去年7月，唐德影视(300426)9位上市公司董监高答允将来六个月内增持不低于1亿元的公司股份。然而半年答允期过后，9位董监高非但没有履行答允，反而呈现赵薇哥哥、公司董事赵健减持120万股的情形。

主要股东答允增持未兑现反而减持，在被交易所存眷能否存在炒作股价、忽悠投资者的情形后，唐德影视(300426)给出了回复。

1月9日，在唐德影视(300426)对深交所的回复函中，公司称增持方案没有如期完成的主要起因在于股价下跌导致增持人资产价值大幅下跌、资金极度紧张。

“2018年7月2日至今，吴宏亮累计归还股票质押融资约1.4亿元，赵健累计归还股票质押融资约600万元，间接导致吴宏亮和赵健个人现金流陷入紧张，原拟用于增持的资金均用于归还股票质押融资，无奈参预增持方案。”唐德影视(300426)解释称。

为何没有如期增持？ 公司：股东的钱都拿去归还质押借款了

工夫回溯到2018年7月2日，唐德影视(300426)披露，包含控股股东、实际控制人、董事长兼总经理吴宏亮，配资，董事赵健，董事、副总经理兼董事会秘书李兰天在内的9位董监高答允将在将来六个月内增持公司股份，增持金额不低于1亿元。

不过，半年答允期已过，唐德影视(300426)的增持方案仍然没有本质性停顿，反而答允增持人赵健在近日因“个人融资必要”减持了公司120万股，这也引起了深交所的存眷，询问能否存在通过披露增持方案炒作股价、忽悠投资者的情形。

1月9日，在唐德影视(300426)对深交所的回复函中，公司称增持方案没有如期完成的主要起因在于股价下跌导致增持人资产价值大幅下跌、资金极度紧张。

详细而言，唐德影视(300426)称股价自答允增持之日即去年7月2日收盘价的11.92元已最低跌至去年10月19日收盘价的6.45元，跌幅到达45.89%。

目前，吴宏亮间接持有公司1.52亿股，此中质押了1.48亿股，质押比例高达97%，配资网，赵健持有公司1160万股，质押959万股，质押比例为83%。

为制止股价大幅下跌引起的平仓风险，吴宏亮和赵健已经屡次提早归还质押融资、增补质押股票和提供保证物。“2018年7月2日至今，吴宏亮累计归还股票质押融资约1.4亿元，配资，赵健累计归还股票质押融资约600万元，间接导致吴宏亮和赵健个人现金流陷入紧张，原拟用于增持的资金均用于归还股票质押融资，无奈参预增持方案。”唐德影视(300426)解释称。

而其他筹算向第三方“借钱”增持的增持人也由于“影视行业舆情的影响以及公司电视剧《巴清传》未能及时播出的影响”，融资方案不能顺利完成。

为降低主要股东杠杆，同时也为纾解公司的活动性艰难，优化股权构造，唐德影视(300426)积极为股东寻找“接盘方”，公司称目前已经和中信建投(601066)旗下的元达信成本和北京日报社旗下的京报长安资产投资达成竞争，受让大股东李钊、赵健等持有的局部公司股份。

为防“平仓”，多家影视a股大股东选择主动、被动减持

去年以来，已经有多家高比例质押的影视公司大股东选择主动或被动减持。

依据Choice金融终端显示，在申万行业分类的影视动漫股中有十多家影视A股从2018年1月1日至今披露了大股东的减持方案，此中包含华谊兄弟(300027)、光线传媒(300251)等明星公司。

由于影视公司的投资往往集中于影视剧等资金需求大、投资回报周期较长的项目上，同时影视行业作为轻资产行业，在融资时往往没有重资产、物业、消费线等作为抵押物，因而影视公司通常只能采纳股权质押的模式融资，大股东股权质押率高较为遍及。

2018年，遭到二级市场整体股价下行和“阴阳合同”所引爆的针对影视公司的言论危机影响，影视传媒股大多逃不掉股价遭遇“滑铁卢”的命运。为防止“平仓”以至“爆仓”风险，高比例质押的大股东不得不选择提早归还质押借款，增补质押或保证物，触发主动或被动减持公司股份。

2018年6月和8月，华录百纳(300291)主要股东李慧珍别离方案减持公司750万股和909万股，减持起因为“前期质押给广发证券(000776)的局部公司股票已经到达平仓线，面临平仓风险导致可能被动减持”。

今年1月4日，文投控股(600715)公告称收到兴业证券(601377)的通知，因公司股价下跌，去年12月底，公司股东、董事郝文彦质押在兴业证券(601377)的388万股无限售畅通股股份被依约强制卖出，股东被迫减持公司股份0.21%。去年8月和12月，为归还金融机构贷款，郝文彦也筹算共计减持1750万股，合计濒临公司总股本的1%。

去年10月，华谊兄弟(300027)实际控制人王中磊 王忠磊 颁布颁发方案减持通过“黎民信托·华谊兄弟(300027)大股东增持2号汇合资金信托方案”直接持有的375万股公司股份，目前减持方案已经施行完结。在减持同时，王中磊 王忠磊 也还在继续增多质押公司股份。

“减持股份不排除是为了对质押停止增补。”一位资深影视投资人此前在蒙受《今天股市行情网》记者采访时暗示，一边减持一边质押，说明股东的现金流压力增大。