决策主力记者：胥帅 决策主力编纂：梁枭

日前，北京市博汇科技股份有限公司 以下简称博汇科技 报告科创板上市的申请获受理。

《今天股市行情网》记者钻研博汇科技招股说明书 报告稿 以下简称招股书 发现，公司的第二大股东为创业板上市公司数码科技(300079) 。实际上，数码科技(300079)是博汇科技的重要关联方，期货配资网，除股东关系之外，还有多个有数码科技(300079)背景的人员是博汇科技的高管。在呈文期内，博汇科技与数码科技(300079)发生多起关联交易，但比照两家公司的招股书和年报可以发现，两家公司披露的关联交易金额呈现了“打架”的状况，且差额较大。

别的，博汇科技现实际控制人孙传明曾以“情谊价”取得了数码科技(300079)转让的股权。有意思的是，孙传明曾是数码科技(300079)实际控制人妻姐的竞争搭档。

发行人前任控股股东是数码科技(300079)

11月4日，上交所受理了博汇科技的科创板上市申请。

据招股书披露，博汇科技的主营业务涵盖视听业务运维平台、媒体内容安详和信息化视听数据打点三大领域。事实上，博汇科技的业务主要和播送电视直播有关，公司曾屡次参预包含2008年北京奥运会在内的严峻直播流动。这次科创板上市申请，公司选择适用“大约市值不低于10亿元人民币，近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者大约市值不低于10亿元人民币，近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元人民币”的规范。

财务数据显示，2016年～2018年，博汇科技别离实现营业收入1.5亿元、1.96亿元、2.84亿元；别离实现净利润2136万元、3068.2万元、5498.6万元。2016年、2017年，博汇科技研发投入占营收比例均凌驾了20%，不过到2018年，这一数字有所下降，变为14.06%。

博汇科技历年主营业务收入形成状况

在博汇科技的营收形成中，视听业务运维平台的占比最高，2016年～2018年均保持在60%以上。而从主营业务毛利率来看，2016年～2018年公司主营业务毛利率均凌驾了55%。

博汇科技的实际控制酬报孙传明和郭忠武，别离控制23.47%和16.33% 合计控制39.8% 的股份。《今天股市行情网》记者留心到，双方于2016年签订了《一致行动协议书》，并于2019年4月就独特控制公司的事项停止了确认：假如双方对博汇科技严峻事项有纷歧致意见，郭忠武在行使相关势力时以孙传明的意思为准。

《今天股市行情网》记者留心到，数码科技(300079)是博汇科技的第二大股东，持股数量为638万股，持股比例为14.98%。值得一提的是，数码科技(300079)还是博汇科技的前任控股股东，而数码科技(300079)的实际控制人郑海涛，也是博汇科技的前任实际控制人。这一工夫节点恰好在博汇科技招股书呈文期的前一年 2015年 。

“情谊价”转让股权

事实上，在博汇科技的历史沿革中，曾围绕孙传明、郭忠武、数码科技(300079)展开数次股权变动。数码科技(300079)先是从郭忠武等股东手中收购博汇科技股权，然后又将局部股权转让给孙传明。有意思的是，数码科技(300079)的“一进一出”简直没有赚得溢价。

相较2017年3月在新三板披露的公开转让说明书，博汇科技招股书仅是简略披露经过，并未波及股权作价等诸多细节。

详细来看，据博汇科技招股书披露，在2013年博汇科技设立股份公司时，数码科技(300079)持有800万股，以20%的持股比例位居公司第二大股东。到了2016年5月，数码科技(300079)持有2039.99万股，持股比例为51%。至于数码科技(300079)如何从博汇科技第二大股东变为第一股东，招股书并未披露过程。

博汇科技的公开转让说明书则具体披露了这一过程。2014年，博汇科技召开第三次股东大会，郑金福、郭忠武等8名自然人将其持有的公司合计31%的股份以5270万元对价转让给数码科技(300079)。本次股权转让的交易日为2015年1月5日，各方商定的价格为4.25元/股，据此估算，博汇科技估值约为1.7亿元。

然而，上述交易一年多以后的2016年5月，数码科技(300079)又分两次，别离将其持有的800万股、200万股博汇科技股份转让给了孙传明。孙传明由此持有1000万股，以25%的持股比例成为博汇科技第一大股东。其时双方约定的股权转让作价为4.3325元/股，确定的企业估值为1.73亿元。

