门店8年增5倍。

在经验前几年的疯狂扩张后，“黎民女装”拉夏贝尔似乎正从神坛跌落。
近日，上海拉夏贝尔服饰股份有限公司（以下简称“拉夏贝尔”）声称，拟发售控股子公司杭州黯涉电子商务有限公司（以下简称“杭州黯涉”）54.05%的股权，交易价款约2亿元。质料显示，杭州黯涉创立于2010年，主营业务波及服装品牌销售及线上业务经营，该公司主要营销及销售七格格、OTHERMIX及OTHERCRAZY等线上服饰品牌。

对于发售子公司的缘由，拉夏贝尔对工夫财经暗示，发售事项将有助公司加快业务形式转型调整，集中资源阐扬核心品牌的合作劣势，联结公司开展战略梳理现有品牌矩阵，从而实现战略聚焦。
然而就近期发布的2018年年报以及2019年一季度报来看，拉夏贝尔陷入了业绩鲜亮下滑、市值大幅缩水的窘境。2018年年报显示，呈文期内拉夏贝尔实现营业收入101.76亿元，同比下降2.58%；归母净利润吃亏1.60亿元，同比下滑132%；扣非净吃亏2.45亿元，同比下滑164.43%。这也是拉夏贝尔自2017年a股上市后的第一个完好年份的年报战绩。
公开质料显示，拉夏贝尔创立于1998年，于2014年在香港结合交易所主板上市，2017年拉夏贝尔回A股上市，成为了唯逐个家“A+H”两地上市的服装企业，曾被视为国内快捷兴起的龙头女装品牌，上市之初曾争做中国版ZARA。
上海良栖品牌打点有限公司总经理程伟雄对工夫财经暗示，拉夏贝尔目前最大的问题是“多门店、多品牌”，而多品牌则导致了拉夏贝尔品牌、产品、门店、经营等同质化。
吃亏1.6亿暗地里
拉夏贝尔的多项数据都不乐不雅观。2018年年报显示，期末公司预付款项3.29亿元，同比增长35.52%；计提存货贬价筹备3.27亿元；呈文期内计提商誉减值筹备517.9万元。发生销售费用60.32亿元，同比增长38.52%；发生打点费用5.04亿元，同比增长29.51%；发生财务费用5246.5万元，同比增长216.42%。

拉夏贝尔现金流也逐渐收紧，2016至2018年，拉夏贝尔运营流动孕育发生的现金流量净额别离为7.05亿元、5.57亿元、1.57亿，出现大幅下滑态势。
对此，拉夏贝尔暗示，在资金 拉夏贝尔披露年报后，4月10日，上交所对拉夏贝尔发出问询函，要求拉夏贝尔增补披露公司运营业绩状况能否与行业及同类产品开展状况相一致，详细剖析公司营业收入、毛利率、净利润鲜亮下降的起因等。
工夫财经查阅拉夏贝尔对上交所问询函的回复发现，除拉夏贝尔外，其余几家服装企业在2018年营收均呈现差异水平的增长；归母净利润方面，拉夏贝尔更是惟一吃亏企业。就此而言，公司2018年堪称“逆势吃亏”。
拉夏贝尔对工夫财经暗示，51配资网，公司原有的“多品牌+全渠道+全直营”战略为公司带来了多年的快捷开展，最好的股票配资网，使公司成为了国内女装市场的头部企业，但是随着市场的一直变革，公司“多品牌、直营为主”的运营形式面临人工、租金等经营老即日益增多的宏大压力。在直营方面，直营渠道带来的人工、租金等老本上涨的压力，假如无奈实现单店销售增长，将会导致公司盈利才华下降。这也是导致公司2018年吃亏的一个重要起因。
程伟雄讲述工夫财经，全直营和多品牌并不矛盾，但拉夏贝尔的“全直营+多品牌”形式只是单一渠道驱动行为，而没有在品牌定位、商品企业、渠道门店规范、营销经营效率等做好，直营门店的多品牌商品经营效率最大化也难以实现，供应链采购则与ZARA和优衣库无奈相比的。
快消操行业专家李兴敏公开暗示，拉夏贝尔业绩的下滑不只跟行业大环境有关系，还和其自身开展理念破旧有关：“服装行业变革十分快，拉夏贝尔没有跟上出产者心理的变革，还停留在‘工厂形式’，流水线消费，服装不能停止差别化合作。”
扩张后遗症
2011年之前，拉夏贝尔仅有La Chapelle、Puella、Candie’s三个女装品牌，门店数仅有1841个。截至2018年12月31日，拉夏贝尔直营门店数量为9269个，在8年的工夫，扩大了5倍之多，这一规模堪称“惊人”。

而世界四大时装零售集团之一的Inditex集团，截至2017财年末，Inditex集团在中国数个品牌开设的店铺总数为593家，此中旗下Zara的店铺数量183家，在全球整体的门店规模也不过7000多家。
2012年，拉夏贝尔提出“多品牌、直营为主”的开展战略，开启疯狂扩张形式，先是从品牌上放肆拓展，陆续推出7m和La Babité两个女装品牌，推出POTE和JACK WALK、MARCECK?等三个男装品牌以及8EM童装品牌等。
2015年以后，拉夏贝尔通过控股公司陆续领有或者推出Siastella、OTR、GARTINE等品牌，通过联营、参股方式陆续撑持或参预Maira Luisa、Tanni等品牌开展。
在疯狂开店、一直拓展新品牌之外，拉夏贝尔还玩起海外并购。2018年4月10日，拉夏贝尔出资2080万欧元收购法国女装品牌NafNafSAS 40%股权。2018年11月26日，经公司第三届董事会第二十次会议审议通过，公司拟继续收购NafNafSAS60%股权，然而，此次股权的交割步伐尚未完成。
拉夏贝疯狂扩张后初步呈现后遗症，除了业绩之外，配资网，门店骤降。截至今年3月底公司的门店网点数量为7653个，比2018年3月底9540个净减少1887个，门店网点数量下降比例为19.78%。而今年仅三个月，公司的门店网点数量已经从9269个降至7653个，三个月关店1616个。
为理处置惩罚惩罚“多品牌+全直营”战略形式带来的问题，拉夏贝尔暗示，方案将加快渠道转型调整进程，新推行联营、加盟形式，加速造成直营、联营与加盟并重的渠道构造规划。
程伟雄对工夫财经暗示，店效过低不停是拉夏贝尔存在的主要问题，正本通过外延式门店扩张带来的发展随着市场笼罩的片面铺开，开新店已不敷以拉动拉夏贝尔的发展，原有的存量店铺已累积到不得不面对的内控提升，而多年以来，拉夏贝尔不停忽略的存量店铺终端经营效率与效能的低下所带来的问题终于爆发了。（北京工夫财经 李洪力）