作者：赫德

　　52岁的山东股民林戈（化名），因患上抑郁症，去年底从体制内申请了病退。炒股六七年，林戈搭上了家里全副的积蓄，近两年又一头冲出场外配资盘，试图通过高杠杆翻身，没想到越陷越深。

　　通过向亲朋借款、银行出产贷、小额网贷，林戈此刻欠下外债50多万元。“之前也是做过指导干部的，如今我这个年纪干什么工作能还上这个钱？”这是林戈自认为无奈离场的起因。“华山一条路，只能搏一搏。”林戈向证券时报记者如此表述本人的心态。

　　林戈近期在使用的配资平台叫“捷希源”，股票配资网，后者给充值5万元以上的VIP客户提供15倍配资杠杆，月息0.4%。林戈用16万元本金，配资240万元，全仓杀入了高X股份，数个交易日后便盈利50余万元。但是，在4月13日，捷希源忽然对林戈的账户强制平仓，起因是高X股份属于3元以下的低价股，按平台规定不得买入。林戈仅拿回了本金，50余万的盈利被充公，翻身的希望幻灭，只能走上困难的维权路。

　　像捷希源这样的场外不法配资平台，证监会在去年7月集中暴光了258家，目前绝大大都已经进行运行，但仍有小局部通过更名、网页跳转等方式继续处置惩罚违法行为。今年5月31日，深圳证监局发布辖区内第十三批不具有合法证券期货运营业务资质的机构名单，捷希源即是此中之一。

　　证券时报记者近期查询拜访发现，配资平台分为A盘（实盘）、B盘（虚拟盘）两种，通过代办代理放肆招揽客户（投资者），A盘收取交易佣金、配资利息，B盘平台的主要盈利则来源于客户的吃亏。无论哪一种形式，投资者的利益都得不到保障，好像待宰羔羊。

　　盈利遭充公

　　林戈来自山东烟台，4月底的一天打来电话反映本人配资炒股被平台强平，狐疑遇到了虚拟盘。

　　林戈口中的平台指的是捷希源，是无任何资质的不法平台。捷希源为客户提供4种配资形式，免息方案、按天方案、按月方案和VIP方案。前3种形式可将资金放大2~10倍，当前市面上的配资平台通常会将杠杆比例控制在这一范围。捷希源的VIP方案则可以提供15倍杠杆，5万元起申请，最高可以配资5000万元，利息、交易佣金还有优惠。

　　更高的杠杆、更低的利息，捷希源以此吸引了图谋一战翻身的林戈。在此之前他使用的是米牛网，后者是一个去年7月被证监会暴光却仍然渣滓的不法场外配资平台。林戈接触到这些配资平台的门路是手机短信。近期他又收到多条相似短信，显然已经成为相关平台重点围猎对象。

　　在试用捷希源期间，林戈买卖股票、充值提现的操纵都正常，这让他愈加大胆，初步测验考试15倍杠杆比例的配资形式。林戈提供的其与捷希源签署的《股票配资协议》显示，林戈出了16.62万元本金，放大15倍取得了平台提供的249.3万元配资，当吃亏金额到达本金额度的50%即达预警线，到达本金额度的80%即达平仓线。林戈申请了2个月的委托期限，收取打点费（即配资利息19944元），盈利全副归申请人所有。

　　4月11日、12日，林戈用约200万元买入83.95万股高X股份，均匀老本2.39元/股。这一次，他运气不错，高X股份间断冲高，15倍杠杆的魔力显现，账户盈利迅速冲破了50万元，翻身在望。但是到了4月13日尾盘，林戈忽然发现账户里的高X股份被强制平仓，资金也不知去向。林戈不知道怎么回事，从速找客服追问。捷希源客服回复林戈，其违背协议约定，买入了3元以下的低价股，如今只能申请退回本金，盈利被充公。

　　林戈急了，“据理力争”，乃至以死相逼。多番交涉后，捷希源称“本着人道主义精力”，向林戈账户返还20万元供其继续操纵，一个月后无违规威力提现。林戈只得暂时蒙受这一计划，等待满一个月后能将这局部资金提取出来。

　　其实，林戈在买入高X股份之前，是知道不能买入低价股的，《股票配资协议》规定了8种不得买入的状况，就包含不得买入ST类股票、不得买入不设涨跌停板限制的股票、不得购置价格低于3元的股票等。不过，林戈在之前也曾试着买入过ST股、低价股等，可能是因为量不大，捷希源并没有揭示或干涉，因而他对相关规定并没有太放在心上。最初签订的电子协议中，捷希源只说违背规定将强制卖出股票，并未说明盈利局部怎么办理。

