“在此轮面板周期当中TCL科技将享受双重弹性。”
出品：财经涂鸦
上周，配资，耗时近半年的中环集团混改终于尘土落地。TCL科技（000100.SZ）与中环集团旗下上市公司独特发布公告，51配资，经评议小组评议并经转让方确认，TCL科技成为中环集团100%股权的最终受让方。
一个主营业务集中在显示面板，另一个主要资产为光伏，看似并不想干的生意为何就一拍即合走到一起？
据公司情报专家《财经涂鸦》理解，TCL科技参预中环混改的核心起因有以下几点：
1、原有业务的里程碑。在行业供需构造和合作构造越来越明晰的当下，TCL科技已经在业内占据了显示面板全球第二的位值，参预中环混改是原有业务的一个里程碑。
2、参预中环混改合乎公司的核心战略。公司当前的两个核心战略标的目的：第一，用5年工夫把半导体显示在现有的技术领域和下一代领域都做到全球当先；第二，投资将来5-10年高速增长的高科技板块。尤其是在中国有特殊时机的板块，从而斥地第二赛道。选择半导体领域的后段办法与半导体的前段和后段的核心资料是公司参预中环混改的核心起因。
3、公司对于科技财富中、上游向中国转移和在中国建设财富生态，动员财富晋级有一些本人的经历。希望将这些财富规划经历和国家转移经历以及在此过程中造成的打点才华，去赋能给一些在打点逻辑和开展的规律上十分濒临的行业。
将来TCL与中环集团的协同，将在半导体资料和办法两个领域。中环在这一领域有着深厚的积攒。TCL希望借助中环的研发才华，在的硅基、半导体硅片、庸俗器件以及一些硅基显示标的目的孕育发生较快的协同。光伏领域目前在制造领域和庸俗组件的趋势十分濒临TCL的显示器件到显示整机的海外的全球化趋势，中环光伏领域会是公司新能源领域的重要梯队。
围绕显示面板行业的周期，TCL科技的打点层判断京东方与TCL将来两年在大尺寸领域将会占据全球50%的市场份额，思考行业整合，配资，粗略率会凌驾60%。而韩国LCD产能可能从2017年的26%-27%降至1%-2%。
思考到TCL科技在大尺寸显示面板中的兼并重组时机。公司在2021年的产能会比2020年翻倍，收入规模增长70-80%。
基于以上，《财经涂鸦》判断，在此轮面板周期当中TCL科技将享受双重弹性，上演业绩与估值的的戴维斯双击。
业绩弹性来自面板周期，在之前的钻研中我们判断过此轮面板行业的周期可以连续至明年，而TCL科技的产能放量，可以带来最洪流平上的业绩受益。估值的弹性则来自于对半导体上游的规划，当前a股半导体芯片上百倍的PE，足见市场对该领域的估值风险偏好较高。上望1600亿市值的京东方，800亿市值的TCL科技，在享受更多科技股估值之后，或有更多的回升空间。