炒外汇的难点，一是分辨行情是多头，空头或盘整形态，二是按捺逆市操纵的人性弱点，期货配资网，为此既要一直积攒经历增多认知，又要对根本面技术面勤加研判，舍此并无捷径可走。

　　让趋势做你的朋友

　　在浮动汇率制度下，期货配资，任何一种外汇的行情只要三种，即回升行情、下降行情及盘整行情。在外汇市场中，盘整行情约占每年交易日的70%-80%，其余的 20%-30%才属多头或空头行情。有盘整行情中，投资人要先分辨出盘整的区间，再于区间的上档卖出，下档买进，即所谓的低买高卖，威力获取利润，并且风 险也不致于过大，投资人若能理性执行停损计谋，以至可增多投资金额，以获取更大的利润。

　　但是市场上大都人依然想适时把握20%-30% 的多头或空头行情，顺势操纵。主要起因在于顺势操纵的利润十分可不雅观，并且停损出局的次数又较低、因而附加老本大为降低。更何况顺势操纵者只是实行家而非发 明家，只需根据既存的市场趋势停止买卖即可，是属于“知行皆易”的类型，所以市场人士认为“趋势是你的朋友”(Trendisyourfriend)。但 是在实际交易中存在着两个问题：一是如何分辨行情是多头、空头或盘整型态;一是“逆势操纵”是极难按捺的人性弱点。对于人性弱点的按捺，通常可经由经历累 积、承受吃亏而增多认知等方式來达成;至于如何分辨行情是多头、空头或是盘整型态，则必需由根本面及技术面切入断定。

　　投资人在外汇市场 的操纵，不管是买方或是卖方，根本前提应先对投资标的物未來的价格有所预测，再依据其预测决定投资计谋及操纵标的目的。例如当投资人看好美圆对日元时，暗示投 资人认为美圆将走多头市场的格局，而日元相对走空头格局，所以应买入美圆，卖出日元，亦即站在美圆的多方日元的空方。若这项预测正确，则投资人将可获利。

　　把握数据剖析根本面

　　根本面剖析者认为货币的强弱反映该国经济情况的好坏， 其强弱虽可能受其他非经济因素的干扰而有暂时的颠簸，或孕育发生与经济体质相反的走势，但就恒久而言，其价位终将回归到与经济情况相称的地步。至于-国经济状 况的好坏应如何掂量，则又得采纳比拟照较的方式。例如美国1996年度的经济增长率预计可达3%，就根本面剖析者眼中而言，这一数据并不能判断美圆应该走 强或走弱，必需将之与前-年度的经济增长率做比较，并与德国、日本等主要国家的经济增长率比拟较。假如前一年度美国的经济增长率为2%，而1996年度德 国、日本的经济增长率约在1.5%的水准，则这个3%的数据提供给根本面剖析者的想法是：美国的经济日渐好转，其经济增长情况较德、日两国为佳，美圆对马 克或日元应相对走强，以反映其经济实力。根本面剖析者即据此作为炒外汇决策的指标，买入美圆，卖出日元、马克。

　　反映一个经济情况的数 据，即一般所称的经济指标，除了经济增长率外，林林总总，包含甚多，像贸易赤字、预算赤字、货币供给量、出产者物价指数(零售物价指数)、消费者物价指数 (趸售物价指数)、失业率、房屋动工率、当先指标等。作为根本面剖析者投注的焦点，各数据会由政府相关部门按期公布，这类型的投资人皆会搜集剖析各数据， 进一步剖析比较，作为断定各倾向未來走势的依据。

　　这类的剖析预测能否正确?功效如何?可以看看国际投资者，彵们广设经济钻研部门，负责 剖析各主要国家的经济情况。而在美国等政府机构颁发重要经济指标前，市场上的投资人会先结清外汇部位或降低外汇部位，外汇市场出现如临大敌的氛围，银行操 盘手则通宵守候。从经济指标颁发后的众生相，可知根本面剖析在外汇市场确的确实具备无足轻重的影响力。

　　而经济指标颁发后，货币走势受其 影响，强者可能更强，也可能转弱;弱者可能更弱，抑或转强，在显示“经济指标为市场驱动者”(Marketmover)的真实写照，如此具有影响力的因 素，参预外汇投资者如何能漠视它?所以不管根本剖析预测货币市场未來走势的正确性如何，持久以來，51配资网，根本面剖析确已成为市场参预者投资决策的圭臬。

　　根本剖析合适预测中恒久走势

　　以根本面剖析來预测货币中恒久走势，如未來6 个月、1年或2年尚称适当，可是自金本位制打消，国际通行浮动汇率制度后，根本面以外的因素也或多或少会影响货币价格。例如外汇市场规模日益扩充，参预外 汇投资的人日益增多，国际外汇市场每日成交量已由1994年的8000亿美圆，增至1995、，1996年的1兆2000亿美圆，此中80%、约1兆美圆 的成交量属于投机性交易。投机客每分每秒都在国际市场买进卖出，大笔金额的买卖，也会影响外汇行情。

　　而整个国际社会日益开放，宛如一个 地球村，国际资金进出各国的自由度日益进步。国际支付系统如美国的CHIPS、英国的CHAPS系统，都使得资金的移转速度加快，以至可在霎时完成。国际 资金宛如长了党羽，热钱应运而生，非但影响各国的货币政策，更常扭曲根本面应反映的货币合理价位，构成根本面剖析的短暂失灵，所以外汇投资者已逐渐修正基 本面的运用，除了以它作为中恒久走势预测的工具外，也搭配技术面剖析的质料，据以做成投资决策。

　　根本面剖析外汇走势由來已久，教科书中 所提到的“购置力平价说”，就是一个鲜亮的例子。购置力平价说根本实践认为各国货币的价格关系与各国用等量货币购置某一物品的数量多寡有间接的关系。例如 购置一个鸡蛋，在美国、日本、德国各需破费美圆1元，日币100元，马克1.5元，即可推论出1美圆、100日元及1.5马克具有雷同的购置力，因而其间 货币价格应为1美圆等于100日元等于1.5马克。但若将这种实践与现行外汇价格比较，会发现某一货币被高估或低估了。此外。商品选样的差异，计算出來的 货币购置力也有差别，币值能否被高、低估，以及高估低估的比率也会有不同。例如以美国美林证券公司经济钻研部门提供的质料來看，在1996年4月与美圆的 购置力相较，被高估的货币有日元、马克、瑞士法郎、新西兰币，高估幅度别离为35%、20%、10%及9%;被低估的货币有英镑、加拿大币、法国法郎、澳 币，低估幅度别离为20%、16%、8%及4%。

　　现今的外汇市场脱离固定汇率时代已久，所以大至各种政治、经济音讯，小至谣言、风闻皆足以震撼市场。单以购置力平价说來揣度货币应有的价位显然过于单纯，投资者只可将这种实践推表演的货币价位当作参考。