销售费用惊人。

今年3月以来，美国名校招生舞弊案连续发酵，其涉案之广、波及金额之大均创历史之最。在该起案件中，美国检方指控几十名家长涉嫌参预“购置”耶鲁大学、斯坦福大学等名校的入学资格，受贿者多为富商、高官、明星等社会名流。
据外媒报导，波及这次舞弊案的美国家长“受贿”金额约为30万到50万美圆不等，而两个中国家庭支付的金额则别离高达120万美圆、650万美圆。
后经证明，支付650万美圆（约合4300万元人民币）的中国富豪正为山东步长制药股份有限公司（以下简称“步长制药”）董事长赵涛（Zhao Tao），此举是为了让女儿赵思雨（Yusi Zhao）顺利进入斯坦福大学。

步长制药董事长、实际控制人赵涛
随后，赵涛通过步长制药官网回应此事，直接确认上述风闻。赵涛称，“自己的女儿在美国留学事宜，属个人及家庭行为，资金 公开质料显示，赵涛，新加坡籍，现年53岁，自2001年起担当步长制药董事长，同时亦为实际控制人。据公司年报称，“赵涛作为中医脑心同治论的主要提出人，亦为多项产品及专利技术的主要创造人”。2018年，赵涛从公司领取薪水136.49万元。《2018年胡润百富榜》显示，赵涛家族产业约为320亿元，位列国内第82位。

2018年，步长制药实现营收136.65亿元，同比下降1.44%；归属于母公司净利润为18.88亿元，同比增长15.29%。公司产品主要集中在心脑血管用药领域，此中脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红打针液和谷红打针液四个产品2018年合计营收到达91.43亿元，在公司总营收占比高达66.90%，堪称“四大神药”。

关于该起案件的最新停顿，赵思雨已遭斯坦福大学开除，美国检方未对赵涛提起诉讼。这能否意味着，只有美方不予起诉，赵涛家族在国内法律层面就不存在任何诉讼问题呢？
北京京安律师事务所张越律师对工夫财经暗示，国内刑事管辖有四个准则：属人、属地、遍及布护卫，只有是中国人或在中国立功或属于国际性立功或侵害中国国家利益，国内都能停止管辖。对于这个案件，必要鉴别能否属于这四种状况，若都不属于则中国无刑事管辖权。
“中国神医”与屡次受贿
赵涛家族的发家史充塞玄幻色调。
据《商界杂志》的一篇文章，1992年冬天，27岁的赵涛和父亲赵步长一起去新加坡出席“中医与针灸走向世界国际学术研讨会”。会议期间，主办方特意为赵氏父子安排了一项特殊流动，现场为脑中风瘫痪患者停止针灸治疗。

赵涛之父赵步长
谁能料到，30分钟后赵氏父子居然让瘫痪6年的新加坡病人奇异地站了起来。此事迅速惊扰整个新加坡，南亚众多媒体送给赵氏父子“中国神医”的赞誉。新加坡官方邀请赵涛留在当地成长心脑血管病康复的钻研，并批准他入籍。
在新加坡期间，赵涛用本人的医术三个月赚了90万美圆，赚得人生第一桶金。1993年8月，赵涛和父亲一起注册咸阳步长制药有限公司，也就是本日的步长制药。
1994年，公司将首款独家专利药产品——“步长脑心通”投放市场。这款治疗心脑血管疾病的中成药，在当年便卖出500万元，到2015年销售额冲破28亿元，与地奥心血康、天士力复方丹参滴丸一起雄踞心脑血管中成药三大品牌行列。

2016年，头顶“年内最贵新股”称呼的步长制药胜利登陆上交所主板市场，价格创下当年以来的最高发行价纪录——55.88元/股，公司总市值近600亿元。次年，步长制药在上市一年后跌破发行价，也成为自2016年实行ipo新规以来首只破发个股。
步长制药的兴起，最好的期货配资网，主要得益于三大独家产品——丹红打针液、脑心通胶囊、稳心颗粒的营收奉献。作为现代中药创新模式的代表，近些年来，中药打针剂享受了医保和基药的政策红利，成为临床明星种类，步长制药也借此赚得盆满钵满。
然而自2016年7月起，中药打针剂遭遇局部政策限制。例如，步长制药拳头产品丹红打针液相继被浙江、安徽、河南、贵州等省区纳入辅助与重点监控用药目录。别的，脑心通胶囊也遭遇受控，这无疑给公司将来蒙上暗影。

与此同时，股票配资，自2015年至2018年，步长制药波及多起受贿案件；在此之前，最好的股票配资网，2002年，步长制药开创人之一赵步长更是向原国家食品药品监视打点局局长郑筱萸受贿1万美圆。
50亿商誉压顶
步长制药最令外界诟病的，当属奇高无比的销售费用。财报显示，2018年公司销售费用合计到达80.36亿元，占营业收入比例约为58.81%，该比例鲜亮高于行业均匀程度。

产品研发方面，2018年步长制药累计投入5.76亿元，研发投入占营收比重约为4.22%。详细而言，公司将中药、小分子化药和生物药作为研发重点，截至2018年12月底，在研产品221个，此中中药14个、化药197个、生物药10个。就行业整体状况来看，约莫处于中上程度。

值得留心的是，截至2018年12月31日，步长制药合并资产负债表中的商誉净值为50.10亿元，主要为收购吉林步长制药有限公司（以下简称“吉林步长”）和通化谷红制药有限公司（以下简称“通化谷红”）而来。

自2012起，步长制药逐步受让吉林步长、通化谷红的股权，并于2015年获得对这两家公司的控制权。依据《企业会计原则》，步长制药收购吉林步长95%股权和通化谷红100%股权未非同一控制下的企业合并，合并老本凌驾可辨认净资产公道价值的局部确认为商誉。由于吉林步长、通化谷红账面净资产较小，公司完成收购后确认的商誉金额为49.97亿元。
医药行业合作剧烈，盈利才华受多方面因素影响。假如吉林步长制药、通化谷红将来运营情况未达预期，则存在商誉减值风险。自去年四季度以来，多家上市公司商誉爆雷。若步长制药集中计提大额商誉减值，无疑会对公司盈利程度孕育发生宏大负面影响。
关于上述问题，工夫财经以个人投资者身份致电步长制药董秘办，相关人士回复称，按董事长的说法，从大的标的目的上，公司方案向生物药、化药转型，详细以公告为准。至于商誉减值，两家公司目前经营正常，不存在任何问题。（北京工夫财经 胡飞）