时代周报记者 罗仙仙 发自深圳

过去一周，“西安飞驰女车主哭诉维权”事件发酵，从“坐在引擎盖”的视频到“对话飞驰高管”录音被宽泛流传，此中“1.5万元金融效劳费”成为公众探讨的焦点，向来低调的梅赛德斯 飞驰汽车金融有限公司 以下简称“飞驰汽车金融” 陷入漩涡。

4月14日，飞驰汽车金融就此事颁发正式声明，称“不向经销商及客户收取任何金融效劳手续费”，将问题指向“门店暗里行为”。随后银保监会发声，股票配资，要求北京银保监局对能否存在通过经销商违规收取金融效劳费等问题成长查询拜访。

对此，商务部国际贸易经济竞争钻研院钻研员梅新育在蒙受时代周报记者采访时暗示，上述事件中表示出的汽车4S店可能存在的欺诈、偷逃税收等问题，对汽车金融以及整个汽车行业都是一个“警钟”，“汽车金融公司成长信贷业务和4S店的运营形式都是当下必要调整的”。

值得一提的是，4月16日，飞驰汽车金融在债券信息网公布将发行99亿元ABS 资产证券化 的文件。据ABS文件显示，飞驰汽车金融在2018年末的贷款金额为537亿元，总资产为89.62亿元，实现净收入13.42亿元。

目前，我国的持牌汽车金融公司共25家，当前的注书籍钱总和凌驾500亿元，总资产规模已超7500亿元。

“中国汽车工业协会 以下简称“中汽协” 并不间接参预汽车金融公司的监视，而是由银保监会和银行业协会停止监管。”中汽协秘书长助理许海东讲述时代周报记者，“汽车公司创立本人汽车金融公司是全球打点，是协助本身品牌停止相应销售和效劳客户的一个重要组成局部。”

时代周报记者联络飞驰汽车金融采访，其汽车信贷资产证券化发行有关人士暗示，“当前没有更多可披露的信息”。

比互金更赚钱的生意

公开质料显示，飞驰汽车金融创立于2005年，为银监会批准设立的第五家汽车金融公司。戴姆勒大中华区投资有限公司持股47.8%，戴姆勒股份公司持股52.2%。据上述ABS文件，飞驰汽车金融在2014 2018年间的业务迅猛增长。其汽车贷款合同数量从2014年的7.5万单升至2018年的近23万单，贷款金额从2014年的231.49亿元升至2018年的536.9亿元。

飞驰汽车金融的净收入同样狂飙突进，从2014年的3.4亿元至2018年的13.4亿元，最好的股票配资网，增长近3倍；在2015年至2017年三年间，其净收入别离为4.48亿元、9.57亿元和16.85亿元，别离同比增长88.5%、113.62%和76.07%。

汽车金融行业的参预者一般包含了银行、融资租赁公司、财务公司以及汽车金融公司。依照银监会的设定，汽车金融公司属银行业非存款类金融机构，由银监会批准设立，与其属同分类的还有出产金融公司。差异的是，汽车金融公司专为汽车购置者及销售者提供专业金融效劳。

与汽车金融公司比拟，持牌出产金融公司的盈利才华略逊一筹。据公开数据，捷信出产金融在2018年发放贷款846.51亿元，为当年飞驰汽车金融的1.5倍，但全年实现净利润13.96亿元，比当年飞驰汽车金融13.4亿元的净收入仅多0.56亿元，且不良贷款率高达3.98%。而飞驰汽车金融2018年逾期汽车贷款在所有未偿贷款中的占比为0.07%，不良贷款率仅0.13%。

p2p等互联网金融公司更是难以与汽车金融公司相匹敌。以完成美股上市的宜人贷为例，其在2018年促成借款总额386.06亿元，实现净利润为9.67亿元。但在逾期表中，宜人贷在1529天、3059天、6089天的贷款逾期率别离为1%、1.9%和1.8%。

由此可见，汽车金融公司表示为盈利才华更强，不良贷款率更低。麻袋钻研院剖析师王诗强向时代周报记者剖析称：“这一方面缘于汽车分期客户信誉较好；另一方面，汽车厂商得到了低老本资金以及外部多元化融资渠道的撑持。”

