决策主力编纂：步静

北京工夫10月9日9:30，上证指数开盘上涨44.56点，涨幅为1.38%，报3262.61点；深证成指开盘上涨253.91点，涨幅为1.97%，报13161.36点；创业板指开盘上涨57.83点，涨幅为2.25%，报2632.59点；沪深300开盘上涨76.21点，51配资，涨幅为1.66%，报4663.61点。

光伏板块走强，板块内120只上涨，1只平盘，1只下跌，青岛中程、珈伟新能、阳光电源(300274)别离涨19.99%、14.94%、13.64%。

投资规划攻守兼备

站在当前时点，四季度如何投资规划？

多位基金经理给出的答案是，四季度可配置低估值板块，但恒久仍需存眷科技、医药和出产三大主赛道。

曾雨认为，顺周期的低预期低估值、财富趋势明确，合作格局更优的龙头企业会是更合适的选择，而高预期高涨幅板块及个股则需继续警惕尾部加速赶底的风险。

施罗德投资打点 上海 有限公司多元资产基金经理周匀坦言，目前a股静态市盈率已处于偏高程度，但思考到企业盈利将来将逐步改善，A股的动态市盈率仍处于偏中性程度，相较于一些受益于活动性的板块，四季度低估值板块有望取得更好的收益。“因而我对于A股的配置将相对平衡，不会过于集中在较热门的板块上。”

在悟空投资投研副总裁江敬文看来，三、四季度非金融上市公司的整体业绩粗略率将实现趋势性修复，但上市公司的恒久成漫空间、业绩发展连续性，应是当前停止个股选择的评估重点因素，因而，选择顺周期这类低估值行业时，不只必要存眷行业的业绩修复，更要细化到详细细分赛道以及公司运营层面停止考量，四季度新能源板块值得逢低积极规划。

机构：四季度上涨概率大

中信证券(600030)：跳出大选时段看中期，对风险资产慎重乐不雅观

将来宏不雅观面上可能触发美股调整的风险有：短期 3个月 是大选+财政政策落地规模和时点的不确定性；中期 6个月 是疫苗研发的进度可能影响经济修复的力度和政策边际变革的时点；恒久 1-2年 美联储货币政策的收紧风险。

跳出大选时段看中期，仍然对风险资产慎重乐不雅观。将来美国新一轮财政刺激终会落地，随着工夫推进疫苗上市的概率更高，整体兴隆经济复苏力度Q4受疫情反弹影响将放缓，但不改同比向上趋势。活动性方面，欧美央行仍在足额供给活动性，美圆指数因短期大选、脱欧等不确定性影响震荡偏强，但不改中期弱势，活动性支撑股市估值的逻辑没有被毁坏。只是随着经济逐步走出Q4的多重不确定性，格调上将更有利于周期板块。经济复苏趋势下长端利率上行对发展板块估值高的个股有压力，不过，短期调整后高质量的发展股仍具潜力。

海通证券(600837)：四季度股市上涨概率大，循级而上

长假期间海外股市整体上涨，外盘担心消退。中国根本面更强+人民币升值，外资望继续流入。内因决定市场中恒久趋势，资金面+根本面双轮驱动的牛市3浪上涨趋势未变，过去2个半月的横盘震荡相似06年5-8月。市场构造阶段性再均衡中，科技是转型晋级牛的中恒久主线，中短期经济复苏驱动金融地产修复，此中券商最优。

四季度股市上涨概率大，循级而上。今年7月来市场进入震荡盘整行情，素质上还是因为经济弱复苏下货币政策微调，市场担心将来根本面的复苏是否连续以及货币政策会何时真正收紧。当前市场的震荡行情及对应的宏不雅观背景与06年5-8月非常类似，目前市场处在牛市3浪中，由资金面+根本面双轮驱动。在通胀未鲜亮升高前，宏不雅观活动性不会鲜亮收紧。根本面上，库存周期和政策鞭策因素下，海通证券(600837)大约Q3/Q4单季净利润同比增速有望别离达13%、20%，全年同比有望到达0-5%。因而整体看两大驱动因素不乱的状况下，牛市3浪的上涨趋势并未扭转，循级而上。

国泰君安(601211)证券：维持3100-3500震荡格局，首选科技和可选出产

维持3100-3500震荡格局：再次濒临下沿，逢跌需积极亮剑。双节期间，假日经济动员是有目共睹，但全球范围内的风险颠簸仍存有较大打击。当前市场的预期状态，一方面担心全球范围内的活动性拐点，最好的期货配资网，会加速带来经济 盈利 修复的不及预期；另一方面担心美国大选等事件带来的风险偏好打击。国泰君安(601211)证券认为，风险事件带来的下跌往往都是较好的买入时机。盈利上行趋势已根本确立，核心在于居民部门和企业部门修复的承接。

