“覆盖在愁云惨雾中的股票有令我难以抗拒的魅力：因为市场档次的转变能打击股票价格，风行不雅观点也频繁湮没良好公司。”约翰·聂夫执掌温莎基金长达31年，期间发明了令人瞠目结舌的业绩记录，其最为核心的投资理念，正是逆向投资。

2018年a股昏暗收官。眼下，在一些擅长dl考虑的公私募大佬眼中，正是逆向投资的绝佳时机。

不再颓废

展望2019年，多位公私募大佬论调一致：不再颓废！做好筹备，捕捉2019年A股构造性时机。

在重阳投资总裁王庆看来，A股经过大跌后，恒久投资价值已经显现，2019年市场有望出现构造性上涨格局，必要从防御转向积极。

“成本市场对负面预期的反映已十分充裕，市场经验2018年系统性调整，期货配资网，待2019年上半年盈利下降的压力测试完成后，良好公司和少数增长型行业的构造性时机将成为更重要的主线。”高毅资产首席投资官邓晓峰认为，2019年成本市场时机将好于2018年。

“2019年A股的时机大于风险。中国上市公司的恒久投资时机来源于我们既低估了经济的韧性，也疏忽了很多细分领域龙头的恒久成漫空间。市场的短期不确定性赐与了这些公司很高的折价，这正是逆向投资的绝佳时机。”融通基金权益投资部总经理张延闽称。

作为2018年A股市场最大的增量资金来源，外资机构更是用真金白银表达了“加仓中国”的意愿。东方产业(300059)Choice数据显示，2018年北向资金合计净流入2942.18亿元人民币，为历年之最。

“我们认为短期风险根本释放，目前市场估值较低，投资者自信心正在恢复。A股在全球市场资产配置中的比例还很低，将连续吸引外资流入。”瑞银资产打点全球新兴市场及亚太股票钻研剖析师张宇暗示。

龙头公司有望率先冲破

在经验了间断的弱势盘整后，多家公私募和外资机构均对2019年市场可能呈现的“发展格调占优”格调抱有热切等待。

景顺长城基金投资部给出了三点理由。首先，盈利方面，发展股或优先见底，风险提早释放；估值方面，发展股的绝对估值和相对估值均调整较充裕，已具备恒久配置价值。其次，2019年的相对业绩、活动性与监管环境都有利于发展格调 但需等年报商誉减值集中释放 ，优异发展弹性更大。第三，从过去美股市场表示来看，在低利率去杠杆的环境中，优异发展格调表示较好。

海富通基金暗示，将来半年，政策延续宽松，监管对于并购重组的限制放松，均利好中小发展格调。看好受益于风险偏好提升、化解股权质押风险政策，合乎转型标的目的、景气度较好的核心发展股。

别的，不少私募将眼光聚焦在仍具备成漫空间以及估值已濒临底部的优异龙头企业。

高毅资产认为，一方面，许多优异公司的估值大幅下降，投资价值初步显现；另一方面，良好龙头企业仍具有成漫空间，例如新能源局部领域正经验浸透率从低到高的发展阶段，局部行业龙头公司将因市场占有率提升带来增永劫机。

“各行各业中最良好的公司的估值往往高高在上，假如有时机以重置老本价以至更低的价格买到这类公司，最终取得逾额回报是粗略率事件。” 丰岭成本董事长金斌称。

看好盈利逆周期+政策对冲领域

在多家机构看来，2019年的核心矛盾是盈利向下修正与政策宽松，因而行业配置的思路应该是盈利逆周期联结政策对冲。

“必要存眷那些对短期宏不雅观经济压力的敏感度较低的板块，期货配资网，尤其看好出产、保险和制药类企业，此外，处置惩罚自动化、人工智能、大数据和云业务的公司，以及聚焦于国内出产、电动汽车领域的公司也存在投资机遇。”富达国际中国出产板块股票基金经理马磊称。

海富通基金重点存眷逆周期、补短板角度的通信5G、计算机龙头、国防军工，以及受益政策稳增长、系统性风险降低逻辑的地产板块以及建筑等基建财富链，包含房地产、非银行金融、建筑等。

长乐汇成本首席投资官张小仁则暗示，2019年重点看好具备全球合作力的局部中游制造业，好比新能源汽车、光伏、高铁等。别的，继续看好受经济影响较小的必须出产品。

重阳投资选择防守还击的投资计谋。“在经济转型晋级中霸占制高点的科创公司将是构造性发散行情的先锋。具备卓越信用度和杰出打点才华的现代效劳业公司，面向广阔内需、具备突出品牌力的出产品公司，股票配资，以及关系国计民生的弱周期行业龙头等，都具备攻守兼备的配置价值。”