初度被否，二次提交上市申请的元利科技招股书依然存在存货变革与产销状况不相符、可能虚增营业收入、采购真实性不敷等状况，这些问题的存在很可能会再次妨碍企业上市进程。

主要消费二元酸二甲酯及脂肪醇、增塑剂等精密化工产品山东元利科技股份有限公司（简称“元利科技”）在2017年4月初度ipo上会即被否，经过一年工夫的沉淀，近日从头递交上市申请，拟希望二次IPO上会胜利。

然而，就其最新的招股书而言，尽管企业对初度上会被否资猜中存在的固定资产减值、环保办法的运行及环保投入等问题做了具体的解释和披露，但《红周刊》记者仍然发现，元利科技呈文期（2015~2016年）存货变革与产销状况并不相符，由此也牵出企业可能虚增营业收入、采购真实性不敷等问题。

存货与产销不符非同小可

在招股书中，元利科技对存货做出细类的披露，好比说，2017年存货之中“二元酸二甲酯及脂肪醇”的产制品2637.28万元，比上一年的金额多出588.65万元，“增塑剂”的产制品2813.62万元比上一年金额多出1081.02万元等等。然而，让《红周刊》记者感趣味的是，招股书中对存货的细类披露信息和其自身所披露的产销数据却是互相矛盾的。

2017年，元利科技“二元酸二甲酯系列产品”的产量为66142.56吨，比其同年销量多出753.25吨，这意味着，该类产品的存货应该有相应的增多。依据招股书披露的数据，该类产品2017年的均匀单位老本是每吨4544.07元，即未销出的700多吨“二元酸二甲酯系列产品”实践上新增库存价值粗略为342.28万元。“脂肪醇系列产品”在2017年的产量为14868.97吨，比销量多出56.20吨，当年均匀单位老本为每吨13548.84元，由此测算，未销局部理应新增库存76.14万元。别的，元利科技还有一类主要产品“增塑剂”，其在2017年的产量比销量也多出2121.19吨，按均匀单位老本每吨6195.07元计算，库存产制品也将新增1314.09万元。

综合上述三类产品的产销状况，不难发现2017年库存产制品的金额实践上合计增多了1732.52万元，然而实际上，《红周刊》记者发现，元利科技2017年存货之中有5479.28万元产制品，比拟上一年的金额仅新增371.74万元。很鲜亮，从产销状况测算出来的库存增多金额要比实际披露的金额多出了1360.79万元。

2016年状况相似，只不过差别有鲜亮缩小趋势。元利科技2016年“二元酸二甲酯系列产品”的产量比销量多出336.59吨，每吨老本按3906.63元计算，则该类库存产制品应增多131.49万元。而“脂肪醇系列产品”和“增塑剂系列产品”这两类产品的产量都多于销量，实践上库存产制品将别离减少344.03吨和622.33吨，即按均匀单位老本每吨10347.31元和5178.82元计算，则这两种产品库存将减少355.98万元和322.29万元。

依据2016年三类产品的产销对库存产制品增减变革的影响状况，实践上存货之中的产制品合计应该减少了546.78万元。可实际上，招股书显示2016年的存货之中产制品有5107万元，比拟上一年的产制品存货只减少310.39万元，相差了236.39万元。

元利科技产销与存货之间的数据差别，在2017年忽然放大至千万元以上，不能排除此中有可能存在有意或无意的谬误，更为重要的是，联结招股书其他信息，这里所存在的数据差别并不是孤立的，其与公司采购、存货异常状况是存在千丝万缕联络的。

可能虚增营业收入

招股书所披露的产销状况与存货互相矛盾，那么，通过销售产品取得收入的元利科技的营业收入的可信性就值得讨论了，因为其呈文期内的营业收入方面在财务勾稽上无奈得到互相印证。

元利科技2017年的营业收入为124753.27万元，此中71.29%为内销收入（见表2），因内销局部必要思考17%增值税因素，则推算出这一年的含税营业收入到达了139872.49万元。实践上，当年财务报表之中一定有相应规模的应收款项和现金流量与含税营业收入在财务勾稽上是相匹配的。

合并资产负债表显示，公司2017年的应收账款为8364.72万元,应收票据为2089.27万元，两项合计造成的应收款项与上一年同类项合计比拟，新增了1511.09万元。以之与含税营收勾稽，实践上还应有138361.40万元的含税营业收入是间接管到现金的。可事实上，元利科技2017年“销售商品、提供劳务收到的现金”仅有87325.97万元。就算是将预收款项在这年减少的338.03万元思考进来，也依然没有到达实践上的收现金额，即公司在2017年有50697.40万元的含税营业收入既没有造成应收款项新增额，也没有取得相应现金流量撑持。

