文/本刊特约 ice_招行谷子地
　　招商银行的风险加权资产收益率指标在主要大中型银行中一骑绝尘，而且这还是在其过于严格的资产减值计谋下获得的成效。比拟于招行严格的资产减值计谋，大行中的中国银行和股份行里面的民生银行显然是减值计谋最不严谨的。
　　不停以来，笔者都引荐大家以风险加权资产收益率（简称RORWA，其计算公式为RORWA=净利润/风险加权资产，用风险加权资产做分母充裕思考了各类资产风险的差别性，详见本刊2018年第88期）作为评价一家银行的重要指标。随着大都银行2018年年报已经披露，笔者将依据最新数据比照一下各家银行的RORWA指标。
　　2018年招商银行、安然银行RORWA同比回升
　　风险加权资产（risk-weighted assets）是指对银行的资产加以分类，依据差异类别资产的风险性质确定差异的风险系数，以这种风险系数为权重求得的资产。
　　而风险资产权重的定义也分为两种方法：权重法和高级法。此中，权重法是目前国内银行默认使用的方法，各大类风险的权重系数由银保监会统一制定，好比，对于我国的国债，其风险系数为0，也就是说配置国债是不占用风险资产的；普通的企业贷款其风险系数为100%；零售按揭贷款的风险系数是50%等。
　　高级法又称为成本计量高级法，是银行停止风险资产耗费成本计量的另一种方法。简略来说，高级法就是依照银行内部建设的资产剖析模型对风险资产的权重停止dl评估。
　　目前，国内有6家银行已经通过了银保监会的高级法试点批准，别离是工商银行、农业银行、中国银行、成立银行、交通银行和招商银行。实行高级法试点，并不是任何一家银行想申请就能被批准的。
　　以招商银行为例，在2014获批高级法之前，经过了长达10年的筹备。此外，高级法的施行对于差异的银行其影响也是差异的。通常来讲对于零售业务的成本耗费有鲜亮的降低，但是对于同业和表外业务所耗费的成本会有显著的提升。
　　由于大都银行的2018年年报已经披露，如今是时候看一下各家银行的RORWA指标了。笔者选取了目前投资者存眷较多的9家银行停止RORWA指标比较，别离是工商银行、农业银行、中国银行、成立银行、招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行和安然银行。不雅察看的数据为2016、2017和2018这3年的数据，如表1所示：

　　注*：招商银行在2018年年报53页披露：“本公司坚持审慎稳健的风险打点计谋，2018年拨备计提较为充裕，相应计入高级法二级成本的逾额拨备增加，因而底线加回的风险加权资产较上年增多3,243亿元，拉高了高级法下风险加权资产（思考并行期底线要求）增速。”思考到由于逾额拨备孕育发生的风险资产并不是实际孕育发生的，并且招商银行的高级法并行期已经完成了3年的试行，很可能会在今明年完毕。所以，在2018年计算风险加权资产的时候，从报表披露的数据中扣减了招商银行由于逾额拨备孕育发生的附加风险资产增量。
　　注**：由于兴业银行的年报要到4月底才披露，所以表1中使用的净利润数据为兴业银行的快报数据，而加权风险资产的数据使用的则是中报数据。
　　从表1可以看出2018年招商银行、成立银行和工商银行照常保持着9家银行中的前3位，而且和2017年完全一致。而安然银行、民生银行和兴业银行照常占据着后3位，2017年的排位也没有变革。此外，2018年9家银行中只要招商银行和安然银行的RORWA孕育发生了同比回升，其他7家都持平或有所下降。在RORWA的数据中间接起作用的是风险加权资产和净利润两局部。
　　招商银行RORWA指标一骑绝尘中国银行、民生银行减值计谋不严谨
　　下面就别离看一下风险加权资产和净利润如何影响RORWA。风险加权资产作为RORWA的分母，股票配资，它的值越小对RORWA的指标越有利。但是，投资者都知道，银行的收入和其总资产有很大的关系，所以评估一下风险加权资产和总资产的关系可以更明晰地认识赴任异银行之间的不同。笔者将9家银行最近3年的数据汇总后造成表2。

　　通过表2可以看到，9家银行很鲜亮地分为两类，此中工农中建招这5家银行的比值根本在60%摆布，而浦民兴平这4家的比值根本在70%摆布。孕育发生这一差此外重要起因就是前文提到的成本计量高级法。前5家银行都施行了高级法，而后4家银行都没有施行高级法。
　　看完了风险加权资产的影响，再来看一下净利润对RORWA的影响。首先，在银行损益表中影响净利润的因素主要有以下6项：净利息收入、手续费和佣金收入、其他非息收入、营运费用、资产减值丧失、所得税。
　　面笔者就依据8家银行（由于兴业银行年报尚未披露予以剔除）2018年的年报分项看一下各项数值对银行RORWA的奉献值（前3项为正奉献，后3项为负奉献），详细的数据参考表3。此中奉献值是用该项的收入或者支出金额除以风险加权资产，好比，工商银行的净利息收入奉献度=净利息收入/风险加权资产。
　　通过表3可以看到，招商银行在净利息收入、手续费和佣金收入这两项上都排名第一，并且数据远超其他银行。在其他非息收入奉献度上，招行尽管不是第一，但是也排在第2。前3项奉献度之和招行高达6.6%，而前3项之和最低的是民生银行，只要3.37%。再看一下后3项，支出最高的也是招行，支出奉献度高达-4.34%。

　　详细到每一项，招行的营运费用-2.05%，这和招行加大金融科技投入关系亲密。资产减值-1.61%，这一项并不是说明招行的资产质量不行，而是反映了招行严格到近乎变态的资产减值规范。因为在这几家银行中招行的不良率最低，拨备数据最高。并且，过度严格的资产减值计谋还构成招行交纳的所得税是这几家银行中负奉献度最高的，51配资，高达-0.68%。而比拟于招行严格的资产减值计谋，大行中的中国银行和股份行里面的民生银行显然是减值计谋最不严谨的。
　　通过前面的剖析不难看出招商银行的RORWA指标在主要的大中型银行中连续向好，一骑绝尘，而且这还是在其过于严格的资产减值计谋下获得的成效。假如将来中国经济从衰退走向复苏，相信招商银行的RORWA指标还会有更大的提升空间。

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