　　林戈抗议后，捷希源批改了协议，特意在“不得购置价格低于3元的股票”后加上了“假如违背将清空所有盈利”的字样。林戈之所以能发现这一变革，是因为捷希源客服最初解释强平常贴出的协议条款中并没有相关字样，这一条款就是针对他的状况而批改的。这让林戈大为恼火，他认为依照最初的协议，即使违规买入低价股，被强平后的盈利局部也应该归其所有，平台充公无异于抢劫。

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　　林戈想找到捷希源，却发现无处可寻，官网标明的深圳市捷希源科技有限公司与深圳市元美信科技有限公司均是壳公司，注册地均在前海，是一处公用地址。市面上其他配资平台的真实办公地同样是一个机密，有的声称在香港，有的只给出注册地址。证券时报记者曾以同行身份问及某配资平台人员在哪办公，其称“做这块的都懂，不能说”。因而，林戈想要维权，存在现实的艰难，捷希源就像是一个虚拟的存在。

　　心态如赌徒

　　证券时报记者也试用了捷希源，需实名认证、绑定银行卡等。记者选择了按日形式，充值2000元，10倍杠杆取得20000元配资，股票配资，共计22000元操盘资金。申请配资前，需向客服盘问最新的充值账户，是一个私人银行账户，基本不是其官网首页声称的“资金第三方托管，专款专用”。充值账户过段工夫就会更换，应该是为了防止资金异常被查封，这也是市面上配资平台的通行做法。证券时报记者使用从捷希源官网下载的交易软件停止操纵，随机买入了一只处于上涨状态的个股，该股尾盘涨幅回落，第二天低开即触发平仓线，被系统强制卖出。

　　高杠杆满仓操纵，经受不住颠簸。此番操纵，证券时报记者吃亏1725元，2000元本金仅剩余200多元，想要继续就得充值增补担保金，否则就得忍受巨亏86%的成果出局。

　　2000元是小打小闹，全亏完亦能控制善意态，但当投资者试用后认为配资平台收支金牢靠，加大投资后，就容易迷失根本的理性。在配资平台上，高杠杆放大了欲望，更放大了风险，投资者亏了钱想要继续游戏赢回来，赢了钱会认为本人还会不停赢下去，想赢更多。素质上，这就是典型的赌徒心理，配资平台是个赌桌，实盘、虚盘都成为了次要的事情。

　　林戈就讲述证券时报记者，早就感觉捷希源是虚拟配资盘，但虚实对他来说无所谓，只有能挣到钱。

　　林戈今年52岁，自称在体制内工作了30年，病退前还曾担当指导职务。加杠杆之前，林戈炒股六七年，格调激进，总是满仓操纵，丧失惨重，积累的家底儿近乎全副赔光。一年多前，林戈接触到了配资平台，在捷希源之前，他使用过米牛网，没有赚到钱。

　　2020年7月初，证监会暴光258家不法配资平台，米牛网就是此中之一，经营机构是海南米云科技有限公司。此刻，这200多家不法配资平台中的大大都已经进行运行，但米牛网还继续存在。据其官网，米牛网迁移至了香港，公司名称也更改为了米牛金融有限公司。米牛网提供1~10倍的配资，月息0.5%，最高可配5000万元。林戈同样觉得米牛网是虚拟盘，但并没有影响他使用，还认为这个平台没有问题。

　　此刻，林戈在家中多年积蓄近乎全副赔光的状况下欠下外债50多万元，包含亲朋借款、银行出产贷、小额网贷等。“之前也是做过指导干部的，如今我这个年纪干什么工作能还上这个钱？”这是林戈自认为无奈离场的起因。“华山一条路，只能搏一搏。”林戈向证券时报记者如此表述本人的心态。

　　林戈认为，经过多个配资盘的“洗礼”后，已经逐渐把握规律，对后面的操纵充塞自信心。“控制好仓位一点事儿没有，不要随意满仓。”林戈说，“15倍配资，一初步只买入一成仓位，下跌就补仓，再下跌再补仓，最后总会反弹的，一反弹就能赚钱。”

　　赌徒的另一个心态，就是深信预期目的可以实现。殊不知，你想要的是预期盈利，他人盯上的是你的本金。

　　B盘黑洞

　　捷希源是不是虚拟配资盘？从平台收取的利息上下中可以判断，为虚拟盘的可能性极大。15倍杠杆形式下，每月按配资总额的0.4%收取打点费，年化利率相当于4.8%。林戈实际使用配偶账户操纵，配偶使用捷希源系由其引荐而来，其自己账户又可获取打点费35%的返佣。以此计算，以此种操纵形式在捷希源配资，实际年化利率仅3.12%，可谓极低。在2015年场外配资兴盛期，真实配资利息一般为月息2%（年化24%），近期被暴光的案例中，月息也在1%~1.3%之间（年化12%~15.6%）。