作为抵押资产，汽车有着共同的劣势。结合资信出具的一份评级呈文称：“从贷款保证方式来看，汽车金融公司发放的贷款全副为抵押贷款，即以贷款车辆自身充当抵押品，并要求借款人交付必然比例的首付款。”

上汽通用汽车金融的评级呈文称，“为控制信誉风险，上汽通用汽车金融通常要求经销商提供担保金、资产抵押、关联企业保证等保证门径”。福特汽车金融公司的评级呈文称：“针对所有核销贷款提出法律诉讼，对已核销贷款的回收通常连续停止直到贷款予以付清或全额结算，或确定此贷款为无奈收回时为止。”

据中国银行(601988)业协会披露的数据，截至2018年二季度末，25家汽车金融公司总资产规模达7624.95亿元，贷款规模凌驾6975.54亿元；同期，合计净利润凌驾77亿元，不良贷款率为0.31%，成本充沛率到达18.02%。

狂飙突进的汽车金融业

据中汽协数据，中国汽车产销量的高速增长出如今2002年，增速猛增至39.8%，并在随后至2012年的十年间，被行业称之为“中国汽车业的黄金十年”。

这十年间，外资品牌在国产乘用车市场中占有大局部份额。上汽通用、群众、丰田、福特、沃尔沃、东风日产、菲亚特等纷纷创立汽车金融公司。此中，群众、丰田、福特、沃尔沃、菲亚特克莱斯勒等5家均为外资控股的汽车金融公司，别离由群众汽车金融效劳股份公司、丰田金融效劳株式会社、福特汽车信贷有限责任公司、沃尔沃集团公司和菲迪斯有限公司持股100%。

即使是中方股东占着大局部股权的汽车金融公司，外资股东也起着重要作用。如上汽通用汽车金融，通用汽车金融效劳 英国 公众有限公司持有其股份占比为35%；东风漂亮雪铁龙汽车金融公司，漂亮雪铁龙荷兰财务公司占其25%的股份；广汽汇理汽车金融公司和北京现代汽车金融公司，别离有法国东方汇理银行、现代金融株式会社的股东背景，外资股东占比别离为50%、46%。

“汽车金融公司鞭策着汽车出产的增长和促进厂商资金进款回笼，在改善汽车财富链的利润构造、进步汽车企业的效劳才华与合作力以及鞭策汽车财富的连续、不变开展有积极作用。”中诚信国际的评级呈文称。

国内自主品牌的汽车厂商在汽车金融上的规划则显得后知后觉。奇瑞汽车在2009年与徽商银行联手创立奇瑞徽银汽车金融，一汽、长安汽车(000625)2012年才创立本人的汽车金融公司，江淮汽车(600418)、长城汽车(601633)、华泰汽车、华晨汽车、吉利汽车等则是在2015年获批创立汽车金融公司。

对于汽车金融公司而言，配资网，注书籍钱为其展业实力的根底，在这一指标的排行中，上述由外资控股或参预的汽车金融公司也占据劣势。

目前，宝马汽车金融以98亿元的注书籍钱在排名中排第一位，其次为今年2月一次性增资55亿元至70.29亿元的东风日产汽车金融，飞驰汽车金融以69.83亿元位列第三。

而国内自主品牌与国内金融机形创立的汽车金融公司，如天津长城滨银、比亚迪(002594)、华泰、上海东正、山东豪沃等，目前的注书籍钱均在20亿元以下，此中华泰汽车金融当前的注书籍钱仅为5亿元，是《汽车金融公司打点法子》中注书籍钱的最低限额。

中国债券网披露的最新财务数据显示，飞驰汽车金融在2018年年末的总资产为896.22亿元，上汽通用汽车金融在2018年6月末的资产总额到达933.81亿元，宝马汽车金融在2018年3月末的资产总额凌驾890亿元。

