来源：星石投资

据媒体报导，9月11日上午，国家医保局主导的试点结合采购在上海召开座谈会，会上介绍了结合采购要求及细则，用意通过答允必然的采购量，以量换价，到达降低药品价格、节约医保资金的宗旨。

这次带量采购主要针对33个通过一致性评价 指仿制药质量一致性评价，即要求仿制药需在质量与药效上到达与原研药一致的程度 的种类，共11个都会插手，占全国药品市场20%-30%的份额。

音讯传出，市场预期通过带量采购政策的药品价格将会下降，加上市场情绪本就极度脆弱，因而医药板块大跌，上周医药申万行业指数下跌5.46%。

星石认为，结合带量采购形式具有推广的可能性，仿制药价格的下降也会成为将来趋势，但降价对上市公司的影响不能一概而论。

假如某种类只要一家企业通过一致性评价，则价格降幅不会很大，而对于正本市场份额就很小的企业中标后大约能够拿到11个都会60%-70%的市场份额，反而是鲜亮的业绩增厚。

【什么是带量采购？】

所谓带量采购，是对优异仿制药的答允，以答允采购量换取中标药企降价。

过去大大都省市药品的采购是通过原卫计委集中招标、病院采购、人社部的医保基金支付，定价、定量和付钱别离由三个机构负责，卫计委的集中招标相当于不带量采购，无奈通过市场机制引导药品降价。而带量采购则是通过答允必然的采购量，以量换价，到达降低药品价格、节约医保资金的宗旨。

从详细施行上来看，依据媒体报导，试点都会将拿出60%-70%的市场份额给中标企业，剩余份额可采购其它种类；医疗机构必需优先使用中标种类，确保1年内完成合同用量，相关部门会按期监视查核；回款方面，医保将按不低于采购量金额的30%提早预付医疗机构。

【利好正本市场份额就很小且独家通过一致性评价的企业】

带量采购上市公司的业绩影响，取决于“量”和“价”两个因素：

从量的角度来看，带量采购能够将60%-70%的市场份额给到中标企业，而且规定必需在1年内完成合同用量，保障了中标企业的销量。但企业销量增长的幅度还要取决于原先在市场上的份额。

从价的角度来看，降价的幅度取决于通过一致性评价的合作对手的数量。

目前第一批33个种类当中，51配资网，5个种类有3家企业通过一致性评价，股票配资网，中标企业大约降价幅度在40%摆布，8个种类有2家企业通过一致性评价，预计降价幅度在20%摆布，20个种类只要一家企业通过一致性评价，预计降价幅度约为10%。

量价相乘，带量采购政策最利好的，就是独家通过一致性评价、且正本市场份额就很小的企业，其销量增幅最大，价格降幅最小，最好的期货配资网，还可以节约很大一局部销售费用；其次利好正本份额小，而合作对手多的企业，尽管必要降价换量，但带来的利润也是净增量；对于原先就有必然市场份额的企业，则要取决于价格下降和销量回升的综合效应。

从恒久来看，一致性评价工作仍在停止当中，一个种类最多能有三家企业通过，所以当前没有合作对手的企业将来也可能面临着新通过一致性评价企业的潜在威逼，带量采购的周期一般在一年摆布，到2019年9月，市场的合作格局又会发生新的变革，因而，也必要动态的跟踪每个种类的合作格局状况。