　　因而，捷希源如此之低的配资利息并不正常，低息仅为吸引客户的技能花样，平台真正看中的是投资者的本金。证监会日前披露的2020年10大场外配资违法立功典型案例中，就有两起虚拟盘配资案，客户买卖股票委托单并未真正进入证券市场交易，仅是在配资平台记账，配资平台依照股市行情计算客户交易盈亏，使客户相信本人是在停止真实的证券交易。

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　　换句话说，客户的吃亏才是虚拟配资盘的净利润，客户盈利将导致虚拟配资盘吃亏。虚拟配资盘实际上是一种对赌，但普通投资者的胜算极小，因为无论盈亏，离场都是一件很艰难的事情。

　　在业内，真正对接证券市场的配资系统被称为A盘，虚拟配资为B盘（也被称作“利润盘”）。配资盘平台被称为“总部”，通过代办代理取得客户。

　　在招揽代办代理时，配资平台也有近乎统一的话术：“75%起步，建仓（费）万38，递延（费）万18，单笔出金5块。客户收支金T+0，佣金日返，一天都不拖欠的。”75%指的是代办代理能拿到的返佣比例，客户必要支付的建仓手续费为配资总额的万分之三十八，卖出之前每个交易日孕育发生万分之十八的递延费用（即“日息”），客户提现收取5元手续费。证券时报记者接触到的所有招揽代办代理的平台也会强调本人是总部直招，竞争后看客户入金的量还能进步返佣比例。

　　计算下来，这种收费形式的年化利率不到5%，一大半还要返佣给代办代理，配资平台的资金收益率真能这么低？证券时报记者提出此疑问，招募代办代理的人士称，这都是为了冲量，规模上来了，自然就赚钱了。这种解释，并分歧理。

　　在一个对外名称为“国X”的配资平台上，客户配资买入股票需“创建计谋”，支付信誉金，可匹配5倍、8倍、10倍的杠杆资金。“国X”本是一家小型券商的名称，该配资平台以此蛊惑客户其为“正规军”。“国X”APP显示，1万元信誉金，匹配10倍计谋为10万元，收取建仓费200元，递延费每天1500元，周末不收。此平台费率更低，建仓万20，递延万15。

　　为“国X”招募代办代理的工作人员小刘（化名）直言，平台是B盘，除了打点费返佣，代办代理还可以取得净利润的80%作为回报，有竞争意向，可来公司面谈。B盘的净利润，指的就是客户在平台上配资炒股的吃亏，因为资金并未实际流入股市，客户亏得越多，平台赚得越多。手上有客户资源的代办代理，分得了更多净利润，还可以在靠山实时检察客户交易状况，以至诱导客户下单。

　　客户的盈利，就是B盘的吃亏。在“国X”，假如客户要提取盈利，平台会征询代办代理意见，双方各承当50%的金额。其他B盘，平台、代办代理承当的吃亏的比例，一般会参考盈利的比例。“国X”小刘的上家李经理暗示，一般来说，B盘是不会出盈利的，因为要让代办代理贴钱，所以主要看代办代理，假如代办代理乐意承当这局部吃亏，平台必定没问题，绝对保障客户资金安详。

　　虚幻的“绝对安详”

　　嘲笑的是，无论是A盘、B盘，配资平台在招募代办代理的时候城市声称“绝对安详”。

　　为了深刻摸清虚拟配资盘套路，证券时报记者以加盟代办代理的身份前往广东省湛江市，到“国X”的经营公司理解状况。在湛江市区某写字楼内，李经理及其公司管钱的江某接待了证券时报记者。李经理介绍，公司目前规模不大，去年9月份搭建的平台，今年3月份才初步招商（招代办代理），如今有9个代办代理，注册的会员100多个，实际入金的没那么多，规模不变在2000万摆布。江某称，公司不求规模做多大，代办代理到必然数量就不会再招商了，要确保平台的安详。

　　江某说，“国X”平台的搭建投入了200多万元，有5个效劳器，3套对公系统，技术团队每月的破费粗略为20万元。他们是在展示本人的不变性和劣势点：系统不变，自有技术团队，可以随时依据必要对平台停止批改。这两点对于代办代理来说都挺重要，系统不变可以提升客户的操纵体验，随时批改则可以更好地应对客户的要求及投诉。

