格力电器一季度库存高企拖累业绩
发布时间:2022-03-20 作者:admin 来源:网络整理 浏览:
导读:又见看空!券商瞄准3200亿家电龙头,直言有18%下跌空间...
中国基金报 江右
蓝筹股真的贵了?
今天,又有研报看空蓝筹股,这一次是家电龙头股格力电器,最新市值高达3214亿元,股价为53.42元。
银河证券旗下的香港子公司银河国际今天发布的一份呈文,将格力电器到2020年的目的价定为44元,赐与卖出评级。
以今天最新股价计算,相当于格力电器有17.63%的下跌空间。
近几个月,股票配资网,券商看空呈文频现。外资投行看空贵州茅台,更有3月中信证券、华泰证券两大券商接连看空其时的强势股中国人保、中信建投。
银河国际称格力电器还有“两个跌停”
家电明白马也遭看空。
近期,在第一大股东股份拟转让的音讯刺激下,格力电器走出了一波快捷回升行情,而后又有鲜亮回调。最新股价为53.42元,最新市值为3214亿元。
然而,配资,即使鲜亮回调了不少,仍有券商认为格力电器股价高估了,赐与【沽出】(即卖出)评级。银河国际今天呈文,依照2020年的基准,给出的目的价为44元,对应2020年的市盈率为9.5倍,目的价较最新股价低17.63%。
银河国际的呈文直言,格力电器一季度库存高企拖累业绩,并暗示公司 2019 年一季度的收入增长令人绝望,格力的收入增长在 2019 年一季度同比放缓至 2.5%,而 2018 年四季度则增长 32%。
一季度业绩增速略低
一季度业绩增速仅为1.62%。
4月29日晚间,格力电器发布2019年一季报,2019年首季业绩增速大幅放缓,营业收入405.5亿元,同比微增2.49%;归属于上市公司股东的净利润56.7亿元,同比微增1.62%;剔除汇率衍生品和政府补贴造成的非经常性损益后,格力电器2019年第一季度实现扣非归母净利润51.1亿元,同比增多22.2%。
银河国际研报认为,增长放缓主要是由于 2018 年下半年填补销售渠道后,渠道库存程度较高所致,节令性因素也有一些作用。3月空调零售额录得增长,大约随着 2019 年二季度进入旺季,状况将呈现一些改善。
银河国际研报认为,2018 年的高基数和高渠道库存可能会继续拖累格力的销售,较有可能实现中单位数增长。
境表里投行不雅观点差别大
银河国际并非首家看空格力的券商,此前已有外资投行看空格力。然而内地券商研报依然强力看好。
4月29日,花旗的一份研报赐与了格力“卖出”评级,并将其目的价调低至47元/股。而后,德银也将格力电器评级下调至持有。
然而,近期内地券商呈文纷纷看涨格力,以至有华泰证券认为合理股价区间的高位看到80.96元,这与银河国际44元的估值差距宏大。
华泰证券研报暗示,预测格力电器2019-2021 年EPS为5.06、5.97、7.07 元,参考行业 2019年均匀 PE 为 13.01x。
思考到 1)治理构造或改善,公司有望加速向全球化龙头开展。2)分红率恢复近五成,有望进一步修复公司估值。3)MSCI提升 A 股纳入因子以及外资流入有望动员公司估值提升。4)比照三明白电,格力 PE TTM 估值将来有望修复到 14 16X 区间,假如将来新进股东对公司业务协同有鲜亮改进,公司估值或进一步提升。
华泰证券研报认为,承认赐与公司 2019年 14~16xPE 估值,对应目的价 70.84~80.96 元/股,维持“买入”评级。最高价较格力目前价格超出逾越51.55%。
天风证券、华创证券、西南证券等诸多券商也纷纷给与买入评级。
沪股通连续净卖出
北上资金也在间断卖特别力电器。
除了今天,北上资金净买入1.82亿元,4月15日到5月6白昼断10个交易日,北上资金连续卖特别力电器,此中5月6日净卖出8亿元,股票配资,期间合计净卖出34亿元。
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