归母净利润为1.05/1.47/2.05亿元
发布时间：2021-02-05 作者：admin 来源：网络整理 浏览：
导读：事件 克来机电(603960) 11月27日发布可转债发行公告，募集资金总额1.8亿元，初始转股价格为27.86元/股。募集资金全副用...
投资逻辑：汽车电子自动化龙头，充裕享受国表里新能源扩产红利
点评
1）绑定联电+群众，充裕享受国内新能源投资红利。独供上汽MEB汽车电子自动化办法；和群众创立合资子公司，加速浸透群众系供应链自动化。
汽车电子自动化市场需求不及预期；客户集中风险，博世系订单不及预期；市场合作加剧风险；盈利程度下降风险。
事件
预测2019-2021年营收8.2/11.2/15亿元，归母净利润为1.05/1.47/2.05亿元，51配资，EPS为0.60/0.84/1.17元，对应PE为49/35/25倍。赐与2020年40倍PE，目的价33.6元，股票配资，“买入”评级。
盈利预测及投资建议
克来机电(603960)11月27日发布可转债发行公告，募集资金总额1.8亿元，初始转股价格为27.86元/股。募集资金全副用于车载能量回馈控制器智能总装与在线检测消费线、新能源汽车驱动电机疲劳老化测试系统成套办法等两类产品。
连续看好公司：赛道好（新能源汽车电子投资正盛）、客户好（博世系+群众系）、技术好（深耕20载的龙头）、增长好（19-21年复合增速超40%）。
效益测算：募投项目大约达产后年均收入2亿元，税后内部收益率（IRR）16.60%，税后动态投资回收期为6.94年（含1.5年成立期）。
2）绑定博世，同享海外新能源扩产红利（宝马是博世大客户）。结合博世研发多条新品自动化线，需求旺盛、订单连续性强、将来空间宏大。
募投项目支撑核心客户结合电子/博世的新品产能，需求旺盛。募集资金1.8亿全副用于新能源汽车电子产线扩建，均为联电/博世的核心产品产线，此中供应博世：BRM消费线、IB2消费线、48DCDC消费线、3U驱动器消费线和最新的eAlxe电桥消费线；供应结合电子：新能源汽车驱动电机疲劳老化测试系统成套办法。此中BRM和IB2消费线是二次订单，48DCDC、3U驱动器、eAlxe电桥、驱动电机疲劳老化测试系统的消费线为意向订单，51配资，国表里新能源产能投资正盛，潜在需求均非常旺盛。
3）收购众源：享受国五升国六提价红利。主供群众系燃油分配器，拓展奥迪、通用。国五到国六产品价格提升2倍、连续交流。
点评
1）绑定联电+群众，充裕享受国内新能源投资红利。独供上汽MEB汽车电子自动化办法；和群众创立合资子公司，加速浸透群众系供应链自动化。
汽车电子自动化市场需求不及预期；客户集中风险，博世系订单不及预期；市场合作加剧风险；盈利程度下降风险。
郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，不形成详细操纵建议，据此操纵盈亏自傲，风险自担。
事件
预测2019-2021年营收8.2/11.2/15亿元，归母净利润为1.05/1.47/2.05亿元，51配资，EPS为0.60/0.84/1.17元，对应PE为49/35/25倍。赐与2020年40倍PE，目的价33.6元，股票配资，“买入”评级。
盈利预测及投资建议
克来机电(603960)11月27日发布可转债发行公告，募集资金总额1.8亿元，初始转股价格为27.86元/股。募集资金全副用于车载能量回馈控制器智能总装与在线检测消费线、新能源汽车驱动电机疲劳老化测试系统成套办法等两类产品。
连续看好公司：赛道好（新能源汽车电子投资正盛）、客户好（博世系+群众系）、技术好（深耕20载的龙头）、增长好（19-21年复合增速超40%）。
效益测算：募投项目大约达产后年均收入2亿元，税后内部收益率（IRR）16.60%，税后动态投资回收期为6.94年（含1.5年成立期）。
2）绑定博世，同享海外新能源扩产红利（宝马是博世大客户）。结合博世研发多条新品自动化线，需求旺盛、订单连续性强、将来空间宏大。
募投项目支撑核心客户结合电子/博世的新品产能，需求旺盛。募集资金1.8亿全副用于新能源汽车电子产线扩建，均为联电/博世的核心产品产线，此中供应博世：BRM消费线、IB2消费线、48DCDC消费线、3U驱动器消费线和最新的eAlxe电桥消费线；供应结合电子：新能源汽车驱动电机疲劳老化测试系统成套办法。此中BRM和IB2消费线是二次订单，48DCDC、3U驱动器、eAlxe电桥、驱动电机疲劳老化测试系统的消费线为意向订单，51配资，国表里新能源产能投资正盛，潜在需求均非常旺盛。
3）收购众源：享受国五升国六提价红利。主供群众系燃油分配器，拓展奥迪、通用。国五到国六产品价格提升2倍、连续交流。
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