每经记者：张明双 每经编纂：梁枭

5月10日，深交所公布一批暂停上市公司名单，*ST凯迪(000939) 不出不测位列此中。由于2017年、2018年财务会计呈文均被出具无奈暗示意见的审计呈文，期货配资网，*ST凯迪(000939)触碰到暂停上市的条款。债务危机爆发一年后，*ST凯迪(000939)就从景色无限的“生物质发电第一股”，成为负债累累的巨亏公司。

据*ST凯迪(000939)披露，截至2019年4月18日，公司逾期债务共计124.19亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为116.80%。大量逾期债务导致主营电厂大面积停产，2017年、2018年上市公司合计吃亏超百亿元。

举债扩张生物质发电业务

在5月10日晚颁布颁发暂停上市的同时，大股东阳光凯迪新能源集团有限公司 以下简称阳光凯迪 抛出了两份临时提案，并将提交2018年度股东大会审议。依照提案，阳光凯迪提请*ST凯迪(000939)启动司法重整工作、聘请股票恢复上市及股份挂牌转让效劳机构。

事实上，*ST凯迪(000939)最终走到暂停上市的一步，与收购阳光凯迪旗下多个生物质发电资产不无关系。

《今天股市行情网》记者留心到，*ST凯迪(000939)起初以脱硫工程、火力发电等业务为主，2009年接手阳光凯迪旗下9家生物质电厂，步入生物质发电领域。尔后，*ST凯迪(000939)开启并购形式，数次收购阳光凯迪旗下生物质电厂。

2015年，*ST凯迪(000939)以68.5亿元的价格收购阳光凯迪及其关联方旗下的87家生物质电厂、58家林业公司及数家风电、水电公司。由于间断在生物质发电领域成长大规模扩张，*ST凯迪(000939)被市场冠以“生物质发电第一股”的光环。

不过风险也就此埋下。据*ST凯迪(000939)2015年发布的重组呈文书，截至2014年年末，注入上市公司的87家生物质电厂中，只要18家已投产并网，还有20家正在成立，49家尚未初步成立。为了实如今建、未建电厂的成立和经营，*ST凯迪(000939)必要投入大量资金，公司因而走上了大举借债的路线，通过信托产品、融资租赁等多种渠道融资。年报数据显示，最好的期货配资网，配资网，公司2018年到期的有息负债凌驾200亿元。

2018年5月份，*ST凯迪(000939)中期票据违约，债务危机最终爆发。

*ST凯迪(000939)董事长陈义龙曾于2018年10月暗示，公司借债中银行负债仅占20%，大局部都是高息负债，每年利息高达20亿元。“用短期资金做根底性财富，构成资金链极其紧张”。

司法重整是否停止仍是未知数

债务危机爆发后，*ST凯迪(000939)面临电厂停产、燃料客户讨债、拖欠员工工资等窘境，公司提出“瘦身自救”方案，通过发售非主业资产回笼资金。但由于债权人诉讼导致相关资产被冻结受限，交易存在障碍，资产发售不停没有停顿。此外，债务重组因为计划未通过而搁浅，股权重组也止步不前。

对于暂停上市后的方案，今年4月底，*ST凯迪(000939)相关负责人对《今天股市行情网》记者暗示，暂停上市后公司将鞭策司法重整工作，方案2019年6月份启动重整步伐，至于是否成行要看法院如何裁定。

暂停上市期间，*ST凯迪(000939)必要2019年实现盈利方可免去“退市”命运。上述负责人认为，只有电厂能够经营，就不愁销路，2019年下半年是用电旺季，公司还有局部电厂正在恢复消费，希望可以借此实现盈利。

不过，*ST凯迪(000939)要停止司法重整，仍须厘清大股东占用资金的问题，而这一状况至今尚无定论。*ST凯迪(000939)在2018年报中仍暗示，大股东及其关联方不存在占用上市公司非运营性资金的状况。陈义龙也在公收场合暗示，上市公司反欠大股东的资金。

值得留心的是，*ST凯迪(000939)向记者提供了三份武汉仲裁委员会出具的《裁决书》，并称裁决书确认了越南升龙项目、嘉兴凯益收购格薪源股份等交易的过程和往来账宗旨穿透查抄，并不存在大股东非运营性占用的状况。但最终判断仍需由监管部门作出，《今天股市行情网》也将继续存眷相关事项停顿。

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