总结来看，盈利上行撑持震荡上行格局，期间若因外部不确定性因素对指数孕育发生打击，应当珍惜震荡之中的每次回调时机，规划十月金秋。

首选科技和可选出产。 1 后续随同中美的企稳、风险偏好的抬升以及盈利的释放，科技有望走出dl行情； 2 边际修复的出产倾向+改不雅观上行的利率预期+风险偏好的抬升启示我们掌握可选出产的良机。引荐细分赛道：新能源及新能源汽车/出产电子 苹果链 /酒店/家具/航空。

中泰证券：情绪性调整濒临尾声，红十月值得等待

国庆期间外盘整体维持反弹走势，市场短期主要聚焦点在大选和刺激法案会谈，整体来看，51配资，不能太依赖民调成果来停止押注，刺激法案会谈的变革可能导致更多的是日内颠簸行为，核心驱动力仍取决于美联储货币政策宽松趋势与美国经济复苏力度。从最新的非农就业数据来看，零售贸易、制造业与建筑业的就业程度已根本恢复至疫情出息度，经济复苏仍在停止中，美联储维持恒久利率处在低位的态度也没有扭转，两者均体如今近期美股市场的变革中，周期行业表示强势，海外大类资产建议加大通胀种类的配置力度。另一方面，市场对疫情的恐慌水平也鲜亮减弱，美股RSI周度顶背离后的技术性修正也根本到达此前几轮技术性调整的程度。

整体来看，外部因素导致的市场下跌或已濒临尾声，融资成交占比显示市场情绪已经处在2019年四季度的底部区域，统计规律也显示A股节后上涨的概率较大，维持震荡向上的判断，尤其是不少个股缩量到极致，叠加三季报业绩配合，建议积极存眷相关超跌反弹时机，但指数性行情仍必要新的破局力量呈现。

配置思路上，10月是三季报窗口期，而今年受疫情影响，行业间业绩比较可能相对容易，业绩好、景气高的标的目的相对鲜亮，主要集中在受益疫情的板块 医疗、食品、长途办公等 、合乎政策热点导向的 新基建、新能源、军工等 。而实际状况是，这些领域大都个股在今年已经有所表示，后续可能面临弹性不敷的问题，做多三季报必要精选个股配置。弹性方面建议存眷今年表示平平但近期呈现复苏态势的个股，好比受益节假日出产回暖、受益内循环慷慨向的相关标的。整体来看，连续看好行业格局中恒久向上的硬科技与重出产领域，此中近期调整幅度较大的优异发展股建议积极存眷。

兴业证券(601377)：A股有望再起行情！长牛整固，珍惜权益时代

欧洲二次疫情发酵，市场担心全球经济复苏进程，美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期 贸易、科技、金融、地缘 ，美股大幅颠簸期。海外的多重不确定性，是A股情绪偏弱、成交低迷的重要组成。但国内经济连续强劲，厘革与金融开放进一步加速，正能量在继续积蓄中。

短期市场横盘震荡，降低斜率，拉长工夫，待外部因素逐步消退，内部能量积蓄起来后，A股有望再起行情。中恒久看，A股和中国资产向好的趋势并未扭转，震荡规划，长牛整固，中枢抬升，趋势未变，珍惜权益时代。

行业配置：掌握补库存，经济复苏主线，科技发展精选掌握筹码散布较为合理的标的目的，如光伏、军工和“十四五”受益标的目的。

国盛证券：继续看好机构牛、构造牛

短期随着美国大选的临近，依然存在不确定因素，市场或震荡调整，但对于A股而言，市场并没有系统性风险。后续，继续看好机构牛、构造牛。建议保持多头思维和战略定力，操作调整时机配置优异资产。当前我们正处于一个由散户间接持股向直接持股转变，居民资金通过公募基金、保险等产品直接增配权益资产，机构增量资金连续入市的趋势性进程中。后续，在宏不雅观活动性不会呈现系统性收紧，同机会构增量连续入市、股市活动性富余之下，当前市场大逻辑并未发生变革。

构造上，科技和出产将是市场恒久主线，建议存眷科创板投资时机；此外从景气的角度来看，建议存眷新能源汽车、光伏、出产电子、汽车等板块。

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今天股市行情网综合自：公开音讯、券商中国、上海证券报

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