电子控股因而可能变为无实际控制人，这也将导致海信视像、海信家电由青岛市国资委实际控制变换为无实际控制人。

      事件

      投资建议

      海信视像(600060)

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      混改将进一步激发公司经营朝气。混改完成后，集团高管及核心员工等170名自然人共计持股33.71%，参考此前格力混改落地后加大员工鼓励，等待将来在上市公司层面企业朝气与运营效率被进一步激发。别的，海信电子控股旗下还包孕海信智慧家居、海信商显、海信激光显示、海信网络科技、海信聚好看等优异企业，大约通过混改将加强与公司财富的协同效应。外部战略投资者将加速公司的国际化开展战略，给公司带来更好的开展前景。

      5月28日，公司接到海信集团转来的青岛市国资委《关于印发〈海信集团深入混合所有制厘革施行计划〉的通知》，《海信集团深入混合所有制厘革施行计划》已经青岛市人民政府批准，混改工作将按步伐推进施行。

      风险提示：彩电行业价格战晋级；TV面板价格上涨；国外疫情加剧。

      公司产品构造连续优化，毛利率一直提升。更名后公司向LED大屏显示、触控一体机、交互智能平板等领域拓展，将来业务矩阵将愈加多元。混改完成后，公司运营效率和企业朝气将被进一步激活，且TVS扭亏初步奉献盈利，海外市场份额连续扩充。一季度末公司在手现金（货币资金+交易性金融资产-恒久&短期借款）富余，达95.1亿元，当前pb为1.15x，看好公司全年业绩及恒久开展前景。大约公司20-22年公司归母净利润8.67/10.72/12.33亿元，对应EPS0.66/0.82/0.94元/股，当前股价对应19.3x/15.6x/13.6xPE，股票配资网，维持买入评级。

      海信集团划转华通集团持有。在海信电子控股增资扩股完成后，青岛市国资委将持有的海信集团公司100%股权划转给青岛华通集团持有。华通集团是青岛市国有成本投资经营公司厘革试点企业，截至2019年末，华通集团总资产288.72亿元，净资产91.87亿元。华通集团围绕智能化先进制造业股权投资、成本经营及产融效劳、工业园区开发经营主业，笼罩实业、物业、成本运作、数字四大财富板块，是青岛国有成本市场化运作的专业平台。