　　证券时报记者还接触了一些传布鼓吹可以搭建配资平台的团队，一般的B盘报价在5万以下，每月还必要4500元的维护费，有模板可供选择，也可依据必要停止本性化的定制。多个团队向证券时报记者提供了配资系统（测试版）的靠山试用，可以看到客户的操纵，以及停止佣金的统计和分配。假如要搭建A盘的平台，报价要贵一半以上，并必要提供资金账户停止对接。

　　证券时报记者试用了“国X”平台，界面及功能都较为简陋，K线图仅能显示上一个交易日的状况，并不算一个很友好的APP。因而，江某声称投入200多万的真实性存疑，或存在夸大情形。

　　看待客户，他们也有虚伪的善良。“10万元（本金）的客户，搞五六万就行了，不要搞太多。”江某说，“之前有个代办代理的20万元客户，一下子穿仓了，换我是客户我也受不了。别搞光，让人家亏也亏得心服口服。”江某称，要十分器重客户反响的问题，第一工夫沟通，这样会少很多费事事。“一般盈利数额不大的，城市给客户的，因为他还会继续操纵。”江某暗示，“盈利大的，就把本金还给他，一般就不会再闹了。”

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　　对于客户心理，他们摸得很透。“1万块钱配10万，轻易涨两三个点，盈利都在20%以上了。市场几千只股票，找出涨两三个点的票很难吗？客户都很自信的。”江某说，“盈利了客户不会走的，还会继续操纵。”对于B盘来说，只有客户连续在平台上操纵，究竟是负多胜少，散户炒股吃亏的概率远高于盈利。因而，江某等人认为B盘很好做，这是其坚持恒久做这个的起因。

　　“任何时候我都不会丢了这个行业，除非真没得做了。”江某说，“干这个赚来的钱舍得花，干实业挣的钱，真不舍得花。”

　　江某还走漏，本人做配资平台已有十余年，之前恒久在深圳，但如今深圳的环境不太好，查得很严。“在深圳，写字楼里必定不行，出租房也会有问题，电脑多了城市引起留心。”江某说，“湛江这种小都会就好很多了，不用担忧扫楼的。”

　　革除“土壤”

　　“国X”的江某、李经理不停在强调要控制规模，慎重行事，必然要办理好客户投诉，减少费事，因为“这个行业最精明的人都已经在里面了”。由此可见，监管层的连续重拳冲击，给不法配资盘带来极大的压力，行事有所收敛。不法配资平台保留“土壤”的革除，必要证监部门、司法机关、券商机构等各方的协同努力，投资者本身亦需摒弃赌徒心态，通过合法渠道，理性投资。

　　在各方协同努力下，2020年证监部门向公安机关移送或传递场外配资案件线索89件，配合公安机关查处19起场外配资立功严峻案件，抓捕立功嫌疑人700余人，切断多个跨区域场外配资黑色财富链，有效遏制了场外配资违法流动蔓延。证监会暗示，最好的股票配资网，下一步将坚决落实“零容忍”工作要求，与公安部等有关部门严密协作配合，常态化冲击场外配资，严厉查处场外配资违法立功案件，实在护卫投资者合法权益，全力保障成本市场安康开展。

　　证监会2020年7月暴光258家场外不法配资平台，今年4月底又结合公安部发布场外配资违法立功典型案例，震慑力十足。各地警方、法院近期也披露了多起不法配资案，多人被采纳刑事门径乃至获刑，有效冲击了不法处置惩罚场外配资团队和个人的专横气焰。

　　早在2019年3月，就有多个处所证监局招集辖区证券运营机构座谈，要求采纳有效门径识别、监控疑似配资交易账户，避免以任何模式与不法场外配资机构或个人成长业务，不得为不法场外配资提供任何便当。证券时报记者得悉，操作金融科技技能花样识别配资账户，已经成为券商防备场外配资的重要技能花样。

　　深圳华锐金融技术股份有限公司相关负责人向证券时报记者介绍，公司已经造成了一套撑持灵敏的业务场景的场外配资监测体系，可以助力券商快捷有效地锁定疑似配资客户，目前有券商正式上线并不变运行。

　　革除场外不法配资的“土壤”，除了连续监管高压及技术技能花样，投资者的自律和理性更为重要。因为，投资者非理性的需求才是场外不法配资最好的“土壤”。投资者必要大白，一旦参预场外配资违法流动，本身利益将无奈得到保障，杠杆投资可能丧失全副本金，要扪心自问能否能承当得起。证监会此前也屡次揭示广阔投资者，必然要通过合法门路参预股票期货交易，盲目远离和抵抗场外配资违法流动。