具备不变供应和全球规划劣势，全球市占率有望连续提升。这次全球新冠疫情对公司庸俗需求带来很大考验，但抗老化领域的全球前4大企业别离位于欧美日韩，疫情对国外合作对手的影响远大于国内企业。公司在国内有5个消费基地，每个产品根本同时有两个基地在消费，51配资网，不变消费和不变供应才华当先于同行；此外公司目前是全球继巴斯夫后第二家抗老化剂各领域产品都配套齐全的公司，同时还在一直开展新产品，完善产品的系列化水平，对合作对手造成配套合作壁垒。当前疫情尽管对公司的业绩增长带来压力，但有助于提升公司在全球的行业地位，产品市占率有望提升。大约后期随着疫情的缓解和控制，业绩会有较大幅度增长。
　　维持“强烈引荐-A”投资评级。由于需求受疫情影响，大幅下调了20年业绩预测，小幅下调了21年业绩预测，大约公司19-21年实现收入20.46亿、25.85亿和34.89亿，归母净利润别离为2.63亿、3.48亿和5.35亿，最好的股票配资网，EPS别离为1.28元、1.70元和2.61元，PE别离为23.9倍、18.1倍和11.7倍，对应21年业绩，赐与14-15倍目的估值，对应目的价为36.5-39.2元，维持“强烈引荐-A”投资评级。
　　“客户开拓+凯亚并表”削弱疫情影响，Q1业绩略有增长。2020年二月份受新冠疫情影响，包含公司在内的国内绝大局部化工企业至少停产了10-15天，此外受物流运输影响，化工企业2月份的销售也很不正常。公司2月份的消费和销售尽管遭到很大影响，但随着中卫和常山基地的多个安置投入消费，整体产能有较大提升；公司在担保老客户业务不变的同时又大力拓展了新客户业务；此外，凯亚化工19年7月初步并表，增厚了20年1季度业绩。19年一季度公司归母净利润5316万元，扣非归母净利润4370万元；20年一季度归母净利润大约5800-6300万元，扣非归母净利润大约6000-6500万元，扣非净利润同比增长37.30%-48.74%，公司以发展抵御了疫情的影响，业绩根本不变。

　　推出二期员工持股方案，公司对将来自信心很足。2020年3月23日公司创立了二期员工持股方案，出资上限2.4亿元，方案间接从二级市场购置，主要鼓励人员为年轻的打点层和凯亚化工指导，合乎公司2.0开展战略，此中董事长认购份额占二期员工持股的8%。公司在19年三季报中提出，要成为全球高分子资料抗老化技术领域的指导者，最好的股票配资网，2023年实现目的收入50亿，2028年实现目的收入100亿，19年公司收入仅20亿，成漫空间较大，公司对将来自信心很足。
　　事件：利安隆(300596)发布2020年第一季度业绩预告，实现归母净利润5800万元-6300万元，同比增长9.11%-18.52%。
　　风险提示：产能投放不及预期的风险；全球疫情连续影响庸俗需求的风险。

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