许海东认为，外资品牌在汽车金融效劳上经历丰硕且形式成熟，“尤其是在国外，汽车企业自有的金融公司在与厂商竞争，助力品牌汽车销售上非常重要”。

疯狂融资

简直每家披露财务数据的汽车金融公司均未披露老本状况，仅局部汽车金融公司的评级呈文中对“老本收入比”这一指标有所出现。

“汽车金融的放贷，简直全副为线下展业，且在原有的经销商体系停止，与持牌出产金融公司来比较，不用另铺渠道，面签的方式也能降低风控与科技的投入。”一位出产金融行业人士讲述时代周报记者，“因而，资金的
2015年4月，央行发文推行信贷资产撑持证券发行注册制，这对业务处于快捷回升期的汽车金融公司来说相当“解渴”。中国汽车金融公司行业开展呈文统计的数据显示，2015年内就有10家汽车金融公司发行了汽车贷款ABS产品，ABS立案额度295亿元。

今天股市行情网数据显示，2018年，10家汽车金融公司发行23只ABS项目，发行总额为910.1亿元。此中，东风日产汽车金融共发行了4只，发行总额为行业最高，到达177.57亿元；其次为飞驰汽车金融，发行了两只ABS项目，发行总额为168.55亿元。

在ABS发行通例化的同时，汽车金融公司在运用金融债券发行渠道获取资金也逐渐打通。2016年3月，中国人民银行与银监会结合印发的《关于加大对重出产领域金融撑持的领导意见》，激励汽车金融公司发行金融债券，并简化债券发行核准步伐。同年，8家汽车金融公司获批了合计220亿元的金融债券发行额度。

2017年，共有5家汽车金融公司完成170亿元金融债券的发行；2018年，有5家汽车金融公司完成11次金融债的发行，发行规模合计300亿元。过去四年来，汽车金融公司通过ABS与金融债券，从市场取得的合计融资量已达3045.26亿元。

随着近年来一直推进的资产证券化产品和金融债券工作，汽车金融公司鲜亮降低了对银行借款的依赖度，融资渠道进一步多元化，负债构造有所优化。不过，利弊同源，“短期借款占比高”“资产负债存在一按期限错配”，也成为评级呈文对汽车金融公司信誉挑战的遍及表述。

目前，我国汽车金融公司主要受银保监会监管，《汽车金融公司打点法子》就对汽车金融公司的成本充沛率、贷款集中度、关联交易授信余额等做了严格规定，要求汽车金融公司实行信誉风险资产五级分类制度，并要求及时足额计提资产减值筹备。

汽车金融公司需按期向银保监会报送相应的财务报表及数据。银保监会及其派出机构在须要时有权对汽车金融公司停止现场查抄。

银保监会非银部副主任庞雪峰4月16日暗示：“已要求飞驰汽车金融公司在全国范围内对其经销商能否存在相似违法违规收费问题停止排查，并进一步增强对经销商的打点，明确要求经销商不得以为汽车金融公司提供金融效劳的名义收取费用，实在护卫出产者的合法权益。”

罗兰贝格的最新呈文显示，2018年中国均匀汽车金融浸透率濒临40%，且2020年大约将凌驾50%。这意味着，汽车金融愈发成为国内日常汽车出产的选择，而在业务链条中容易呈现损害出产者权益的问题。

对此，许海东向时代周报记者暗示：“出在业务链条的问题，目前无论是售房或其他出产品都存在，实际并不但在汽车销售行业。市场经济更多靠合作而不是监管。”

“国内汽车销售经验了连续近20年的高速增长，目前逐渐进入调整期，这个过程中同样必要调整的还有4S店坐收暴利的运营形式，以及对汽车金融可能存在的品德、法律风险的整顿。”梅新育讲述时代周报记者。

依据中汽协数据，我国乘用车销量在2018年为2808.1万辆，同比下降了2.8%，这是汽车市场连续增长28年以来初度呈现销量负增长。

汽车销量增速减缓，对汽车金融公司业务开展的影响将如何？时代周报记者联络福特汽车金融、奇瑞徽银汽车金融、广汽汇理等多家汽车金融公司采访并发去采访提纲，欲理解其业务特色和公司开展状况，但上述公司以“无奈蒙受采访”“暂不做答复”等理由婉拒。

作者：罗仙仙