文 | 铅笔道记者 付艳翠

去年11月，经验了11年创业历程，宝宝树迎来敲钟时刻。此刻，不到一年工夫，宝宝树却陷入裁员风波。

“裁员人数濒临总人数的30%”“开创人抛售股票，淡出打点层”“开创人加盟电子烟公司”……尽管音讯逐个被官方否定，但这些颇具争议的事件，让宝宝树股价昨日再次呈现颠簸，创今年以来历史新低。总市值从上市时的115.32亿港元，到此刻的35. 96亿港元，下跌了79.36亿港元。

为求证风闻能否属实，铅笔道联络了宝宝树多位在职员工，对方均暗示，裁员一事的确存在，只是没媒体报导的那么夸张。

宝宝树开办了12个年头，一路从PC时代的母婴社区起家，逐渐开展壮大，成为母婴家庭效劳领域的头部平台。作为母婴市场的恒久深耕者，宝宝树一度享受着成本的追捧，光上市前就取得了7轮累计57亿元融资的骄人成效。

然而，在变现上，宝宝树却出了“岔子”。不只陷入吃亏泥潭，盈利业务单一也是必要担忧的问题。有用户以至吐槽，“用户体验大不如前，社区里已经被各种广告霸占了。”

不停以来，宝宝树也在试图通过各种门路寻求破局，然而，是否讲出新的故事，依然是个未知数。

注：本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息，股票配资，论据不免偏颇，不存在刻意误导。

陷入裁员风波 股价创新低

国内互联网母婴社区第一股宝宝树陷入裁员风波。

依据界面新闻的报导，从上周初步，宝宝树已经开启了裁员方案。报导称，宝宝树的裁员人数濒临总人数的30%，此中技术团队裁员50%，内容经营团队裁员30%。

报导还称，宝宝树开创人王怀南已经淡出打点团队，抛售公司股票，而且已经参与电子烟品牌JUUL的中国团队。与此同时，复星国际委派的高管包含原复星家庭母婴事业部执行总裁楼丽丽，已对宝宝树初步接收。

昨日，王怀南也出面回应媒体称，“不要相信谣言，宝宝树是我主战场。”对于“复兴国际接收”以及裁员的音讯，他则暗示，公司一切正常。

铅笔道核实港交所数据发现，上市以来，王怀南持股比例 25.5% 的确未发生变革，照常是第一实控人 复星的投票权为23.48% 。

别的，铅笔道还向3位电子烟行业资深人士求证“王怀南加盟JUUL”一事，他们均暗示，圈内并没有传闻王怀南会接手JUUL，音讯应该是谣传。一位电子烟创业者暗示，“我第一次传闻这一音讯也是从‘蓝洞’自媒体理解，后来宝宝树并未认可后，圈内就没有任何风声了。”

依据官方说法，上述报导所说的大规模裁员并不存在。宝宝树称，公司配合业务开展做组织晋级会有正常的人才活动，大规模裁员不属实，目前公司仍在积极招揽技术、商业等领域高级人才。

对于裁员音讯，一位宝宝树在职员工也对铅笔道暗示，公司的确处于人员变动中，只是没那么夸张。

对方解释，据他所知，技术部门不停活动性比较大，但目前本人所在部门未有任何变动。同时依据内部新员工邮件，电商和内容营销两块最近还入职不少资深人士，大约是在备战双11。

两个月前，有猎头还在脉脉上走漏，正在帮宝宝树招人。与此同时，也有用户在脉脉上暗示，今年上半年，有好多猎头向其引荐宝宝树职位。

另一位在宝宝树工作2年的在职员工扬天 化名 暗示，公司的确有裁员的状况，也会依据业务调整人员，停止优化。“至于媒体报导的大裁员和裁掉必然比例的说法，反正我和我身边的同事没有传闻过。”

