一张“黑洞”照片，把a股上市公司视觉中国推向了公众视野。更多出色内容，请存眷腾讯证券微信公众号（TencentStock）
　　笔者从以下几个方面对视觉中国商业形式停止剖析：
　　1、视觉中国的商业形式——国内图片交易最强平台
　　视觉中国的商业形式很简略，如下图所示，公司与“版权视觉内容”的消费者签署代办代理协议，取得内容的分销权；使用者（媒体、企业）通过公司平台付费取得版权内容的使用授权，将内容宽泛应用于网站、APP、社会化媒体（微信/微博等）、报刊、出版、影视、广告创意、设想制作、社会化营销等各种场景。视觉中国从庸俗照片使用者处收费，并给与内容消费者必然的分成。

　　数据 　　一句话总结就是让渡视觉素材使用权，核心是进步拉拢效率，处置惩罚惩罚用户痛点。图片自身就具有著作权，原本图片使用者在使用图片时很少思考图片的版权问题，更不会给图片消费者版权费。但是视觉中国的呈现处置惩罚惩罚了这个问题，进步了图片使用的拉拢效率，护卫了版权。因而不停以来，视觉中国都是以A股版权护卫第一股。
　　正是基于此的商业形式，公司视觉素材和增值效劳这几年大幅增长，2014年至2017年别离实现营业收入3.21亿元、4.26亿元、5.61亿元和5.84亿元，毛利率更是60%以上，此项业务奉献了视觉中国主要的营业收入和利润。同时，公司的营业老本形成主要就是版权效劳费，2017年为图片提供者确认了1.82亿的版权效劳费。
　　如此护卫版权的屠龙少年，是很多券商的骄子，对视觉中国的剖析，素来不短少溢美之词：本土最强交易平台、视觉盛宴时代、独角兽等。《收益付费版权，打造本土最强交易平台》、《安身本土市场，打造全球化视觉内容交易效劳平台》、《读图时代降临，视觉盛宴开启》、《相信“小”的力量，解密图片业“独角兽”发展记》、《商业形式壁垒坚固，业绩稳健增长》、《十八载芳华专注图片市场，创作发明图片交易第一平台》等都是描画视觉中国的标题。
　　依据公司在国内的主要合作对手全景网络的公开转让说明书（2015年），图片库市场主要分为商业类和媒体类图片两局部，别离占总体的42%和47%（2012年数据），公司在这两类图片市场的有效市场份额别离为50%、30%，综合排名为行业第一位。经过这几年的收购，公司的图片市场份额大约继续增长。

　　数据 　　同时截止2018年底，多家基金公司持有视觉中国股份，交银施罗德、博时、泓德基金持股数凌驾1000万股，尤其是交银施罗德，旗下9只基金持有4657万股，持股市值凌驾11.7亿。
　　2、版权“碰瓷儿”
　　尼采在《善恶的此岸》中形容到：与恶龙缠斗过久，本身亦成为恶龙；注视深渊过久，深渊将回以注视。视觉中国这个版权护卫的屠龙少年缘何酿成了这样？
　　很多自媒体从业者以至企业暗示，视觉中国实际的商业形式是垂钓执法，走的是版权流氓之路。视觉中国先将大量图片发布到各种免费的图库网及公共网络上，你在使用这些图片时，并不知道你使用了可能侵权的照片。而等你知道之时，根本就是等你收到视觉中国的律师函：要么补偿，要么签订年度使用照片的合同。
　　早在2018年7月，就有大V在微博上怒怼过视觉中国，称其漫天开价索要几十万人民币巨额补偿，以此要挟企业签年度合同。
　　更是有媒体报导自2013年视觉中国共涉诉讼1000多起，多波及著作权权属、侵权纠纷或网络流传权纠纷，多名被告在诉讼前成为公司恒久签约客户。笔者盘问了公司2017年年报，期货配资网，打点费用中效劳费高达3207万元，同比增长100%，这里主要应该就是发生的诉讼费。
　　同时wind显示，视觉中国波及裁判文书120份，而视觉中国主要是以原告的身份呈现。一个典型的案例是视觉中国与福建中金在线的诉讼。
　　依据裁判文书内容，中金在线公司于2015年组织开发了”财视”手机应用软件（包含苹果IOS版本和安卓版本），并于2016年正式上线为用户提供各种效劳，该软件由中金在线公司的子公司福建中金在线信息科技有限公司负责经营和推广。2015年，视觉中国公司、汉华易美公司（视觉中国子公司）向中金在线公司发函，传布鼓吹该公司经营的网站上转载的文章损害著作权，要求中金在线公司进行侵权、补偿丧失及商谈商业竞争。中金在线公司收到函件后，及时删除了该二公司主张侵权的图片，但在之后的协商中，该二公司却向中金在线公司索取高额的补偿金额和图片使用费，致使补偿协商僵持不下。
　　在此过程中，视觉中国公司等不是依法向人民法院起诉，却是向苹果公司投诉，传布鼓吹中金在线公司开发经营的”财视”及”中金财经”手机应用软件损害了其著作权，要求苹果公司将该二款手机应用软件停止下架办理。2017年7月11日上午，苹果公司依据视觉中国公司等的投诉，将中金公司的”财视”及”中金财经”手机应用软件作了移除下架办理。
　　复盘整个事件，中金在线APP里使用了几张未被授权的APP，其实只是江景、时钟和创业板的照片，在联络侵权后，中金在线做了删除办理。而视觉中国原本的宗旨就不是让您删除，而是要站着把钱赚了——要求大家签订一揽子协议。在中金在线在不予配合的状况下，不是联络法院而是找苹果APP下架人家的APP。
　　好好的商业形式酿成了半路“抢劫”，“一边高举常识产权护卫的大旗，一边却在倒行侵权”很多公司都深受其害，难怪在此事爆出来之后，天下苦秦久矣的公司一起藐视它。
　　3、后续可能继续跌停
　　事件之所以被如此发酵，国家三大媒体功不成没。
　　视觉中国早前官网显示，国徽图片页面“价格提示”显示，“用于内文不低于150元，整版跨页不低于500元，杂志封面不低于1000元，商业使用价格另议。”由此，共青团中央官方微博也向视觉中国发文质疑：“国旗、国徽的版权也是贵公司的？”
　　由此可见，视觉中国的商业形式也存在问题，其至少存在对网站照片审核不严，负有不成推卸的打点责任。正是基于这个理由，天津市互联网信息办公室依法约谈视觉中国网站负责人，责令公司网站片面彻底整改并在此期间暂时关闭网站。
　　更可怕的是，视觉中国可能认为所有的照片只有在它网站呈现就领有其著作权，最好的期货配资网，实际上很多照片的著作权并不在视觉中国。也就是说视觉中国用于维权照片的著作权可能并不是视觉中国的，照片的原先 　　同时思考到公司借壳上市时大量的股份刚刚解禁，尽管已经有一个跌停，多家基金还是下调了公司的估值，配资网，中银基金、交银施罗德、财通、博时等多家基金公司接连发布调整视觉中国估值的公告，最多下调至20.41元，相当于在4月12日收盘价25.20元根底下还有两个跌停。
　　自古以来，得道多助，失道寡助。