多事之春。

珠海格力电器(000651)股份有限公司 下称格力电器(000651) 股权转让的另一只靴子，迟迟未落，大股东能否易主尚未可知。格力电器(000651)董事长董明珠任第二大股东的珠海银隆新能源股份有限公司 下称银隆新能源 ，爆出大股东涉嫌诈骗国家财政资金一事。前途未卜的两家公司，与董明珠一人的何去何从，互相纠缠着。

昨日，格力电器(000651)最新一季财报，又将三者间的不均衡向前推进了一步。

4月29日晚，格力电器(000651)新一季报出炉，格力电器(000651)实现营收405.47亿元，同比增长2.49%；归母净利润为56.71亿元，同比增长1.62%。营收和净利润均陷入低增长。格力电器(000651)在该季报中，未解释业绩增速放缓的起因。

就在此前一天，4月28日晚，格力电器(000651)发布的2018年年报显示，呈文期内，格力电器(000651)实现营收1981亿元，同比增长33.61%；归属于上市公司股东净利润262亿元，同比增长16.97%。

“去年格力电器(000651)凌驾33%的营收增长，主要是通过超强度向经销商压货带来的，依照正常的市场销售，格力电器(000651)2018年营收增长不应该凌驾20%，”家电行业资深不雅察看人士刘步尘对工夫财经暗示，“今年一季度营收增长回落至2.5%，正是因为提早透支了今年一季度的出货量。”

内安格力

格力电器(000651)年报发布后，多家券商或评级机构给出了差异的剖析和看法。

乐不雅观对待者如中信证券(600030)剖析称，格力收入完玉成年目的，但四季度利润端受研发费用化、毛利率下行拖累；公司加大冰洗业务规划，有望连续奉献较高增速。安信证券、广发证券(000776)、中信证券(600030)等三家均维持对格力的买入评级，安信证券给出6个月目的价68.8元。

持不乐不雅观态度的也有，如花旗给格力电器(000651)最新评级已由买进下调至卖出，理由是格力电器(000651)2018年派息比率为48%不及往年的60％，且全年业绩表示欠佳，将目的价从58元下调至47元。

“目前看，空调行业连续高速增长的可能性越来越低，一则空调市场已处于动态饱和状态，缺乏大的增量空间；二则国家对房地产的市场的连续严控，相当于搦住了空调咽喉。”家电专家刘步尘对工夫财经暗示，实际上，这也是格力集团经过综合研判决定放弃15%股权的起因之一。构调低格力电器(000651)评级，还有一个起因，对格力电器(000651)打点层可能发生的变动表达担心。

反过来说，若要减少担心，作为格力电器(000651)董事长，深陷诸多纷争中的董明珠，则必要不变格力内部的开展。事实上，董给格力的目的相当明确和远大。据今年1月17日格力电器(000651)的业绩预告，格力到2023年冲刺6000亿元营收。

不成疏忽的是，在格力电器(000651)所在的空调行业，市场连续下行的形势已颇为鲜亮。依据捷孚凯 GfK中国 家用空调产品零售监测预测数据显示：2018年空调产品整体市场零售量同比跌幅-2.0%，线下市场零售量同比跌幅-7.5%，在线市场零售量同比微涨6.8%。

多元董明珠

日前，格力电器(000651)董秘望靖东蒙受《投资者网》采访时公开暗示，打点团队没有才华接盘，打点团队也没有找外部战略投资者去谈。

“董明珠接盘格力电器(000651)有风险，期货配资网，不接盘对格力电器(000651)风险更大，”刘步尘对工夫财经暗示，望靖东的舆论等于体现董明珠接盘格力电器(000651)无望。一旦格力电器(000651)大股东易主为外部投资者，董明珠或将面临失去格力电器(000651)董事长位置的风险。

除了格力电器(000651)董事长，董明珠还有另一重身份，银隆新能源第二大股东。

银隆新能源创立于2008年，魏银仓为公司开创人及大股东，公司以锂电池财富为运营核心，业务还包含电动汽车动力总成、整车制造、智能电网储能系统研发、消费、销售。据公开质料显示，2018年1月至6月，银隆新能源以2292辆的纯电动客车产量成为行业第三。

2016年，董明珠以个人投资人身份，联手万达、京东等公司共计30亿元独特入股银隆新能源，随后董明珠又停止增持，成为银隆新能源第二大股东。

2018年，董明珠和魏银仓双方矛盾迅速爆发，于当年11月正式撕破脸。银隆新能源的一纸声明称，公司新一任董事会、监事会及公司打点层在履职过程中，发现原董事长魏银仓、原总裁孙国华涉嫌通过非法技能花样，强占公司利益金额凌驾10亿元。尔后，银隆新能源官方微信号一直更新魏银仓违规强占的事项及金额。

4月29日，银隆新能源官方微信主动披露了大股东强占案件的停顿。公司就网传的“大股东在公司列支家庭支出”展开专项查询拜访，初阶核实发现，公司先后出资270余万元购置了四辆小客车，上述车辆均由大股东家人，包含亲家恒久使用，并由公司承当车辆保险及其他费用。

多重身份的董明珠是继续主持格力电器(000651)，还是亲身操盘银隆新能源，一工夫成为外界热议的焦点。

董能否继续主持格力电器(000651)，取决于格力电器(000651)股权变换后大股东的决定，目前只能坐不雅观其变。

而董也不停对银隆新能源孜孜以求。2016年，因格力电器(000651)局部股东反对，董明珠通过格力电器(000651)收购的愿望曾作罢。但若亲身操盘，董则蒙受了一块烫手山芋。依据格力电器(000651)发布的《关于与银隆新能源股份有限公司日常关联交易大约的公告》，未经审计数据显示，截至2018年12月31日，银隆新能源资产总额为388亿元，负债总额为315.59亿元。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树则从汽车领域的视角，对工夫财经做了另一番表述。他认为，董明珠还是留在格力比较有开展时机。在他看来，银隆新能源所在的新能源公交车领域，数量规模与家用电器不是一个量级的，前者市场规模极为有限，新能源公交车对国家补贴的依赖性还相当强，对公司资金占用也较重。

董明珠不只在空调、新能源等方面投入极大，还跨界出产通信电子行业。2015年3月，董明珠发布了格力第一代智能手机。日前又在格力官方商城上线了格力手机3代，定价人民币3600元。

“公开市场上面，格力没有太多时机，更何况格力手机的配置相当一般。对于购机人群，51配资，性能十分敏感，51配资网，所以我对三代产品并不看好，”第一手机钻研院院长孙燕飚曾对工夫财经暗示。“5G初步，有着智能家居的可能性。她想在本人的格力家电专买店里，用手机构建万物互联的场景，这也是她的一个坚持吧。”

“种种迹象表白，2019年可能是格力电器(000651)和董明珠最不安静的一年。”刘步尘增补道。 北京工夫财经 梁齐