扬天感觉，这种状况应该在每个公司都常见。好比可能有的部门指导觉得他们部门的员工不能胜任，就会停止末位裁减停止优化。

另一位宝宝树内部员工也暗示，裁员是有，但没那么夸张。

不过，也不是所有员工对于宝宝树都是“好评”。脉脉上一个询问“宝宝树杭州研发中心怎么样？”的帖子下，就有一位已经认证从宝宝树离任的员工走漏，在宝宝树，一局部是本人受不了加班走的，一局部是试用期“干掉”的。“我部门和我有竞争或认识的人里，就被干掉了3个产品，此中2个产品总监，1个测试，1个ui和1个开发。”

这么看来，宝宝树的体量的确正在变小，只是还未到“大规模裁员”“开创人出走”那么惊悚。

但上述音讯的“手段”却不小，以至让宝宝树股价再次呈现颠簸，跌了3%，创今年以来历史新低。从今年三月初步，宝宝树的股价就急剧下挫，截至目前，股价已从7.16港元每股下跌到2.13港元每股。

不差钱、不缺流量，却难变现

如今，间隔王怀南开办那个专注于母婴效劳领域的互联网公司，工夫已经过去了12年。开办12个年头的宝宝树，已经从PC时代的母婴社区起家，逐渐开展壮大，成为母婴家庭效劳领域的头部平台。

这期间，作为母婴市场的恒久深耕者，宝宝树一度享受着成本的追捧。

梳理宝宝树过去融资状况发现，其12年搞定7轮融资，并于去年胜利上市，光上市前就融资57亿元的骄人成效。在阿里投资之后，投后估值更是高达140亿元。

作为“母婴社区第一股”，在去年11月，正式在港股上市。其时开盘报6.91港元，总市值为115.32亿港元。10个月工夫，市值已跌去79.36亿港元，截至发稿，股票配资网，宝宝市值为35. 96亿港元。

上市前夕，宝宝树有一份相当亮眼的成效。据易不雅观数据显示，在宝宝树创立之初，其平台注册用户就已经到达几十万。上市前，宝宝树dl访问人数到达1200万，占中国0到6岁上网妈妈的三分之一。用户在宝宝树平台的均匀上网工夫在40分钟到2个小时，其家庭相册的照片总贮存量更是冲破1亿张。

既不差钱，又不缺流量，受“万般痛爱”于一身的宝宝树陆续完成社区、工具、电商等母婴效劳生态闭环，造成了包含广告、电商、内容付费、早教、大安康及金融在内的6大商业形式。知名产品有宝宝树孕育、小光阴、美囤妈妈。

但在变现上，宝宝树却出了“岔子”。

原本，在商业逻辑上，宝宝树很讲得通。好比，常识付费业务所孕育发生的收入很少，但对进步用户粘性、降低推广老本有显著作用，通过母婴常识分享吸引、留住社区用户后，宝宝树的电商业务得到快捷推广，这种社区联结的电商形式也能让货卖的更快。

但现实却很打脸。2019年上半年宝宝树集团总营收为2.41亿元人民币，同比减少了40.9%。财报显示，上半年调整期内吃亏9834.2万元，去年同期则溢利1.22亿元，归属于公司权益股东净吃亏9799.5万元。

宝宝树不只陷入吃亏泥潭，盈利业务单一也是人们担忧的问题。

据其最新财务数据，宝宝树的收入主要为三个方面：广告、电商和常识付费，收入主要来自广告、电商和常识付费。

但从各项业务的收入占比上看，其营收占比最重的却是广告而非电商。并且，宝宝树的电商业务在一直缩窄，广告业务成为其绝对的营出入柱，电商业务从去年上半年的占比22.22%下降至今年上半年的8.10%，广告业务从73.16%回升到87.90%。

内容社区最主要的变现方式就是广告，而在2018年，宝宝树的MAU只上涨了500万。

同时，作为内容社区，加大广告变现力度时，对于用户使用体验也会有所降低。

一位宝宝树用户就暗示，她在2015年生宝宝的时候，不停使用宝宝树产品。“其时，根本上没有其他的同类产品能比得上宝宝树，根本上四周的准爸妈和新手爸妈城市用。它不只能教新手爸妈孕期常识，揭示孩子发展情况及留心事项，还能用它的社区里与宝妈们交换‘心得’。”

