今天音讯，有报导称以招商银行(600036)等为首的多款银行理财产品呈现吃亏。这让不少的投资者从躺着赚钱的美梦中清醒过来。

这还不是孤例，经由媒体统计，共有200余支银行净值理财产品最新净值低于1元初始净值，有投资者以至称，本人一天就能亏7000元。

债市收益下行，又恰逢资产新规时代，打破刚性兑付和推行市价法势在必行。另一方面，多名业内人士也指出，这有助于投资者从“垂头闭眼”买理财过渡到“昂首睁眼”，“选择合适本身风险接受才华的理财产品”。

1.

一名投资者在黑猫投诉上称，本人购置安然银行(000001)98天发展理财，合计为75万元，股票配资网，但买进之后就不停在亏，“不到两个月每天都在跌，每天亏几百到上千元”，而此前，理财经理向他答允过这是一款低风险产品;而另一款号称低风险的理财产品，招商银行(600036)的“季季开1号”近1月年化收益率为-4.42%。别的，招商银行(600036)APP上发售的“季季开2号”也呈现了净值回撤，创立以来年化收益率为-0.73%，截至6月10日的单位净值为0.9994。

一般来说，银行理财产品分为慎重型 R1 、稳健型 R2 、均衡型 R3 、朝上进步型 R5 、激进型 R5 五个风险水平。而银行理财常被视为适合于风险接受才华较低的投资者的首选，占据整个理财产品市场份额的30%。由于以上均为R2 稳健型 级产品，股票配资网，而其年化收益率为负数，也就是每天都在吃亏本金，因而也被视为从头定义“低风险”。在黑猫投诉等平台上，这样的投诉案例近期不胜枚举。以至有用户间接提出，银行是在“虚假宣传”，要求银行退还本金。

AI财经社通过盘问质料发现，目前，银行通行的理财产品依照预期收益的类型，分为固定收益产品、浮动收益产品两类。此外依照投资方式与标的目的的差异，又可分为新股申购类产品、银信竞争品、QDII产品、构外型产品等。同时，依据能否保本，还可分为净值型理财产品和非净值型理财产品。

像季季开、安然银行(000001)N天发展等近期争议较大的理财产品属于固收型净值理财产品，这也是近期投资者与银行拉锯的起源：一方认为应该“旱涝保收”，但另一方面，由于2018年资产新规的鞭策，过去金融机构为保做大投资者和市场推行“刚性兑付”，为投资者“旱涝保收”的保底政策已然差异，被市价法所代替;而近期债市回调，假如理财产品搭配的投资组合是各类债券，就难保就会呈现净值负增长。

例如，AI财经社就通过整理发现，相似于招商银行(600036)季季开、安然银行(000001)N天发展、中信理财的慧赢发展等近期呈现净值回撤的固收型理财产品，在投资组合配给上，有80%到100%的比例将投向债券类资产，而此中就包含国债、处所政府债券等各类债券;而反不雅观投资组合为银行存款、其它固定收益金融资产、信托方案等的招商银行(600036)朝招金理财产品，近七日年化仍能到达2.77%，上日年化达2.7427%。

2.

债市近期颠簸鲜亮，在今年债券供给量增加、经济呈现复苏迹象的背景下，债券市场牛转熊的趋势已经初步显现。而呈现颠簸的理财产品也随之增加。以招商银行(600036)为例，其目前主推的理财产品天添金系列，主打恒久不变增值、风险适中，债券等固定收益类资产占比在其投资占比中凌驾70%;而成立银行(601939)的乾元系列理财产品同样在投资组合中主打固定收益类资产投资组合，大约在债权类资产中投入资金达0到90%。

过去由于吸纳资金，银行与投资者间达成“刚性兑付”的默契，即银行要为投资者盈亏兜底，而债券由于稳健，是理财产品搭配投资组合的首选。不过，随着近期市场对货币政策宽松预期的错判，处所债供给增多、风险偏好回升，债市经验了一轮激烈调整，不少债券基金5月以来净值呈现间断下跌，因而缠累不少银行理财产品。

另一方面，资产新规的鞭策，要求“卖者尽责、买者自傲”。而在过去两年中，债市处于牛市状态，偶有吃亏，因而资产新规对投资者本质性影响不大，不过近期市场颠簸变大，其影响也因而出现放大状态。

依据公开质料显示，今年4月份，各券种债券收益率大幅下行，10年期国债收益率创2002年5月以来的新低，收益率曲线趋于笔陡下行。国债、政策性金融债、企业债 AAA 和中短期票据 AAA 各关键期限点 不含隔夜收益率 本月末较上月末均匀下行31.81BP、42.83BP、32.48BP和35.72BP。别的，一些债券呈现违约兑付，也导致银行理财投资呈现浮亏。截至今年3月3日，已有29只债券呈现违约，最好的期货配资网，规模凌驾400亿元。包含中城建集团、中信国安(000839)集团等公司都公告了相关债券的兑付风险。

对此，有行业人士提示称，应该是时候审慎看待银行柜台的“理财有风险”。法询金融监管钻研院副院长周毅钦在蒙受第一财经采访时暗示，假如投资者想要追求相较于银行存款略高的收益，必需不得不初步适应相应的风险。

就算是接受风险的才华较强也不能，“垂头闭眼”去买理财产品，而是要“昂首睁眼”仔细浏览产品说明书，辨析风险，选择合适本身风险接受才华的理财产品。