图虫创意 图 在公司市值从今年6月中旬起一路缩水的状况下，莱茵体育(000558)的控股股东似乎摆出了要“不变军心”的姿势。

近日，莱茵体育(000558)公告称，控股股东股份减持方案期限届满，但在减持期内，其控股股东莱茵达控股集团有限集团 下称“控股集团” 未减持公司股份。

控股集团的“按兵不动”或给投资者打了一剂强心针，但从莱茵体育(000558)的业绩来看，这份自信心能维持多久还待不雅察看。

地产商的转身

工夫回到2014年，莱茵体育(000558)彼时还是莱茵置业，2014年，公司的房地产销售营收为29.98亿元，51配资网，占其总营收的80.71%。

只管当年的年报中，莱茵体育(000558)已暗示要未雨缱绻，并把文化、体育财富和能源财富定义为其围绕上市公司主体开展的“两翼”，但从营收占比来看，莱茵体育(000558)似乎还需工夫过渡并培育新业务的利润点。

2015年8月，莱茵置业更名为莱茵体育(000558)，一同扭转的还有公司的运营范围。不再以房地产开发及运营为主，莱茵体育(000558)主攻体育互动的组织、策划，体育场馆的设想、运营等业务。

更名换姓或显得有些匆匆，但决心是坚定的。在2015年的年报中，配资网，莱茵体育(000558)强调了公司此后规划“体育金融、体育赛事、体育地产、体育网络、体育传媒、体育教育”六大平台业务的战略。值得留心的是，地财富务犹在，只不过从住宅地产转型至财富地产和商业物业。

2015年，莱茵体育(000558)初步一边剥离住宅业务资产；一边对外收购体育财富资产。然而，在实施和落地“一体两翼”转型战略的3年半后，据2018年半年报披露，莱茵体育(000558)来自房地产销售的营收为3.59亿元，占当期公司总营收约82.5%，其也是归属上市公司股东的净利润同比增长37.78%的主要起因。

在莱茵体育(000558)按其方案逐渐调整地财富务构造、逐步减少地产公司的同时，营收规模也大幅下滑。但硬币的另一面，大力开展的体育财富并未盈利。

2018年上半年，毛利率为-38.82%的体育经营板块折射出莱茵体育(000558)在该业务板块上的“入不足出”。对此，莱茵体育(000558)解释称，体育经营核心IP因新创立，尚未孕育发生营业收入，但必要大量资金投入。别的，重庆盘龙体育生活广场新开业，尚处于经营初期，必要较长工夫培育，老本较高，营业收入较少。

事实上，截至2018年上半年，以体育场馆打点、经营、成立和流动策划为业务的多家参股子公司为吃亏状态。已经逐步被边沿化的房地产公司则酿成了莱茵体育(000558)盈利的重要支柱。

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2014年底，莱茵体育(000558)扣非后的净利润为1569.77万元，三年后 2017年期末 该数据为-5637.18万元。2018年上半年最新数据显示，隐藏在其归母净利润增长之下是公司扣非后净利润吃亏504.25万元，同比减少143.71%。

同样颠簸较大的是莱茵体育(000558)的现金。由于体育财富前期投入资金量的需求较大，除了房地产业务带来的自我造血才华，其他融资渠道，好比发售资产也成了莱茵体育(000558)回笼资金的“源泉”。

8月18日，莱茵体育(000558)公告称，同意全资子公司扬州莱茵西湖置业有限公司发售其扬州地块的国有土地使用权及其上房屋建筑物，交易价款为4100万元。

但值得留心的是，莱茵体育(000558)称，该次发售也可能构成公司2018年度非经常性吃亏约400万元。这似乎是一场为了暂时救急的“赔本买卖”。

但是，莱茵体育(000558)并未放缓其转型步骤。

即便自持现金或并不充足，9月7日，莱茵体育(000558)公告称，同意公司与重庆两江新区打点委员会在两江新区龙兴片区成立投资不低于48亿元，总占地约597亩的“两江莱茵达赛事中心”。值得一提的是，该项宗旨投资额度由最初协议的80亿元减少近一半，项目选址也有所更改。

目前，公司已在杭州、南京、嘉兴、成都、重庆等地签约或落地多个体育特色小镇及都会体育效劳综合体。

资金捉襟见肘是中短期内莱茵体育(000558)需处置惩罚惩罚的困境，配资，那么，从久远期来看，跨界体育到底能否是一次具有前瞻性的转型？

事实上，随着传统住宅开发天花板显现，房企规划体育界似乎是近年来房企多元化开展的新热点。万科竞得大连体育新城板块寓居地、雅居乐威体育小镇引入刘国梁、王楠等体育明星“坐镇”、富力投标启德体育公园、华润置地拟投资250亿元打造体育生态岛等种种动作均显现出房企落子体育财富的野心。

虽是热门板块，但体育财富的盈利形式、财富资源、生态规划和链条均与地产经营有所区别。

“胜利与否还是要看房企的资源积攒和整合才华。好比体育场经营必要周边配套以拉动人气和出产。”中原地产剖析师卢文曦指出。