但是，随着宝宝树的商业化，她从去年就感遭到，如今宝宝树的广告有些多。“去年他们上市的时候我又下载了去看了一下，很多社区已经被各种软广告霸占了。”

电商业务陷窘境 前途未卜

事实上，宝宝树在其他业务上，停顿的似乎也不顺利。

好比，在2014年取得好将来投资后，初步跟着好将来重注早教实体领域，主要围绕着效劳将来线下社区早教成长。在2017年，宝宝树还与美国美泰公司颁布颁发战略竞争，要在3年内创立3000家早教中心。

然而，间隔宝宝树颁布颁发创立3000家早教中心已经过去两年了，截至今年9月，群众点评上显示乐乐树在上海开设两家，离其3000家的目的差距甚远。

去年7月，宝宝树与复星合资发布的安康生态项目小星医生，也在今年8月被凤凰网商业曝出复星放弃小星医生控股权。复星持股比例从70%降至50%，并退却了为合资公司调派的专业团队。小星医生内部也随即启动局部岗位关停并转，仅留不敷10人体例维持现有已启动的少量业务。

如此，发力电商业务似乎成为宝宝树最好的砝码。

一方面，母婴电商经过近几年的开展，市场已经具备了必然的规模。据艾瑞咨询的质料显示，母婴电商市场规模将会在2020年冲破3万亿元。

另一方面，随着片面二胎新政的出台，母婴类用户数据也很可不雅观。据沙利文呈文显示，2013年，中国线上年轻家庭的目的用户规模为5.4亿户 以六口之家为根底 ，到2017年已增至5.6亿户。

并且，宝宝树后面还靠着阿里这颗大树。

2018年6月，宝宝树颁布颁发与阿里巴巴达成成本战略竞争，双方将在电商、C2M、广告营销、常识付费、新零售、线上线下母婴场景等多个层面展开大规模深层竞争。

在电商领域，阿里也成为宝宝树独家战略竞争搭档，向宝宝树电商注入包含经营、技术、物流、人才等在内的电商整体处置惩罚惩罚计划。

过去一年，电商营收之所以下降，宝宝树给的解释是：电商技术开发难度高于预期，且用户必要更多工夫适应系统变动。

不过，想要在母婴电商中“杀”出来，却并不容易。

事实的确如此，母婴市场正变得拥挤。打开360手机助手，与“母婴”相关的应用有512款；腾讯应用宝的数据显示，“母婴商城”类应用达132个，“备孕”类应用达90个，配资，“育儿社区”类应用达53个。

并且，在垂直电商与综合电商的夹缝中保留，并非易事。易不雅观数据显示，2018年中国网络零售B2C市场母婴品类交易份额排名中，天猫的份额凌驾了整体市场的一半，以52.9%排名第一；京东位列第二，市场份额为17.7%；苏宁红孩子的市场份额为7.5%，排在第三位。这就意味着，剩余21.9%的份额，必要一堆母婴公司要去抢占。

不只如此，宝宝树的社区、早教、安康等业务也有不少同业对手。如线上社区妈妈网和宝宝知道、早教产品贝瓦儿童和宝宝巴士、提供互联网安康效劳的育学园等。

固然，宝宝树正处于业务转型摸索期，破局必要工夫，其将来也还有很多可能。

好比近日，宝宝树还规划了海外市场。完成对美国AI儿童陪同机器人品牌Zoetic、科学育儿线上教育公司Parent Lab、AI在线英语启蒙教育公司Littlelights的战略投资。

正如宝宝树投资相关负责人所说：“宝宝树的投资逻辑十分简略，用户在哪里，用户的需求在哪里，我们的投资就在哪里，所以我们以成本带竞争的模式进入美国、印度等母婴家庭增长市场，以及微信流量生态中的头部品牌。”