收益率曲线是显示一组货币和信贷风险均雷同，但期限差异的债券或其他金融工具收益率的图表。纵轴代表收益率，横轴则是间隔到期的工夫。

　　收益率曲线有很多种，如政府公债的基准收益率曲线、存款收益率曲线、利率调换收益率曲线及信贷收益率曲线(credit curves)等。基准收益率曲线是市场上其他证券的参照规范，51配资网，所用的证券必需合乎活动性、规模、价格、可得性、畅通速度和其他一些特征规范。

　　收益率曲线并非静止不乱，随时都可能发生快捷的变动。例如，51配资网，中央银行官员的呶呶不断即可引发较高的通货膨胀预期，从而令恒久债券价格下跌的幅度高于短期债券。

　　在正常状况下，收益率曲线从左向右回升，因为年期越长收益率会越高，以反映投资风险随年期拉长而升高的情形。就这种收益率曲线而言，若恒久收益率的升幅大于短期收益率，收益率曲线会变陡。

　　倒挂的收益率曲线则是从左向右下滑，反映短期收益率高于恒久收益率的异常状况。 这可能是因为投资者预期通货膨胀率恒久而言要下降，或是债券的供给将大幅减少，这两种预期城市压低收益率。

　　在谈到利率，财经评论员通常会暗示利率走上或走下，好象各个利率的走动均一致。事实上，假如债券的年期差异，利率的走向便各有差异，年期长的利率与年期短的利率的走势可以各奔出息。最重要的是收益率曲线的整体外形，以及曲线对经济或市场在未來走势的启示。

　　想从收益率曲线中找出利率走势蛛丝马迹的投资者及公司企业，均严密不雅察看该曲线外形。收益率曲线所依据的，是你买入政府短期、中期及恒久国库债券后的所得收益率。曲线让你依照持有债券直至取回本金的年期，比较各种债券的收益率。

　　收益率曲线的外形，是依据连上在直轴差异国库债券收益率点以及在横轴的债券年期点而成。现时你可以見到上列收益率曲线有点陡直，此中年债券的收益率比三个月的短期国库债券差不久不多超出逾越。这两类债券的差额通常约为，假如差额比这百分比更高，那暗示经济可望在未來有所改善。

　　陡直的收益率曲线一般出如今紧随经济衰退后的经济扩张初期。这时候，经济停滞已经压抑短期利率，但是壹旦增长的经济流动从头建设对成本的需求及对通胀的恐怖，利率一般会初步回升。

　　传统上，颠倒的曲线暗示经济即将会迟缓下來。财务机构例如银行通常会以短期利率借贷，并会恒久借出资金。一般而言，股票配资网，当恒久利率高于短期利率而两者又相对性高，在这种状况下，银行的借贷通常较低。一般來说，较低的企业借贷额会导致信贷紧缩、业务迟缓以及经济减弱。

　　这是典型的看法。最新的状况却有所差异，兴许比畴前更复杂。美国国库最近减少发行恒久债券，而在过去数年当华府多年來初度呈现财政盈余初步偿還一些尚未偿付的恒久债券。

　　减少发行恒久债券促使投资者购置年期较长的债券，进而拉高恒久债券的价格以及压低其收益率，于是孕育发生颠倒曲线。债券价格与收益率的走向相反。然而，联储在年停止了激进的减息门径，在压低短期利率的状况下，收益率曲线返回传统的回升外形。