2016年的营收方面数据也有同样的问题。这年93180.82万元的营业收入当中有68.24%属于内销收入，思考内销局部必要征收增值税因素，当年的含税营业收入到达了103990.54万元。可是，在财务报表之中，2016年应收账款仅新增了937.24万元，而65386.69万元“销售商品、提供劳务收到的现金”在剔除预收款项新增额之后，相关现金流量只要65075.15万元，相关数据相互勾稽后，可发现仍有37978.15万元含税营收不能取得相关数据的撑持。

尽管说票据背书转让会对相关数据影响很大,但《红周刊》记者并未从招股书中找到有票据背书转让的信息，而呈文期内坏账筹备的金额粗略也只要三四百万元的幅度，最好的期货配资网，不太可能对营业收入数据差别构成很大影响。如此一来，元利科技营收数据在呈文期间断呈现大额数据的差别，让人不禁狐疑其存在虚增营收的可能。

采购数据真实性不敷

呈文期内，元利科技除了有数亿元的含税营业收入得不到相关数据的撑持，其采购数据也同样呈现了较大金额的差别。

2017年，元利科技向前五大供应商采购了32017.53万元，占43.97%(见表3)，由此可合理推算出公司的采购总额为72816.76万元。在采购流程当中，是必要思考17%增值税进项税额影响的，由此可推算出2017年的含税采购总额为85195.61万元。

2017年，公司“购置商品、蒙受劳务支付的现金”为44830.29万元，该金额粗略只要同期含税采购总额的一半，就算把预付款项减少的65.67万元全副看作采购结算，则采购相关的现金流量也只要44895.96万元。这意味着，还有约莫一半未付现的含税采购总额应当造成应付账款等运营性债务，即这一年负债将新增40299.65万元才合理。

可怪异的是，公司2017年应付账款为5139.28万元，应付票据为2057.34万元，二者合计跟上一年的应付款项比拟，不单没有新增，相反还减少了1648.94万元。一增一减下，可发现2017年含税采购总额之中有41948.59万元既没有支付现金，也没有承当相应的运营性债务。

2016年同样如此。依据招股书可推算出2016年含税采购总额为72739.20万元，在剔除预付款项增多的336.64万元之后，这年采购相关现金流量只要37276.59万元，最好的期货配资网，也大抵相当于含税采购总额的一半。但是，这年的应付款项仅比上一年新增了2287.50万元，远远不能笼罩另一半金额，即公司在2016年有33175.11万元的含税采购总额是得不到相关现金流量和运营性债务撑持的。

值得一提的是，依据招股书可粗略测算2017年主要恒久资产增多金额11965.50万元与“购建固定资产、无形资产和其他恒久资产支付的现金”8937.54万元仅相差3000万元摆布，如此差额与前述差别也相差鲜亮。

老本数据异常

除了采购方面相关数据不能互相匹配之外，《红周刊》记者还发现元利科技的采购与资料老本数据也存在宏大差别。

依据2017年向前五大供应商采购金额32017.53万元及其占比43.97%可推知采购总额有72816.76万元（如表4），而这年营业老本之中原资料的金额只要63480.59万元，这也就意味着此中有9336.17万元局部还未完成产销全过程而依然留在存货之中，使得存货呈现了相应的金额增多。

招股书显示，2017年存货之中包孕了原资料、在产品和产制品，此中，原资料7645.16万元比上一年减少了181.97万元，而这年的在产品金额2368.39万元与上一年简直雷同，股票配资，产制品5479.28万元则比上一年略增371.74万元，假如用营业老本之中原资料占比80.02%测算，则新增局部应当包孕了297.47万元的原资料老本。

综合这年存货变革状况，不难发现存货中原资料、产制品资料老本的合计新增金额只要115万元摆布。这就让人感到很怪异，为什么有9220万元的采购既没有体如今营业老本上，也未体如今存货新增多中呢

在2016年的存货之中，原资料7827.13万元比上一年的2609.99万元大增5217.14万元，与此同时，在产品和产制品合计比上一年雷同项目增多245.75万元，若以这年原资料占营业老本的80.49%测算，则两类产品新增金额之中约莫包孕了197.80万元的原资料老本。由此，存货之中原资料和库存产品资料老本合计增多5414万元摆布，这意味着采购总额与营业老本的原资料金额也大抵存在同等规模的差额。

可事实上，依据公司2016年向前五大供应商的采购额及其占比测算，其采购总额为62170.26万元，比营业老本之中的原资料金额51686.84万元要多出10483.42万元。很显然，与前述存货之中原资料和库存产品资料老本合计新增5414万元摆布数据比拟，公司还存在5068.48万元采购没有体如今存货的新增之中。

呈文期内，元利科技间断两年合计凌驾亿元大额采购不知去向的状况，从侧面印证了前述关于采购数据无奈匹配的剖析。由此来看，公司难以排除有未披露的信息以至是成心的虚假错报的可能性，对此，就必要元利科技做进一步披露说明了。