相较数码科技(300079)收购博汇科技股权的价格，孙传明的受让价格堪称“情谊价”，溢价率不到2%。值得一提的是，依据北京立信东华资产评估有限责任公司2015年8月出具的评估呈文，以2015年6月30日的评估基准日，博汇科技经评估的净资产为1.73亿元。也就是说，孙传明简直是以博汇科技净资产的价格受让了数码科技(300079)持有的股份。

2016年5月初，数码科技(300079)对此事也曾停止过披露，说明了孙传明非关联自然人的身份。然而记者留心到，尽管孙传明是数码科技(300079)的非关联自然人，但他们并非“毫无关联”。事实上，孙传明也曾是数码科技(300079)实际控制人妻姐的竞争搭档。

原来，2010年IPO时，数码科技(300079) 彼时简称数码视讯 曾在其招股书中披露，张怀雨是公司董事和发行人自然人股东。而李枚芳是张怀雨的妻子，且是数码科技(300079)实际控制人郑海涛妻子李易南的姐姐。

依据博汇科技招股书披露，2001年，孙传明投资高斯泰克 北京 科技有限公司 以下简称高斯泰克 。而依据数码科技(300079)招股书披露，2006年5月11日至2007年12月23日，李枚芳持有高斯泰克52%的股权，为该公司的控股股东。值得一提的是，孙传明在这段期间持有高斯泰克40%的股权，为第二大股东。2007年12月24日，李枚芳将其持有的高斯泰克股权全副转出。

《今天股市行情网》记者还留心到，数码科技(300079)2016年5月“情谊价”转让博汇科技股权的过程中，受让方还有“杨秋”和“梁松”，他们均出如今数码科技(300079)的倡议人股东名单中。

事实上，配资网，较之“梁松”，“杨秋”的身份更为复杂。她不只是数码科技(300079)发行前的前十大股东，并且还有代持股份。数码科技(300079)设立之初，郑海涛设想并主导施行了股权安排方案。截至2008年11月，通过股权安排方案持有公司股权的鼓励对象共114名，所持股权数为734.6万股股份，占公司其时总股本的8.9%，均由“杨秋”代持。而2017年1月～5月期间，期货配资网，博汇科技的董事中也有一位名为“杨秋”。

关联交易金额“打架”

除此之外，亦有多名具有数码科技(300079)背景的人员在博汇科技担任要职。博汇科技的董事张刚现任数码科技(300079)副总经理、博汇科技财务总监李余杰曾任数码科技(300079)财务主管、博汇科技副总经理张永伟曾任数码科技(300079)营销事业部总经理。

因为业务竞争的关系，数码科技(300079)也不停是博汇科技的重要客户。《今天股市行情网》记者比照数码科技(300079)和博汇科技的关联交易金额发现，两家公司的数据“打架”现象重大。

不妨事先来看看博汇科技披露的数据。2016年～2019年上半年，博汇科技对数码科技(300079)的关联交易金额别离为1287.53万元、799.36万元、1184.17万元、358.76万元。

博汇科技披露的历年向数码科技(300079)的关联销售状况

再看看数码科技(300079)按期呈文披露的数据。2016年～2019年上半年，数码科技(300079)对博汇科技的关联交易金额别离为876.2万元、891.3万元、1062.4万元、164.9万元。

数码科技(300079)披露的历年向博汇科技的关联采购状况

由此可见，上述每个财务会计呈文期，数码科技(300079)和博汇科技的关联交易金额都对不上，2016年～2019年上半年，两家公司披露关联交易金额的差值别离为411.33万元、91.94万元、121.77万元、193.86万元。

别的，记者还留心到，博汇科技2015年的净利润数据也和数码科技(300079)披露的也有收支。依据数码科技(300079)关于转让控股子公司局部股权的公告，博汇科技2015年的净利润为658.1万元。但在博汇科技其时的公开转让说明书中，公司2015年的净利润则为1180.23万元。

“一般是要统一披露的口径，确定哪个数字是正确的。”某头部券商保荐人对《今天股市行情网》记者暗示。

早前，记者就数据“打架”、股权转让价格未披露等问题致电了博汇科技公开电话。“本日证券部的人不在，你下午再打吧。”对方工作人员暗示。从此，记者在11月6日又屡次拨打该电话，但始终无人接听。同时，记者也向博汇科技公司邮箱发送了采访提纲，但截至发稿时，记者未获回答。

“我个人理解的状况，两边确实认口径略有差别。我们这边存眷的是合规性，没有发现问题。”数码科技(300079)证券事务代表冯涛对记者暗示，这一差别都是合乎两边的会计政策的。

对于数码科技(300079)的股权转让，冯涛暗示，比拟收购博汇科技股权的估值程度，公司转让股权的估值程度还是有所进步，而且相应的流程也是合规的。

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