原创： 江右

公募一参一控的问题有理处置惩罚惩罚计划。

2000亿市值券商一哥中信证券(600030)，收购小券商广州证券有了明确计划，此中金鹰基金的股权将剥离回越秀金控(000987)，也就不存在公募基金一参一控的问题。

今天晚间，中信证券(600030)公告，拟作价不超134.6亿元收购广州证券100%股权，该交易的前提是，广州证券拟将其所持有的广州期货99.03%股权以及金鹰基金24.01%股权剥离给越秀金控(000987)及/或其关联方。不过，交易价格包含拟剥离广州期货和金鹰基金股权所取得的对价。

业内人士剖析，中信证券(600030)作为行业龙头在熊市中逆势扩张，可能是看中了广州证券的客户和渠道资源。

估值方面。2年前，越秀金控(000987)以62.64亿元的价格向穗恒运等收购广州证券32.77%的股份，彼时广州证券整体估值为191亿元；2年后，越秀金控(000987)将广州证券100%股份卖给中信证券(600030)，作价135亿元，较2年前打七折。

广州证券的估值变革，股票配资，也反映券商行业这两年估值的缩水。以证券公司指数 399975 来看，2017年以来，股票配资网，指数跌幅刚好为29.18%；与广州证券的估值降幅相当。

中信证券(600030)a股股票1月10日复牌。在中信证券(600030)A股自去年12月25日停牌至今，中信证券(600030)H股仍在交易当中，A股停牌期间，H股上涨了7.01%。

作价135亿元收购广州证券

中信证券(600030)的收购公告显示，本次交易计划为中信证券(600030)拟向越秀金控(000987)及其全资子公司金控有限发行股份购置剥离广州期货和金鹰基金股权后的广州证券100%股权。

此中，向越秀金控(000987)发行股份购置其持有的广州证券32.765%股权，向金控有限发行股份购置其持有的广州证券67.235% 股权。

经预评估并经双方协商，本次交易对价暂定不凌驾 134.60亿元，该交易对价包孕广州证券

拟剥离广州期货 99.03%股权、金鹰基金 24.01%股权所取得的对价。

这次收购全副为发行股份收购。本次发行股份的价格为定价基准日前 60个交易日股票交易均价，即 16.97元/股。

交易完成后，广州证券将成为中信证券(600030)的全资子公司；中信证券(600030)的第一大股东仍为中信有限，股权散布仍然较为分散，仍无控股股东和实际控制人。

金鹰基金股权剥离处置惩罚惩罚一参一控

值得留心的是，本次交易以剥离金鹰基金的股权为前提。

公告暗示，本次交易完成之前，广州证券拟将其所持有的广州期货 99.03%股权以及金鹰基金24.01%股权剥离给越秀金控(000987)及/或其关联方。

本次交易以广州证券资产剥离为前提，若广州证券资产剥离交易未取得监管机构批准或核准，则本次交易将不予施行。

中信证券(600030)在收购广州证券之前，已经控股华夏基金，中信信托参股中信保诚基金，中信系已经有两家基金公司。在收购广州证券后，将同时成为金鹰基金的股东。这就将面临公募基金的股东只能控股和参股1家基金公司的规定。

而本次交易计划中将金鹰基金的股权剥离，将使得一参一控的问题迎刃而解。

金鹰基金官网显示的股东包含东旭集团、广州证券、广州白云山(600332)医药集团，别离持有66.19%、24.01%和9.8%的股份。

依据剥离计划，交易完成后，金鹰基金的股东将变为东旭集团、越秀金控(000987)、广州白云山(600332)医药集团。

广州证券估值2年间缩水30%

此刻广州证券100%股份的交易金额为135亿元，相较两年前越秀金控(000987)收购广州证券股份的估值有了鲜亮缩水。

基于2016年底的评估，越秀金控(000987)以62.64亿元的价格向穗恒运等收购广州证券32.77%的股份，股票配资，彼时广州证券整体估值为191亿元。

从191亿元到此刻135亿元，整整缩水了29.32%。与证券行业整体程度相当，从2017年至今，券商行业指数整体下跌了也是约29%。