郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，不形成详细操纵建议，据此操纵盈亏自傲，风险自担。

而目前酒企年底结构消除市场对明年增速担心后，招商证券认为板块估值修复有望开启，白酒板块跨年规划期。低估种类（老窖、古井、今世缘）弹性更大，后续连续存眷春节动销及春糖会反响的潜在催化。

从古井和今世缘经销商大会反响看，古井今年经销商大会选址河北正定，意在发力省外市场，与今世缘经销商大会重点信息不谋而合，苏酒和徽酒龙头均希望打开区域的增长瓶颈。

白酒：近期酒企年底结构消除市场对明年增速担心，招商证券认为板块估值修复有望开启，白酒板块迎来跨年规划期。低估种类（老窖、古井、今世缘）弹性更大，后续连续存眷春节动销及春糖会反响的潜在催化。

③区域龙头：本省深耕，寻求省外战略规划。

茅台和五粮液（集团层面）今年顺利达成千亿目的后，明年均定调稳中求进，高质量开展。

次高端价格带合作加剧背景下，各家酒企目的虽有降低，汾酒12.5%、水井坊大约20%以上、酒鬼酒25%以上，横向比照仍高于其他价格带。

别的，次高端也意识到本轮高速增长带来的质量问题，洋河梳理已经初步，汾酒经销商大会强调20年将是公司深度调整一年，水井坊在新任总经理危总上任以来，也着重分配梳理渠道各环节利益。

①高端白酒：茅台销量结构超预期，国窖目的30%；

随着春节白酒旺季将临近及近两周茅台、五粮液今世缘等公司相继召开年会释放利好信息，市场对于白酒板块的存眷度再度提升。招商证券剖析师杨勇胜认为，大都公司拟定的收入目的尽管低于2019年，但仍位置在15%-20%摆布（此中今世缘25%以上），远高于行业增速预期，白酒板块迎来跨年规划期，相关公司包含：今世缘、古井贡酒、泸州老窖。

板块预判：此前，市场前期担心茅台明年制定低增长目的，在行业预期不明晰背景下，茅台以外其他标的估值被鲜亮压制，板块估值中枢相应降低。

此中茅台给出3.45万吨销量结构核心信息，对应增长11.3%，超过市场预期； 五粮液给出明年双位数以上收入增长，思考团购和新品增量，51配资，收入具备超过结构潜力，招商证券维持20年收入18%增长预期； 国窖明年目的130亿元（品牌专营公司口径），配资网，目的30%增幅，大约公司整体仍会给出相似今年15-25%目的。

高端酒企结构有利于打开行业价格空间。

②次高端白酒：降低目的，兼顾质量开展；

从目前两家企业市场表示看，配资网，以高端产品对周边省份市场的切入，均获得不错的效果，后续必要连续跟踪。